2017年cpa財務(wù)成本管理new

1、1第一章第一章財務(wù)管理基本原理財務(wù)管理基本原理本章考情分析本章考情分析本章的考試題型均為客觀題，一般難度不大。2014年2015年2016年年度題型試卷Ⅰ試卷Ⅱ試卷Ⅰ和Ⅱ試卷Ⅰ和Ⅱ單選題1題1.5分2題3分1題1.5分多項選擇題1題2分2題4分1題2分2題4分合計2題3.5分4題7分2題3.5分2題4分本章教材主要變化本章教材主要變化1.將財務(wù)管理的核心概念與財務(wù)管理的基本理論合并為一節(jié)。2.刪除財務(wù)管理的基本原則。3.將原有教材第10

2、章的資本市場效率的相關(guān)內(nèi)容挪至本章本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié)財務(wù)管理的內(nèi)容和職能財務(wù)管理的內(nèi)容和職能一、企業(yè)的組織形式一、企業(yè)的組織形式組織形式組織形式個人獨資企業(yè)個人獨資企業(yè)合伙企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)公司制企業(yè)投資人投資人一個自然人兩個或兩個以上的自然人，法人或其他組織多樣化承擔(dān)的責(zé)任承擔(dān)的責(zé)任無限債務(wù)責(zé)任合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無限、連帶責(zé)任有限債務(wù)責(zé)任企業(yè)壽命企業(yè)壽命受制于業(yè)主的壽命(所有者死亡即終止)合伙人賣出所持有的份

3、額或死亡無限存續(xù)權(quán)益轉(zhuǎn)讓權(quán)益轉(zhuǎn)讓較難較難股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓籌集資金的籌集資金的難易程度難易程度難以從外部獲得大量資金用于經(jīng)營較難從外部獲得大量資金用于經(jīng)營更容易在資本市場上籌集到資金納稅納稅個人所得稅個人所得稅個人和企業(yè)所得稅代理問題代理問題存在所有者與經(jīng)營者之間的代理問題組建成本組建成本低居中高【提示】特殊普通合伙企業(yè)特殊的普通合伙企業(yè)。它是指以專門知識和技能為客戶提供有償服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)，這些專業(yè)機構(gòu)可以設(shè)立為特殊的普通合伙企業(yè)。譬如，律師

4、事務(wù)所、會計師事務(wù)所、設(shè)計師事務(wù)所等。一個合伙人或數(shù)個合伙人在執(zhí)業(yè)活動中因故意或者重大過失造成合伙企業(yè)債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)無限責(zé)任或者無限連帶責(zé)任，其他合伙人則僅以其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額為限承擔(dān)責(zé)任。公司制企業(yè)的優(yōu)缺點公司制企業(yè)的優(yōu)缺點優(yōu)點：無限存續(xù)、股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓、有限債務(wù)責(zé)任、更容易在資本市場上籌集到資金缺點：雙重課稅、組建成本高、存在所有者和經(jīng)營者的代理問題二、財務(wù)管理的主要內(nèi)容（長期投資與籌資、短期投資與籌資）二、財務(wù)管理的主要內(nèi)容

5、（長期投資與籌資、短期投資與籌資）（一）長期投資（一）長期投資(4(4章88章）章）特征：1.投資的主體是公司【是直接投資，個人或?qū)I(yè)投資機構(gòu)的投資不屬于】2.投資的對象是長期經(jīng)營性資產(chǎn)【不包括流動資產(chǎn)以及金融資產(chǎn)投資】3.長期投資的直接目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物資源長期投資的直接目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物資源包括企業(yè)自己使用資產(chǎn)的投資和對子公司及非子公司的長期股權(quán)的投資包括企業(yè)自己使用資產(chǎn)的投資和對子公司及非子公司的長期股權(quán)的投資

6、3有法律是不夠的，還需要道德規(guī)范的約束（員工），以緩和雙方的矛盾。非合同利益相關(guān)者消費者、居民等消費者、居民等對于非合同利益相關(guān)者，法律關(guān)注較少，享受到的法律保護(hù)低于合同利益相關(guān)者。公司的社會責(zé)任政策，對非合同利益相關(guān)者影響很大。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。第三節(jié)第三節(jié)財務(wù)管理的核心概念和基本理論財務(wù)管理

7、的核心概念和基本理論一、財務(wù)管理的核心概念一、財務(wù)管理的核心概念財務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值。財務(wù)管理的核心概念是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值的定義，涉及到（1）現(xiàn)金、現(xiàn)金流量；（2）現(xiàn)值、折現(xiàn)率；（3）資本成本等子概念。2、財務(wù)管理的基本理論財務(wù)管理的基本理論1.現(xiàn)金流量理論：最為基礎(chǔ)性的理論。最為基礎(chǔ)性的理論。2.價值評估理論：關(guān)于內(nèi)在價值、凈增加值和價值評估模型的理論。折現(xiàn)率和資本資產(chǎn)定價模型。3.3.風(fēng)險評估理論：項目投資中的敏感性分析、資本結(jié)

8、構(gòu)中財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的衡量。項目投資中的敏感性分析、資本結(jié)構(gòu)中財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的衡量。4.投資組合理論：投資組合中，收益是組合平均收益，而風(fēng)險不是，組合可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。5.資本結(jié)構(gòu)理論：MM理論、權(quán)衡理論等。第四節(jié)第四節(jié)金融工具與金融市場（金融工具與金融市場（★）一、金融工具的類型（一、金融工具的類型（20142014年多選題）年多選題）1.含義：金融工具是使一個公司形成金融資產(chǎn)，同時使另一個公司形成金融負(fù)債或權(quán)益工具的合約。

9、2.證券類金融工具的種類種類特點固定收益證券指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券?！咎崾尽渴找媾c發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。【舉例】債券、優(yōu)先股權(quán)益證券①收益多少不確定，要看公司經(jīng)營業(yè)績和公司凈資產(chǎn)價值；②權(quán)益證券風(fēng)險高于固定收益證券?！九e例】普通股衍生證券①衍生品的價值依賴于其他證券衍生品的價值依賴于其他證券；②衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者

10、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的工具；③企業(yè)不應(yīng)依靠衍生證券投機獲利企業(yè)不應(yīng)依靠衍生證券投機獲利?！九e例】期權(quán)、期貨、利率互換合約浮動利率債券雖然利率是浮動的，但規(guī)定有明確的計算方法，所以也屬于固定收益證券。浮動利率債券雖然利率是浮動的，但規(guī)定有明確的計算方法，所以也屬于固定收益證券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種期權(quán)，屬于衍生證券。二、金融市場的類型二、金融市場的類型（20132013年多選題年多選題20152015年單選題）年單選題）分類標(biāo)準(zhǔn)分類標(biāo)準(zhǔn)分類分類特點特點貨

11、幣市場①短期債務(wù)工具交易的市場短期債務(wù)工具交易的市場，交易的證券期限不超過交易的證券期限不超過1年；年；②貨幣市場工具包括短期國債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。按交易證券的特征不同資本市場①資本市場是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場；②它包括兩個部分：銀行中長期存貸市場和有價證券市場；③資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和長期貸款。分類標(biāo)準(zhǔn)分類標(biāo)準(zhǔn)分類分類特點特點按照證券的不同屬性債務(wù)市場債務(wù)市場交易的對象是