國際風(fēng)險投資的比較研究及對我國的借鑒.pdf

1、本文從技術(shù)創(chuàng)新模式、風(fēng)險投資主體、二板市場等方面對風(fēng)險投資問題進行了國際比較和研究,提出了我國風(fēng)險投資的模式選擇建議.首先,本文認為我國風(fēng)險投資發(fā)展經(jīng)歷了三個階段,我國風(fēng)險投資業(yè)在機制、環(huán)境和人才三個方面受到各種制約,這些制約因素對其發(fā)展產(chǎn)生了不利影響.本文指出日本和美國的技術(shù)創(chuàng)新模式均屬于"混合模式",但美國的政府干預(yù)正由松變緊,而日本正由緊變松.中國要從政府過度干預(yù)走向社會主義市場經(jīng)濟模式,既要在宏觀經(jīng)濟上給予引導(dǎo)和支持,也要加強市

2、場的作用.本文還對美國、日本、歐洲和我國的風(fēng)險投資主體和資金來源構(gòu)成,通過大量數(shù)據(jù)進行了較為詳細的比較,指出了我國風(fēng)險資本來源結(jié)構(gòu)不盡合理,認為以政府投資為主體的風(fēng)險投資機構(gòu)不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用.關(guān)于風(fēng)險資本的退出途徑問題,本文主要研究了常見的、退出收益較高的IPO方式.對美國NASDAQ和英國AIM市場就市場模式、上市條件、保薦人制度、做市商制度、電子交易系統(tǒng)、監(jiān)管機構(gòu)等方面進行了比較研究.最后,本文就我國風(fēng)險投資的模式選擇,提出發(fā)展

3、我國的風(fēng)險投資可以從風(fēng)險資本的來源、風(fēng)險投資基金的組織形式、建立我國的二板市場以及配套機制建設(shè)幾個方面入手.就風(fēng)險資本的來源,本文從政府財政資金、機構(gòu)投資者、個人、企業(yè)、境外資本角度論述了擴大風(fēng)險資本來源的措施;就組織形式,本文提出應(yīng)建立"政府導(dǎo)向型"風(fēng)險投資基金的模式,帶動民間資金;就二板市場,在論述了必要性和可行性的基礎(chǔ)上,提出建立我國二板市場的設(shè)想;就配套機制的建設(shè),本文認為應(yīng)創(chuàng)造有利于風(fēng)險投資的法律環(huán)境、培養(yǎng)復(fù)合型人才、建立政策