單一貨幣政策對歐元區(qū)內(nèi)成員國工業(yè)產(chǎn)出的影響.pdf

1、本文采用的研究方法是宏觀貨幣政策傳導(dǎo)理論中最為普遍使用的向量自回歸VAR模型。在回顧了相關(guān)的理論、歷史現(xiàn)實(shí)以及研究方法和研究文獻(xiàn)之后，選取了芬蘭、法國、德國和西班牙等四個國家作為研究的對象。用四個樣本國家整體工業(yè)產(chǎn)出、利率、匯率建立向量自回歸VAR模型，發(fā)現(xiàn)了貨幣政策沖擊對各國整體工業(yè)產(chǎn)出的不同影響。選取了這四個樣本國家三個代表性工業(yè)的產(chǎn)出數(shù)據(jù)，同樣再結(jié)合各國相應(yīng)時期的利率和匯率再次建立向量自回歸VAR模型，分析了單一貨幣政策沖擊對樣本

2、國家這三個具體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的不同影響。探討了產(chǎn)生這種差異的原因，指出這種差異是由各個國家貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的差異所決定的，而導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制差異的因素則包括各國工業(yè)結(jié)構(gòu)的差異，工業(yè)產(chǎn)出彈性的差異，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的差異以及某個具體行業(yè)中小企業(yè)所占比例的差異。指出：在歐元區(qū)目前已經(jīng)實(shí)行單一貨幣政策但無法真正實(shí)現(xiàn)商品、服務(wù)、人員和資本完全自由流動之前，積極地調(diào)整各國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并盡力消除各國在稅收、法律、市場規(guī)范和金融結(jié)構(gòu)等各個方面的差異對在一定程度