央行降準降息的原因分析

1、央行降準降息的原因分析：央行為什么要降準降息？新聞背景：08月25日訊：據(jù)中國央行網(wǎng)站消息，中國人民銀行決定，為進一步降低企業(yè)融資成本，自2015年8月26日起降息25個基點；為保持銀行體系流動性合理充裕，自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。具體內(nèi)容如下：中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.2

2、5個百分點至4.6%一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。同時，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)

3、村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準備金率0.5個百分點。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。隨后，中國央行表示，此次降低存款準備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動性變化，適當提供長期流動性，以保持流動性合理充裕，放開一年期以上定期存款利率浮動上限，標志著中國利率市場化改革又向前邁出重要一步。周二（25日）晚間央行再次雙降：金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至

4、4.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%。下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。報道稱，若中國央行果真實現(xiàn)上述幅度的降準，可能因此釋放6780億元流動性。此外，那將是中國央行今年以來的連續(xù)第三次降準。而前兩次降準的效果并不盡如人意。中國央行正在考慮的其他一個選項是僅對那些針對小型私營企業(yè)大量放貸的銀行降低存準率。不過，這種策略之前曾經(jīng)實施過，但實際效果有限。中國央行進一步降準的其中一個擔憂在于：理論上，釋放更

5、多流動性會增加人民幣進一步貶值的壓力。央行為何再降準？最直接的原因用一句話概況就是：市場上流動的資金不夠用了。詳細地說，主要有以下幾個背景：1、中國經(jīng)濟放緩，通縮壓力雖然官方公布的2015年上半年的GDP增長率為7%，可從衡量宏觀經(jīng)濟的分項數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟面臨較為嚴峻的形勢。頭七個月，對中國GDP貢信心，更重要的是可以防止貨幣信貸條件被動收緊，從而抑制金融風險、保證金融穩(wěn)定。對債市構(gòu)成極大的利好，將推動短期利率大幅下降，從而打開長債收

6、益率的下行空間不利影響：1）、釋放更多流動性會加重人民幣的貶值壓力2）、中國目前的廣義貨幣供應量已經(jīng)達到21萬億美元，接近美國的兩倍，再大幅增加，可能會推高通貨膨脹水平，引發(fā)資產(chǎn)泡沫。央行是這么說的：中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存

7、款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。同時，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準備金率0.5個百分點。額外下

8、調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。央行未來還會有什么招？準備金目前的水平是偏高的，未來還有可能下調(diào)一次。具體次數(shù)還得看后面經(jīng)濟運行狀況。還會降息嗎？可能性比較低，最多還有一次0.25個百分點的降息空間。未來財政政策還需要加碼，使全年的增長可以實現(xiàn)7%左右。分析人士解讀一覽：降準對股市的影響：下跌居多據(jù)統(tǒng)計，近年央行降準后，次日股市下跌居多，今年2月降準0.5%后，次日滬指跌1.18%；2012年

9、5月降準0.5%后，滬指跌0.6%；不過也有上漲的情況，2011年11月降準0.5%后，次日滬指上漲2.29%。統(tǒng)計顯示，對降準最敏感的板塊是房地產(chǎn)而非銀行，在近年7次央行降準后，次日房地產(chǎn)上漲3次，上漲概率為57%；證券板塊在3次大盤上漲行情中，漲幅最大；銀行板塊在4次下跌行情中，表現(xiàn)得最為抗跌。降準如何影響你的錢袋子1.降低銀行理財收益率降準對銀行理財?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會產(chǎn)生重要影響，會導致理財可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過來會