2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、習題班.注冊會計師例題四B公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的上市公司,2016年度該公司財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)如下(單位:萬元)銷售收入1000稅后凈利潤100股利60股東權(quán)益(200萬股,每股面值1元)1000權(quán)益乘數(shù)2該公司負債全部為長期金融負債,金融資產(chǎn)為零,該公司2016年12月31日的股票市價為10元,當年沒有發(fā)行新股。要求:(1)計算2016年的可持續(xù)增長率;(2)計算2016年的市盈率和市銷率;(3)若該公司處于穩(wěn)定增長狀態(tài)

2、,其權(quán)益資本成本是多少(4)若該公司2016年的每股資本支出為0.6元,每股折舊與攤銷0.4元,該年比上年經(jīng)營營運資本每股增加0.2元。公司欲繼續(xù)保持現(xiàn)有的財務(wù)比率和增長率不變,計算該公司股權(quán)價值;(5)與B公司所在行業(yè)相同的代表性公司有甲、乙兩家公司。甲、乙兩家公司的有關(guān)資料如下:資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)每股市價每股凈資產(chǎn)甲公司5.83%2.412元4元乙公司6.22%28元2.5元請根據(jù)修正的市價凈資產(chǎn)比率模型(股價平均法)評估B公司的價

3、值。稅后經(jīng)營凈利潤13001690192022302730折舊與攤銷5006508009501050資本支出120012001200800800經(jīng)營營運資本增加20030060012001000資產(chǎn)評估機構(gòu)確定的公司估值基準日為2016年12月31日,在該基準日,B公司資本結(jié)構(gòu)為:凈負債股東權(quán)益(DE)=0.55,凈負債的賬面價值等于市場價值為8400萬元。假定選取到期日距離該基準日5年的國債作為標準,計算出無風險報酬率為3.55%。選

4、取上證綜合指數(shù)和深證成指,計算從2012年1月1日2016年12月31日5年間年均股票市場報酬率為10.52%選取同行業(yè)四家上市公司剔除財務(wù)杠桿的β系數(shù),其平均值為1.28,以此作為計算B公司β系數(shù)的基礎(chǔ)。目前5年期貸款利率為6.55%,以此為基礎(chǔ)計算B公司的稅后債務(wù)資本成本。B公司為高科技企業(yè),企業(yè)所得稅稅率為15%。假定從2022年起,B公司實體現(xiàn)金流量以5%的年復(fù)合增長率固定增長。要求:(1)計算B公司預(yù)測期各年實體現(xiàn)金流量。(2

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