證券難點分點

1、第1頁共9頁證券投資分析6.證券投資分析最古老、最著名的股票價格分析理論可以追溯到道氏理論。7.影響股票投資價值的因素很多，包括宏觀經(jīng)濟、行業(yè)形勢和公司經(jīng)營管理等多方面因素的影響。8.投資者在決定投資某種證券前，首先應該認真評估該證券的投資價值。9.證券投資的理想結果是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用與風險帶來的負效用的權衡)最大化。10.由于證券具有流動性，投資者可以通過在證券流通市場上買賣證券來滿足自己的流動性需求。11.證券投資

2、分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為。12.從最早的直覺化決策方式，到圖形化決策方式，再到指標化決策方式，直到最近的模型化決策方式以及正在研究開發(fā)中的智能化決策方式，技術分析流派投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。13.基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為主要分析手段的基本特征。14.與基

3、本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術分析法更適用于短期的行情預測。15.由于我國證券市場目前還屬于弱勢有效市場，信息公開化不足，虛假披露時有發(fā)生，因此這類投資的信息需求很難在理性上得到有效滿足。16.價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。這種投資理念指導下的投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，也共擔證券價值成長風險。17.在價值發(fā)現(xiàn)型投資理念下，只要有國民經(jīng)濟增長

4、和行業(yè)發(fā)展的客觀前提，以此理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險。18.證券登記結算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。19.證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。20.國家統(tǒng)計局定期對外發(fā)布的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是證券投資分析中判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)先進水平或平均水平等的重要數(shù)據(jù)

5、類信息來源。21.作為宏觀調(diào)控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務部發(fā)布的有關信息，對分析“宏觀經(jīng)濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。22.國務院根據(jù)憲法和法律規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各項決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。23.政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是一國證券市場上有關信息的主要來源。24.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，

6、是進行證券投資分析的基礎。25.證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息僅限于完整翔實的、公開披露的信息資料，并且不得以虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言為依據(jù)向客戶或投資者提供分析、預測或建議。26.行為金融學從人的角度來解釋市場行為，充分考慮市場參與者心理因素的作用，并注重投資者決策心理的多樣性。27.個體心理分析旨在解決投資或者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。第3頁共9頁51.權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)

7、行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結算方式收取結算差價的有價證券。52.歐式權證的持有人只有在約定的到期日才有權買賣標的證券，而美式權證的持有人在到期日前的任意時刻都有權買賣標的證券。53.認股權證的杠桿作用反映了認股權證市場價格上漲(或下跌)幅度是可認購股票市場價格上漲(或下跌)幅度的幾倍。54.認股權證的市場價格很少與其理論價值相同。在許多情況下，前者要大于后者。55.按發(fā)行人

8、(基礎資產(chǎn)的來源)分類。根據(jù)權證行權所買賣的股票來源不同，可分為股本權證和備兌權證。56.利率期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價和市場分割可起一定作用。57.實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小。58.在經(jīng)濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較小，而一旦進入衰退或者蕭條，信用利差就會急劇擴大，導致低等級債券價格暴跌。59.可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價

9、格贖回已發(fā)行的債券。60.可贖回債券的約定贖回價格可以是發(fā)行價格、債券面值，也可以是某一指定價格或是與不同贖回時間對應的一組贖回價格。61.持有期收益率是指買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價格而非債券到期償還金額。62.在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率63.從財務投資者的角度看，買入某個證券就等于買進了未來一系列現(xiàn)金流，證券估值也就等價于現(xiàn)金流估值。64.證券

10、分析師必須認真分析宏觀經(jīng)濟政策，掌握其對證券市場的影響力度與方向，才能準確把握整個證券市場的運動趨勢和不同證券品種的投資價值變動。65.宏觀經(jīng)濟分析是判斷整個證券市場投資價值的關鍵。66.總量分析主要是一種動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。67.結構分析法是指對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關系變動規(guī)律的分析。68.從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務價值與貨物和服務凈出口價值之和。69.常住居民是

11、指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。70.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度一般用來衡量經(jīng)濟增長率，是反映一個國家經(jīng)濟是否具有活力的基本指標。71.工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟的重要統(tǒng)計指標之一。72.抑制通貨膨脹而采取的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業(yè)和國內(nèi)生產(chǎn)總值的低增長，由此而損失的產(chǎn)量和就業(yè)數(shù)量是抑制通貨膨脹的代價。73.通貨膨脹一般以兩種方式