中國(guó)證券市場(chǎng)投資組合的構(gòu)建及其風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、本文針對(duì)現(xiàn)代投資組合理論方法的不足，結(jié)合實(shí)踐中的具體操作步驟，將現(xiàn)代投資組合理論方法分解為：先根據(jù)CAPM模型挑選不同風(fēng)險(xiǎn)、收益類別的股票，然后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益類別建立投資組合，再根據(jù)有效邊界理論通過(guò)計(jì)算確定個(gè)股的投資比例，最后對(duì)投資組合做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立符合投資人風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求的投資組合。全文共分為四章： 第一章，對(duì)投資組合中個(gè)股的選擇方法做理論的闡述和實(shí)證上的分析。通過(guò)對(duì)CAPM方法的驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)其在中國(guó)股市上應(yīng)用的具體問(wèn)題，提出了

2、實(shí)際操作上克服該缺點(diǎn)的思路。 笫二章，將挑選出來(lái)的股票按照不同風(fēng)險(xiǎn)類別作出多種投資組合，以Markowitz均值一方差模型繪制有效邊界，從有效邊界上挑選滿足不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資人的要求的投資組合。 第三章，綜合第一章的組合選股和第二章組合確定的方法，采用電腦程序中的規(guī)劃求解對(duì)組合中各支股票的投資比例的調(diào)整來(lái)達(dá)到事先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的要求。 第四章，對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估，該章是應(yīng)用西方市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟的VaR方法，