走向新型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)【外文翻譯】

1、0本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻(xiàn)譯文外文文獻(xiàn)譯文標(biāo)題：走向新型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)標(biāo)題：走向新型的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)資料來源:EUROPEANCENTRALBANKWKINGPAPERSERIES作者：MATTHIEUBUSSIEREMarcelFRATZSCHER摘要:本文開發(fā)一個(gè)新的預(yù)警系統(tǒng)（EWS），他在一個(gè)多項(xiàng)式轉(zhuǎn)化模型的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)金融危機(jī)。結(jié)果表明，早期預(yù)警系統(tǒng)都是建立在二項(xiàng)式離散模型的基礎(chǔ)上，也就是我們所說的危機(jī)后的偏

2、見。這種偏見在經(jīng)濟(jì)寧靜的時(shí)期出現(xiàn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)很大程度上是健全和可持續(xù)的，但當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)或者危機(jī)后的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)變量時(shí)，通過調(diào)整就可以達(dá)到一個(gè)更可持續(xù)的水平，者可以讓經(jīng)濟(jì)保持到危機(jī)發(fā)生前并與之沒有區(qū)別。我們表明，應(yīng)用多項(xiàng)對(duì)分?jǐn)?shù)模型，它可以允許兩個(gè)或者兩個(gè)以上國家之間的對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的區(qū)別，這是解決這一問題的有效途徑，并對(duì)預(yù)測(cè)金融危機(jī)的能力構(gòu)成了顯著改善。實(shí)證結(jié)果顯示，從1993年至目前出現(xiàn)32個(gè)開放的新興市場(chǎng)，該模型得到應(yīng)用并正確的預(yù)測(cè)了在新興

3、市場(chǎng)的大部分危機(jī)。此外，我們推導(dǎo)出關(guān)于早期預(yù)警系統(tǒng)模型的優(yōu)化設(shè)計(jì)，在基于他們的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警程度意料之外的基礎(chǔ)上得出金融危機(jī)預(yù)警的結(jié)果，讓決策者作出最佳的選擇，關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)；二項(xiàng)式離散信賴模型；貨幣危機(jī)早期預(yù)警系統(tǒng)；危機(jī)預(yù)測(cè)非技術(shù)性總結(jié)：在過去的十年，在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)大量金融危機(jī)（EMES）時(shí)，經(jīng)常會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)，社會(huì)和政治后果產(chǎn)生毀滅性的打擊，。這些金融危機(jī)，在許多情況下并不局限于個(gè)別經(jīng)濟(jì)，也傳染性的蔓延到其他市場(chǎng)。因此，國際金融

4、機(jī)構(gòu)開發(fā)預(yù)警系統(tǒng)（EWS）模型，目的是確定并預(yù)防新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的弱點(diǎn)和漏洞，并最終預(yù)測(cè)這一類事件。本文的目的是提出一種新的預(yù)警系統(tǒng)模型，在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)預(yù)警經(jīng)濟(jì)模型經(jīng)行改善。首先，開發(fā)不同的實(shí)證方法，就是我們所說的對(duì)危機(jī)后的偏見糾正。如果出現(xiàn)這種偏差，模型無法區(qū)分寧靜的時(shí)期的經(jīng)濟(jì)模式。當(dāng)在危機(jī)后或者是危機(jī)后恢復(fù)的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)基本面在很大程度上是健全的和可持續(xù)的。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變量時(shí)，通過調(diào)整去達(dá)到一個(gè)更加可持續(xù)的水平或更穩(wěn)定的增長(zhǎng)路徑。我們表明，

5、這種區(qū)別，使用三個(gè)制度（一個(gè)寧靜的政權(quán)危機(jī)前浙江萬里學(xué)院商學(xué)院外文文獻(xiàn)原文2外文文獻(xiàn)原文TITLE:TOWARDSANEWEARLYWARNINGSYSTEMOFFINANCIALCRISESMATERIALSOURCE:EUROPEANCENTRALBANKWKINGPAPERSERIESAUTH:MATTHIEUBUSSIEREMarcelFRATZSCHERAbstractThispaperdevelopsanewEarlyWar

6、ningSystem(EWS)modelfpredictingfinancialcrisesbasedonamultinomiallogitmodel.ItisshownthatEWSapproachesbasedonbinomialdiscretedependentvariablemodelscanbesubjecttowhatwecallapostcrisisbias.Thisbiasariseswhennodistinctioni

7、smadebetweentranquilperiodswheneconomicfundamentalsarelargelysoundsustainablecrisispostcrisisperiodswheneconomicvariablesgothroughanadjustmentprocessbefereachingamesustainablelevelgrowthpath.Weshowthatapplyingamultinomia

8、llogitmodelwhichallowsdistinguishingbetweenmethantwostatesisavalidwayofsolvingthisproblemconstitutesasubstantialimprovementintheabilitytofecastfinancialcrises.Theempiricalresultsrevealthatfasetof32openemergingmarketsfrom

9、1993tillthepresentthemodelwouldhavecrectlypredictedalargemajityofcrisesinemergingmarkets.MeoverwederivegeneralresultsabouttheoptimaldesignofEWSmodelswhichallowspolicymakerstomakeanoptimalchoicebasedontheirdegreeofriskave

10、rsionagainstunanticipatedfinancialcrises.Keywds:currencycrisesEarlyWarningSystemcrisisprediction.NonTechnicalSummaryThelastdecadesawalargenumberoffinancialcrisesinemergingmarketeconomies(EMEs)withoftendevastatingeconomic