2010中級財(cái)務(wù)管理

1、第一節(jié)第一節(jié)籌資管理概述籌資管理概述知識點(diǎn)知識點(diǎn)1：籌資管理的意義：籌資管理的意義一、籌資管理的意義一、籌資管理的意義（一）滿足經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要；（二）滿足投資發(fā)展的資金需要。知識點(diǎn)知識點(diǎn)2：籌資方式與分類：籌資方式與分類二、籌資的分類二、籌資的分類標(biāo)準(zhǔn)及分類標(biāo)準(zhǔn)及分類說明說明按所取得資金的權(quán)益特性不同，可以分為股權(quán)性籌資和債權(quán)型籌資（這種分類是基本分類）股權(quán)籌資所形成的股權(quán)資本是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和償還債務(wù)的本錢，主要通過吸收直接

2、籌資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，但付出的資本成本相對較高。股權(quán)資本項(xiàng)目包括實(shí)收資本（股本）、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。債務(wù)籌資所形成的債務(wù)資本，一般通過金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式取得，債務(wù)資本到期要?dú)w還本金和支付利息，對企業(yè)經(jīng)營狀況不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但資本成本相對較低。按是否借助銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介獲取社會資金，分為直

3、接籌資與間接籌資直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。其優(yōu)點(diǎn)是：能夠直接利用社會資金，籌資領(lǐng)域比較廣闊，有利于提高企業(yè)的知名度和資信度。其缺點(diǎn)是：籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費(fèi)用比較高。間接籌資主要有銀行借款、融資租賃等間接籌資形成的主要是債務(wù)資金。其優(yōu)點(diǎn)是：手續(xù)簡便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低。其缺點(diǎn)是：容易受到金融政策的制約和影響。目前，我國大多數(shù)企業(yè)的籌資多采用間接籌資這種傳統(tǒng)的籌資

4、類型。按資金的來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資內(nèi)部籌資主要是指通過利潤留存而形成的籌資來源，其多少取決于企業(yè)可分配利潤的多少和利潤分配政策。企業(yè)使用內(nèi)部留存收益無需花費(fèi)籌資費(fèi)用，可以降低資本成本。企業(yè)籌資適應(yīng)首先使用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資。按所籌集資金使用期限的不同，分為長期籌資和短期籌資長期籌資是指使用期限在一年以上的資金籌集活動(dòng)，長期籌資的目的在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營能力，或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或?yàn)閷ν馔顿Y籌集資

5、金。長期籌資通常采用吸收直接籌資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃等方式取得。從資金的權(quán)益性質(zhì)來看，長期迄今可以使股權(quán)資金，也可以使債券資金。在籌資管理中，長期資金通常被廣義的稱作資本。短期資金指使用期限在一年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)，短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和資金的日常周轉(zhuǎn)。短期資金經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式籌集。知識點(diǎn)知識點(diǎn)3：籌資管理的原則：籌資管理的原則三、籌資管理的原則三、籌資管理的原則籌措合法、規(guī)模適當(dāng)

6、、籌措及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。2.資本充實(shí)原則資本充實(shí)，是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時(shí)、足額籌得資本金。如果投資者未按規(guī)定出資，即為投資者違約，投資者在出資中的違約責(zé)任有兩種情況：一是個(gè)別投資者單方違約，企業(yè)和其他投資者可以按企業(yè)章程的規(guī)定，要求違約方支付延遲出資的利息、賠償經(jīng)濟(jì)損失；二是投資各方均違約或外資企業(yè)不按規(guī)定出資，則由工

7、商行政管理部門進(jìn)行處罰。3.資本維持原則資本維持，指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間有義務(wù)保持資本金的完整性。企業(yè)除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議并按法定程序辦理外，不得任意增減資本總額。在下列四種情況下，股份公司可以回購本公司股份：減少公司注冊資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購其股份?！纠}】下列各項(xiàng)中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。A.利用商業(yè)信用B.吸

8、收直接投資C.利用留存收益D.發(fā)行債券【答案】B【解析】A、D屬于外部負(fù)債籌資；C屬于內(nèi)部權(quán)益籌資。第二節(jié)第二節(jié)股權(quán)籌資股權(quán)籌資知識點(diǎn)知識點(diǎn)5：吸收直接投資：吸收直接投資一、吸收直接投資一、吸收直接投資1.種類1、吸收國家投資：特點(diǎn)如下：產(chǎn)權(quán)歸國家；資金的運(yùn)用和處置受國家約束較大；在國有公司中采用比較廣泛。2、吸收法人投資：特點(diǎn)如下：發(fā)生在法人單位之間；以參與公司利潤分配或控制為目的；出資方式靈活多樣；3、合資經(jīng)營：指采用合資或合作的方

9、式吸引外商投資。中外合資經(jīng)營企業(yè)的特點(diǎn)如下：①合營企業(yè)在中國境內(nèi)，按中國法律規(guī)定取得法人資格，為中國法人：②合營企業(yè)為有限責(zé)任公司；③注冊資本中，外方合營者的出資比例一般不低于25%；④合營期限一般項(xiàng)目為10年至30年，最長可到50年，經(jīng)國務(wù)院特批的可在50年以上；⑤合營企業(yè)的注冊資本與投資總額之問應(yīng)依法保持適當(dāng)比例關(guān)系。中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)都是中外雙方共同出資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和共負(fù)盈虧的企業(yè)。兩者的區(qū)別主要是：①合作企業(yè)可以