網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下企業(yè)并購創(chuàng)新的研究.pdf

1、該論文從不同的幾個(gè)側(cè)面對企業(yè)并購問題進(jìn)行了理論思考,并突出網(wǎng)絡(luò)環(huán)境這一時(shí)代背景.論文共分四章,分別從當(dāng)前企業(yè)并購的背景環(huán)境、并購特征及動(dòng)因?qū)π乱惠喥髽I(yè)并購浪潮進(jìn)行了背景分析,并從目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評估與并購支付方式兩個(gè)方面,對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的企業(yè)并購進(jìn)行了創(chuàng)新性研究.該論文在運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理進(jìn)行規(guī)范分析的同時(shí),注重運(yùn)用案例、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等手段進(jìn)行實(shí)證分析,把規(guī)范分析與實(shí)證分析有機(jī)統(tǒng)一起來.第一章分析了新一輪企業(yè)并購浪潮的背景環(huán)境,即網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì).該章從網(wǎng)

2、絡(luò)經(jīng)濟(jì)的界定入手,對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的形成原因、基本特征進(jìn)行了系統(tǒng)闡述,并從宏微觀兩個(gè)角度提出了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)理論的一些新觀點(diǎn).第二章對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下企業(yè)并購的特征與動(dòng)因進(jìn)行了分析.該論文認(rèn)為,與前幾次并購浪潮相比,新一輪并購浪潮由于帶有網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的特質(zhì),因而呈現(xiàn)出許多不同的特征,并從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度,分析出這一輪新的購并的內(nèi)在動(dòng)因.第三章介紹了目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一般評估方法,并針對傳統(tǒng)評估方法在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下企業(yè)并購?fù)顿Y決策中的不足,從一個(gè)全新的視角引入金融期權(quán)的定

3、價(jià)理論,彌補(bǔ)了折現(xiàn)現(xiàn)金流法在面對企業(yè)投資機(jī)會(huì)時(shí)的固有缺陷,并對如何利用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型評估目標(biāo)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行了一些前瞻性的研究.最后一章主要包括兩部分內(nèi)容,首先對企業(yè)并購支付方式作了較為系統(tǒng)的介紹,并對中外并購支付方式的演變歷程進(jìn)行了比較.該章的第二部分重點(diǎn)研究了換股并購方式中兌換比率的確定,在分析確定兌換比率傳統(tǒng)方法不足的同時(shí),論述了如何兼顧購、并雙方企業(yè)的利益,建立最優(yōu)換股比率模型,并通過案例就該模型進(jìn)行了說明.