汽車及零部件行業(yè)上汽大眾meb工廠落滬；車企增持提振市場信心

1、汽車及零部件上汽大眾MEB工廠落滬；車企增持提振市場信心證券研究報告2018年10月22日行業(yè)動態(tài)行業(yè)近況上周滬深300指數(shù)下跌1.1%，A股汽車整車板塊下跌3.3%，汽車零部件板塊下跌4%。個股方面：A股方面，萬豐奧佩以10.1%的漲幅領(lǐng)漲，廣匯汽車以21.3%的跌幅領(lǐng)跌。H股方面，吉利汽車跌幅最小為0.4%，華晨中國以12.7%的跌幅領(lǐng)跌。評論車市低谷，車企增持提振市場信心。上周，吉利汽車董事長李書福將其一年期看漲期權(quán)行權(quán)，以13.

2、67人民幣股價格增持490萬股，彰顯其對公司發(fā)展的信心。此外，繼峰股份復(fù)牌后，大股東增持1.6億元，體現(xiàn)其對公司海外整合發(fā)展的決心。年內(nèi)，包括長城汽車、均勝電子、拓普集團(tuán)等車企均進(jìn)行了大額增持或回購，以提振市場對公司未來發(fā)展的信心。上汽大眾新能源工廠開工，進(jìn)軍2025戰(zhàn)略。上汽大眾首座新能源汽車工廠本周正式落戶上海，新工廠計劃總投入170億元，規(guī)劃年產(chǎn)能30萬臺，生產(chǎn)MEB平臺開發(fā)的純電動車型，預(yù)計2020年10月投產(chǎn)，助力大眾2025

3、計劃（全球累計銷售300萬臺新能源車）另外，上汽大眾近期將推出基于MQB平臺的三款新能源車型：途觀LPHEV、帕薩特PHEV以及朗逸純電動。三季報披露在即，板塊業(yè)績承壓。三季度，國內(nèi)乘用車批發(fā)量同比下滑7.7%，預(yù)計板塊三季報業(yè)績整體承壓。整車方面，長城、廣汽為代表的自主主力車型三季度折扣擴(kuò)大，但并未換來銷量增長；零部件方面，受下游整車增速放緩，大部分零部件企業(yè)業(yè)績增速將較預(yù)期進(jìn)一步放緩。我們預(yù)計四季度行業(yè)銷量將持續(xù)下滑10%左右，預(yù)計

4、行業(yè)拐點或?qū)⒂诿髂甓径鹊絹?。估值與建議A股我們推薦比亞迪、星宇、華域、精鍛；港股推薦比亞迪股份、濰柴、東風(fēng)、敏實。風(fēng)險乘用車銷量持續(xù)低于預(yù)期；商用車銷量大幅下滑。目標(biāo)PE(x)中金一級行業(yè)可選消費滬深300中金汽車及零部件114100867258201710201801201804201807201810相關(guān)研究報告?????廣汽集團(tuán)A|廣豐廣本強勢GS4環(huán)比增長(2018.10.15)9月車市雙位數(shù)下滑；華晨寶馬擬轉(zhuǎn)讓中方25%股權(quán)

5、(2018.10.15)比亞迪A|新車周期強勁；盈利有望超預(yù)期(2018.10.17)4Q18大概率下滑2Q19或迎行業(yè)拐點(2018.10.17)化工有色金屬電氣設(shè)備新能源汽車及零部件|金九銷量成色足，電車產(chǎn)業(yè)鏈景氣向上(2018.10.18)相對值(%)股票名稱評級價格2018E2019E濰柴動力A推薦12.508.37.8上汽集團(tuán)A推薦37.608.67.9福耀玻璃A推薦29.0014.013.0華域汽車A推薦26.007.07.

6、7精鍛科技A推薦18.0014.412.1三花智控A推薦21.5016.114.0濰柴動力H推薦14.407.16.7福耀玻璃H推薦35.0012.211.2中升控股H推薦32.806.65.7敏實集團(tuán)H推薦45.1012.310.2廣汽集團(tuán)H推薦9.804.94.4圖表5:汽車行業(yè)細(xì)分板塊漲跌幅年初至今指數(shù)名稱最新點位1周漲跌幅(%)1月漲跌幅(%)3月漲跌幅(%)漲跌幅(%)上證綜指2550.52.26.68.022.9滬深3003

7、134.91.15.48.622.2深證成指7387.72.310.419.233.1汽車整車4157.53.38.714.433.8相對滬深300漲跌幅2.23.35.811.6乘用車5437.12.66.711.129.2相對滬深300漲跌幅1.51.32.57.0商用載貨車1654.65.115.617.243.7相對滬深300漲跌幅4.010.28.621.5商用載客車4699.37.217.231.751.3相對滬深300漲跌

8、幅6.111.823.129.1汽車零部件3621.74.011.019.737.3相對滬深300漲跌幅2.95.611.115.1汽車服務(wù)649.29.617.019.238.0相對滬深300漲跌幅8.511.610.615.8汽車與汽車零部件指數(shù)5998.93.410.618.235.1相對滬深300漲跌幅2.35.29.612.9資料來源：萬得資訊，圖表6:滬港通持股監(jiān)測截至10月20日南下資金持股占港股自由流通盤比例（截至201

9、8年10月20日）證券代碼證券簡稱南下資金持股比例最近一周持股比例變動港股通持股數(shù)量（百萬股）年初至今增持?jǐn)?shù)量（百萬股）1293.HK廣匯寶信29.08%0.45%194352333.HK長城汽車34.21%0.07%10601103836.HK和諧汽車10.13%0.09%72161958.HK北京汽車4.98%0.02%74973606.HK福耀玻璃4.78%0.38%2461114.HK華晨汽車2.38%0.36%69801728

10、.HK正通汽車3.51%0.17%38771828.HK大昌行0.34%0.00%3262238.HK廣汽集團(tuán)22.11%0.96%6391271211.HK比亞迪股份4.13%0.12%28110425.HK敏實集團(tuán)14.09%0.26%9870489.HK東風(fēng)集團(tuán)股份3.81%0.15%10020881.HK中升控股12.44%0.36%64123808.HK中國重汽15.63%0.75%104422338.HK濰柴動力2.95%0