我國國債定價技術(shù)研究.pdf

1、國債市場是我國證券市場的重要組成部分,但在我國現(xiàn)階段,國債市場作為金融市場基石的功能尚未完全發(fā)揮.目前制約我國國債市場發(fā)展有兩個因素:一是制度問題;二是技術(shù)問題.關(guān)于國債定價技術(shù)的研究,對于我國建設(shè)與完善證券市場體系具有重大意義.本文從國債發(fā)展的技術(shù)問題(定價問題)入手,以投資學(xué)理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、金融工程理論為指導(dǎo),采用定性與定量分析相結(jié)合的方法,結(jié)合現(xiàn)行的國債制度-主要是發(fā)行制度與交易制度,系統(tǒng)的研究論述了我國國債定價的理論基礎(chǔ)、

2、約束條件和定價方法,并通過與發(fā)達(dá)國家國債市場發(fā)行制度與交易制度的比較研究提出了完善我國國債市場的政策建議.本文提出的國債定價技術(shù)包括三種國債定價方法:宏觀定價法、因素定價法及綜合定價法.宏觀定價法是用于從宏觀上判定預(yù)測國債市場的整體起伏;因素定價法討論了影響我國國債價格的主要因素,并與可比資產(chǎn)價格進(jìn)行調(diào)整而得到國債價格;綜合定價法是依據(jù)現(xiàn)代金融數(shù)學(xué)及相關(guān)的資產(chǎn)定價理論、金融工程理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論提出的針對單個國債品種的國債定價方法.最