上市公司內(nèi)部控制信息披露研究【文獻(xiàn)綜述】

1、0文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述上市公司內(nèi)部控制信息披露研究上市公司內(nèi)部控制信息披露研究伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的前進(jìn)步伐，如何真正實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部運(yùn)作低成本和高收益，進(jìn)一步適應(yīng)市場(chǎng)變化，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，不得不高度重視公司的內(nèi)部控制問(wèn)題?！昂锿酢薄班嵃傥摹钡茸尡O(jiān)管者頭痛不已，“東方電子”“藍(lán)田股份”鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，“銀廣夏事件”更是揭露出中國(guó)資本市場(chǎng)一系列全方位造假，這一系列的事件不光揭示了公司誠(chéng)信問(wèn)題，更是公司內(nèi)部控制缺乏的表現(xiàn)。又如早前在國(guó)外發(fā)生的——2

2、001年11月美國(guó)安然公司（Enron）財(cái)務(wù)丑聞的曝光，6個(gè)月后，世通公司（WldCom）再度爆發(fā)丑聞，由此引發(fā)飛噩夢(mèng)般的多米骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致這一時(shí)期美國(guó)338家上市公司總計(jì)4093億美元的資產(chǎn)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。此后，丑聞?lì)l頻出現(xiàn)：2002年，法國(guó)的維旺迪（Vivendi）集團(tuán)被控虛報(bào)假賬，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，演繹了“法國(guó)版的安然事件”，2003年，荷蘭皇家阿霍得公司（RoyalAhold）爆出會(huì)計(jì)丑聞……這一系列事件的背后，凸顯的是企業(yè)極為薄弱的

3、內(nèi)部控制。隨著財(cái)務(wù)丑聞的頻頻曝光，上市公司內(nèi)部控制備受質(zhì)疑，信息披露的有效性及時(shí)性值得商榷，上市公司內(nèi)部控制信息披露成為研究的一個(gè)熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)外理論界和實(shí)務(wù)界廣大學(xué)者也紛紛針對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息披露問(wèn)題進(jìn)行了深入研究。1對(duì)內(nèi)部控制理論的探討1.1側(cè)重于概念的界定張俊民（2001）指出，現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，治理結(jié)構(gòu)中管理權(quán)責(zé)安排結(jié)構(gòu)及企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理要求的多樣性是構(gòu)造企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制目標(biāo)的基本理論。在確定公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制基本目標(biāo)的基

4、礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)按照公司治理結(jié)構(gòu)層次和公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制目標(biāo)的內(nèi)容層次對(duì)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的具體目標(biāo)進(jìn)行層次劃分，以便于具體貫徹實(shí)施企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的要求。劉明輝，張宜霞（2002）在借鑒系統(tǒng)論和新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)上，打破傳統(tǒng)的看法，對(duì)內(nèi)部控制的內(nèi)涵，控制權(quán)的分配及優(yōu)化，內(nèi)部控制的外部效應(yīng)，內(nèi)部控制與資本市場(chǎng)的關(guān)系等問(wèn)題進(jìn)行了深入的探討。他們認(rèn)為：企業(yè)內(nèi)2策。1.3側(cè)重于內(nèi)部控制相關(guān)性的延伸楊有紅等（2004）認(rèn)為內(nèi)部控制系統(tǒng)局限性的克服

5、不僅依靠系統(tǒng)本身的完善，還有賴于公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制兩者間的相互作用，而公司治理規(guī)范的創(chuàng)新就是實(shí)施的途徑。徐新霞（2007）認(rèn)為股權(quán)集中下呈現(xiàn)的股東異質(zhì)性特征導(dǎo)致了小股東和控股股東間，控股股東與管理層間的雙重委托代理問(wèn)題的存在?？毓晒蓶|作為新的內(nèi)部控制責(zé)任主體的形成，大大拓展了內(nèi)部控股傳統(tǒng)意義上是控制邊界，由中層會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)和業(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)向高層決策系統(tǒng)滲透。與此相適應(yīng)，站在維護(hù)全體股東利益公平的角度，對(duì)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的合理性和執(zhí)行的有效

6、性做出評(píng)價(jià)，將成為小股東防止利益侵害的有效經(jīng)濟(jì)手段。這些內(nèi)部控制相關(guān)性理論都是在經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展中，學(xué)者們從公司治理角度，委托代理理論與內(nèi)部控制關(guān)系等角度為解決內(nèi)部控制出現(xiàn)的新問(wèn)題而產(chǎn)生的。對(duì)于上市公司內(nèi)部控制理論的發(fā)展起到推動(dòng)的作用。2信息披露的理論架構(gòu)信息披露理論的核心是要說(shuō)明在信息不對(duì)稱條件下，外生性披露與內(nèi)生性披露對(duì)市場(chǎng)契約選擇和效率的影響。所謂外生性披露是指系統(tǒng)外部給定的披露變量及水平，而內(nèi)生性披露是指系統(tǒng)內(nèi)部信息的傳遞與變化。

7、2.1外生性信息披露研究公司外生性披露理論的核心是研究信息披露對(duì)資本市場(chǎng)上公司均衡價(jià)格的形成和價(jià)格調(diào)整的影響。Fischer和Verrecchia（2000）的研究將公司披露理論擴(kuò)展到考慮交易活動(dòng)對(duì)披露反映的影響，并涉及市場(chǎng)中擁有不同程度信息水平的投資者，從而為我們提供了在一個(gè)更為復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中研究披露與價(jià)格行為以及交易量變動(dòng)之間關(guān)系的經(jīng)典框架。他們的創(chuàng)新在于考慮了在一個(gè)“瓦爾拉斯”市場(chǎng)環(huán)境下，擁有不同信息的投資者的交易行為如何決定市