風(fēng)險(xiǎn)投資綜合評(píng)價(jià)體系及治理機(jī)制分析.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種創(chuàng)新性的金融工具,對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起著非常重要的推動(dòng)作用,是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的驅(qū)動(dòng)器.在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)已成為高科技公司發(fā)展過(guò)程中最有力的融資渠道之一,以風(fēng)險(xiǎn)投資為背景的高科技企業(yè)也成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中極為重要的組成部分,它所具有的獨(dú)特的科技創(chuàng)新能力和活力是推動(dòng)整個(gè)社會(huì)科技創(chuàng)新發(fā)展的重要力量,對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深刻的影響,推動(dòng)了高科技成果的轉(zhuǎn)化,對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化起了不可忽視的關(guān)鍵作用.風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程中是

2、至關(guān)重要的一個(gè)環(huán)節(jié),而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)治理機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成敗更是密切相關(guān).本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外評(píng)估決策方法研究進(jìn)展進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際,指出現(xiàn)行評(píng)估決策方法存在的不足:評(píng)估經(jīng)驗(yàn)不足,水平低下,沒(méi)有形成獨(dú)立的體系:不同評(píng)估方法的結(jié)果存在較大的差異性,沒(méi)有給出綜合權(quán)衡效益和風(fēng)險(xiǎn)的確定性評(píng)估結(jié)果.針對(duì)以上的不足,本文對(duì)現(xiàn)行評(píng)估決策理論與方法進(jìn)行局限性分析,并將風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目與傳統(tǒng)投資項(xiàng)目對(duì)比,根據(jù)中國(guó)的實(shí)際,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資作了明確的定義,闡述

3、了其投資過(guò)程,以及風(fēng)險(xiǎn)投資的價(jià)值、功能風(fēng)險(xiǎn)投資家的作用,并進(jìn)一步闡述了風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)的意義和程序.隨后提出了風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,包括風(fēng)險(xiǎn)投資綜合評(píng)估指標(biāo)體系的原則、具體內(nèi)容、指標(biāo)評(píng)價(jià)考慮因素、綜合評(píng)分方法以及指標(biāo)間權(quán)重的分配方法,然后給出風(fēng)險(xiǎn)投資綜合評(píng)估模型.建立了風(fēng)險(xiǎn)投資初期全面、科學(xué)、適用的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目綜合評(píng)估體系,將兼容不同綜合評(píng)價(jià)方法的數(shù)學(xué)優(yōu)化模型運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估決策中,最后得出風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在不同發(fā)展階段所適用的評(píng)估決策方