我國風(fēng)險投資的發(fā)展現(xiàn)狀及對策研究.pdf

1、武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文摘 要投資是以知識經(jīng)濟為基礎(chǔ)的投資體系，是實業(yè)投資、金融投資、知識一體， 是集技術(shù)、資金、管理于一體的運作過程。為了 推動我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展， 提高 我國民 族經(jīng)濟的創(chuàng)新能力，實現(xiàn) “ 科教興國”的發(fā)展戰(zhàn)略， 我們應(yīng)該迅速完善和發(fā)展我國的 風(fēng)險投資業(yè)。然而在我國， 風(fēng)險投資還 處 于 起 步 階 段 ， 存 在 著 許 多 問 題 有 待 研 究 解 決 。 為 此 , } 本 文 對 我 國 風(fēng) 險 投

2、資 的 現(xiàn)狀及問 題進行了分析， 并通過同國 外成功經(jīng)驗的比 較， 針對風(fēng)險投資中的資金來源、政府的作用分七大部分: 、 退 出 機 制 及 中 介 機 構(gòu) ， 提 出 了 相 應(yīng) 的 對 策 。 壓文 主 體 共I . 緒論。 在這部分主要討論了 研究風(fēng)險投資的意義，國內(nèi) 外關(guān)于風(fēng)險投資研究的現(xiàn)狀及趨勢，并闡述了本課題研究的內(nèi) 容及方法。2 . 風(fēng)險投資的基本理論。 在這部分中闡述了 風(fēng)險投資的 概念及功能;分析了知識經(jīng)濟與風(fēng)險 投資

3、的關(guān)系。3 . 風(fēng)險投資的 特點及作用。 在這部分描述了 風(fēng)險投資的特點以及風(fēng)險投資對經(jīng)濟增長的 獨特作用;對風(fēng)險投資過程中 所存在的風(fēng)險作了分析;并探討了 風(fēng)險資本市場的 構(gòu)成要素及風(fēng)險投資的 運作流程。4 . 我國風(fēng)險投資的 現(xiàn)狀、問 題及原因。 在這部分談到了 我國發(fā)展風(fēng)險投資的必要性及意義，已 經(jīng)具備的條件， 并就因 此而發(fā)現(xiàn)的在風(fēng)險資本供給機制、風(fēng)險投資程序、 退出 機制、 相關(guān)市場、 政府的 扶持力度、風(fēng)險投資家、風(fēng)險與收益

4、的 對稱性原則等方面一些問題以 及原因 進行了分析說明。5 . 國內(nèi) 外風(fēng)險 投資的比 較。在這部分就上一章的內(nèi) 容，通過同國外成功的風(fēng)險 性 1 5 } # L V 在 資 金 來 源 、 投 資 主 體 、 組 織 形 式 、 政 府 作 用 、 資 本 市 場 及 社 會文化環(huán)境方面進行了比 較分析。我國風(fēng)險投資的發(fā)展對策。在這部分包括拓寬風(fēng)險資本的來源，充分發(fā)揮政府的作用， 建立靈活有效的風(fēng)險投資退出 機制， 風(fēng)險企業(yè)的激勵與

5、約束，建立健全風(fēng)險 投資中 介機構(gòu)，以 及造就我國的風(fēng)險 投資家群體。 風(fēng) 險 投 資 案 例 分 析 。 、 ， 一關(guān)鍵詞: 風(fēng)險投資 現(xiàn) 狀 期 題 發(fā) 展 對 策武漢理工大學(xué)碩士學(xué)位論文第一章 緒 論一、風(fēng)險投資及其研究的意義我國很早就提出過 “ 科學(xué)是第一生產(chǎn)力” ， 但是 “ 科學(xué)” 成為 “ 生產(chǎn)力” 需要一個轉(zhuǎn)化過程。 有關(guān)部門的調(diào)查表明，目 前我國每年有專利技術(shù) 7 萬多項，省部級以 上科研成果3 萬多項， 但轉(zhuǎn)化為商品

6、并形成規(guī)模效益的僅占1 0 % - 1 5 % ,大大低于發(fā)達國家 6 0 %- 8 0 % 水平。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值僅占 工業(yè)總產(chǎn)值的8 % 左右， 而發(fā)達國家則為3 0 % - 4 0 %。 一些有市場前景的 技術(shù)和項目 ， 往往在發(fā)展到常規(guī)資金渠道 ( 包括科技貸款)能支持前就夭折了， 使國 家投入大量經(jīng)費形成的科技優(yōu)勢不能轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，使原本存在的 產(chǎn)業(yè)技術(shù)等級間的結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出。 造成這種狀況的原因 很多， 但風(fēng)險投

7、資不發(fā)達是一個重要因素。 據(jù)科技部 《 科技成果轉(zhuǎn)化問 題與對策》課題組所作的調(diào)查，在己 經(jīng)轉(zhuǎn)化的成果中， 成果轉(zhuǎn)化資金靠自 籌的占 5 6 . 8 % ，國 家科技計劃撥款占 2 6 . 8 % ，風(fēng)險 投資僅占2 . 3 %， 而美國5 0 %以上的高新技術(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過程中得到過風(fēng)險 投資的幫助。因而，發(fā)展適合我國國 情的 風(fēng)險投資十分必要。風(fēng)險投資是促進科技成果轉(zhuǎn)化的 有效工具， 這一點已 無容質(zhì)疑， 但它作為一種新型的金融

8、手段， 其操作上不同于傳統(tǒng)的 投資方法。 盡管我們已 有對技術(shù)創(chuàng)新的緊迫要求，也有了相當強的高技術(shù)開發(fā)能力，還有著比較充足的資本供應(yīng)能力， 而且， 一旦加入W T O ， 這種供應(yīng)能力會更加強大， 但考慮到國內(nèi)的 風(fēng)險投資剛剛起步， 還缺乏成熟的 經(jīng)驗， 相對的 缺乏一個有效的 制度安排將這些積極因素有機結(jié)合起來， 加上與之配套的 環(huán)境條件不完善， 所以 風(fēng)險投資公司的作用表現(xiàn)得并不十分明 顯，遠不能支撐起高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)和科技成果轉(zhuǎn)化的

9、重任， 不能有效促進我國高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，使得經(jīng)濟持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展的后勁也受到制約。所以 在我國 深化改革的 今天， 針對以 上我國發(fā)展風(fēng)險投資的現(xiàn)狀及所存在的問 題， 要想進一步參與世界經(jīng)濟舞臺的角逐、深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和徹底改變經(jīng)濟增長方式，其當務(wù)之急是搭起風(fēng)險投資的框架，建立風(fēng)險投資的機制， 使風(fēng)險投資這一具有國際 共同 語言的 工具能為我所用。有關(guān)專家一致認為風(fēng)險 投資是中國開辟科技融資的新出 路， 風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展將對中國