西方金融業(yè)經(jīng)營體制的變遷與中國的選擇.pdf

1、混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營是金融業(yè)經(jīng)營體制按金融機(jī)構(gòu)所允許的經(jīng)營范圍為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分的。分業(yè)經(jīng)營嚴(yán)格的定義是銀行，證券，保險，信托等都嚴(yán)格分離。而混業(yè)經(jīng)營是針對分業(yè)經(jīng)營而提出來的，是指只要存在著銀行業(yè)，證券業(yè)，保險業(yè)，信托業(yè)和工商業(yè)任何兩種或兩種以上業(yè)務(wù)的融合，我們都稱之為混業(yè)經(jīng)營。它既包括銀行業(yè)向證券業(yè)，保險業(yè)，信托業(yè)和工商業(yè)的滲透，也包括證券業(yè)，保險業(yè)，信托業(yè)和工商業(yè)向其它行業(yè)的滲透。 縱觀西方國家從“自然混業(yè)”到“分業(yè)經(jīng)營”再進(jìn)入“

2、混業(yè)經(jīng)營”的演變歷程，我們可以看到金融經(jīng)營體制演變的目的，就是在效率和穩(wěn)定之間尋求平衡點。從制度變遷的角度看美國1933年《格拉斯-斯蒂格爾法》的出臺并非是偶然的，而是當(dāng)時合乎邏輯的必然選擇。 1929-1933年的世界性金融危機(jī)，導(dǎo)致了金融經(jīng)營體制的轉(zhuǎn)變。以美國為首的西方發(fā)達(dá)國家除了歐洲大陸一些國家外，幾乎毫無例外通過立法等程序，要求金融分業(yè)經(jīng)營，特別是嚴(yán)格限制銀行業(yè)和投資銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營。然而從80年代開始，這些原本實行分業(yè)

3、經(jīng)營的國家又一次紛紛通過立法等手段廢除了分業(yè)經(jīng)營的條例，允許金融混業(yè)經(jīng)營。 1929年美國股市發(fā)生暴跌后，美國通過了《格拉斯-斯蒂格爾法》，開始實行分業(yè)經(jīng)營。隨著國際金融形勢的變化，從40年代開始，美國金融機(jī)構(gòu)開始通過各種形式來規(guī)避金融法律的監(jiān)管，逐步進(jìn)入各自的領(lǐng)域之外的領(lǐng)域。如在美國40年代出現(xiàn)了銀行控股公司的模式，與此同時，美國金融監(jiān)管當(dāng)局也不斷通過一系列立法放寬對金融機(jī)構(gòu)的管制，模糊了各類金融機(jī)構(gòu)的界限。尤其是80年代末9

4、0年代初以來，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，各種金融創(chuàng)新層出不窮，進(jìn)一步模糊了各類金融機(jī)構(gòu)之間的界限。1998年4月花旗銀行和主要從事投資銀行的保險業(yè)務(wù)的旅行者集團(tuán)宣布合并，直接對美國的金融法律構(gòu)成挑戰(zhàn)。值得深思的是，美國政府并沒有對此進(jìn)行禁止，反而在1995年5月通過《1998年金融服務(wù)法案》，使兼并合法化。1999年11月4日，美國國會參眾兩院以壓倒性多數(shù)通過了《1999年格蘭姆——里奇——布利法案》，該法案的主要內(nèi)容是廢除格拉斯·斯蒂格爾法

5、第20條和第23條，即允許金融機(jī)構(gòu)可以通過金融控股公司模式提供所有的金融服務(wù)，從而結(jié)束了在美國實行長達(dá)60幾年的分業(yè)經(jīng)營的經(jīng)營體制，實現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)營體制。 日本1998年4月1日通過了“金融體系改革一攬子法”，即所謂的金融“大地震”。日本金融業(yè)進(jìn)入了一個新的階段?！敖鹑隗w系改革一攬子法”的最大特點是放寬對銀行、證券、保險等行業(yè)的限制，允許各金融機(jī)構(gòu)可以跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)。英國也進(jìn)行了金融大爆炸的改革，向混業(yè)經(jīng)營體制轉(zhuǎn)變。

6、 面對國際金融業(yè)經(jīng)營體制的重大變革，我們將怎么辦?理論界和金融界都關(guān)注著中國金融業(yè)的走向。而我國已經(jīng)成為WTO成員國，并參與全球競爭，因此我國金融體制的選擇是一項嚴(yán)肅而又棘手的難題。并且在目前情況下對這個問題進(jìn)行研究無論對豐富學(xué)術(shù)研究，還是金融政策的制定，提高我國金融機(jī)構(gòu)的競爭力，都十分有意義。混業(yè)經(jīng)營成為金融業(yè)的主導(dǎo)潮流的根本原因是什么?中國在目前金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大趨勢下，結(jié)合本國實際，是否也有必要實行混業(yè)經(jīng)營體制?如果實行混

7、業(yè)經(jīng)營體制，結(jié)合中國實際應(yīng)采取什么措施?本文運用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法論證了混業(yè)經(jīng)營將是我國金融發(fā)展的必然趨勢。并通過對各國金融制度變遷的分析，歸納出我國推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營所必需的供給條件：完善的法律環(huán)境，完善銀行的治理結(jié)構(gòu)，完善金融市場體系，完善金融監(jiān)管體系。并對如何在我國通過漸進(jìn)的方式來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營提出了建議。金融控股公司和全能銀行是在我國實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營兩個可行的策略。我國的金融控股公司總的來說還是要采用集團(tuán)混業(yè)，經(jīng)營分業(yè)的總體思路。我國組建金