我國保險投資資金運用問題研究.pdf

1、截止2004年4月，我國保險業(yè)總資產(chǎn)達到10125億元，保險投資范圍急需進一步擴大?！秶鴦赵宏P于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)明確提出，要鼓勵合規(guī)資金入市，支持保險資金以多種形式直接投資資本市場，使保險公司與基金公司為主的機構投資者成為市場主導力量。這無疑為保險投資渠道拓寬、投資方式創(chuàng)新，投資管理體制改革指明了發(fā)展方向。《意見》的頒布，也對保險資金運用提出了新的課題。在資本市場還存在許多敏感、棘手的問題、

2、保險資金直接入市面臨巨大風險的狀況下，保險公司需要盡快建立適應保險資金特點的風險管理體系，在保證安全性和流動性的前提下，追求長期穩(wěn)定的投資收益。本文針對保險投資風險中的利率風險、匯率風險、市場風險及信用風險，提出運用相應規(guī)避風險工具，運用現(xiàn)代投資組合理論與債券期限理論規(guī)避其在股票投資和債券投資中的風險。 文章結(jié)合中國保險資金運用特點，借鑒國外保險投資風險控制經(jīng)驗，運用現(xiàn)代投資組合理論與利率敏感性期限理論，實證分析股票、債券資金運

3、作對保險投資風險管理的影響。對于保險投資風險管理領域作出了一些定量分析、嘗試性探討。 文章共有五章，內(nèi)容如下：第一章，導論。包括研究背景、國內(nèi)外文獻回顧、文章結(jié)構和研究方法。 第二章，我國保險投資資金問題。分別論述了保險投資資金的性質(zhì)；以及保險投資資金構成；保險資金投資的重要意義。 第三章，我國保險資金運用問題。包括中外保險資金投資渠道及投資效果比較；我國保險投資資金運用現(xiàn)狀；我國保險資金運用存在的主要問題。

4、 第四章，風險管理在保險投資中的運用。論述現(xiàn)代投資組合理論和利率敏感性期限理論，并用實證研究方法論證其在股票投資中的運用；簡單介紹了一些其他避險工具選擇，如FRAS，短期利率期貨等。 第五章，指出現(xiàn)階段我國保險投資政策選擇。包括在現(xiàn)有政策下，再造間接入市；貫徹《意見》，探索直接入市，改革管理模式；多元組合比例投資以及加快保險公司現(xiàn)代企業(yè)制度建設，提高管理水平，加大政府對保險投資的監(jiān)管力度；運用資產(chǎn)負債管理理論，提高保險投資水