金融衍生產品貸款承諾信用風險研究.pdf

1、貸款承諾是西方一項開展廣泛的金融衍生產品。隨著我國經濟體制改革的深入，包括利率市場化在內的眾多客觀環(huán)境條件的完善和成熟，貸款承諾產品的開發(fā)和應用將會成為商業(yè)銀行的一項重要業(yè)務。該文基于貸款承諾的基本原理，結合現有的信用風險理論，對貸款承諾的信用風險進行了系統(tǒng)的研究。 論文首先簡要介紹了貸款承諾的概念、主要業(yè)務方式、程序和經濟作用。重點論述了貸款承諾對銀行和企業(yè)的各自不同經濟作用。 主體部分從兩個方面由淺入深系統(tǒng)的研究貸款

2、承諾信用風險。第一部分在給出信用風險的定義和貸款承諾信用風險的特點后，把信用風險具體分解為違約敝口、違約概率、違約損失率和承諾期限四個風險因子進行研究。在具體給出各個風險因子的定義的基礎上，結合貸款承諾的特性，研究貸款承諾各個風險因子的性質和計量。特別是在違約敞口和承諾期限這兩個因子上，其研究反映出了貸款承諾與普通貸款特有的屬性。這是該文的第一個創(chuàng)新。 第二部分研究信用風險評估的傳統(tǒng)方法和KMV模型方法。傳統(tǒng)方法從宏觀環(huán)境、地區(qū)

3、差異、行業(yè)分析依次評估貸款承諾信用風險，提出項目評估的內容并研究項目評估系統(tǒng)及其關系，研究如何對客戶進行信用評級，包括評級指標體系的設置和評級模型的應用。 針對信用風險的核心變量——違約概率，第二部分研究計算違約概率的KMV模型在貸款承諾信用風險評估中的應用。在介紹期權定價理論的基礎上，分析貸款與期權理論的聯(lián)系，進而提出了構建于這一聯(lián)系基礎之上的KMV模型，介紹了其原理和計算過程。然后采用我國上證A股上市公司數據，對KMV模型進

4、行實證計算，計算結果表明在我國目前情況下，KMV模型能更全面、更好的反映了公司的信用狀況。這是該文的又一創(chuàng)新。 第三部分在全面介紹新巴塞爾協(xié)議對商業(yè)銀行貸款承諾信用風險管理影響的基礎上，結合我國目前商業(yè)銀行信用風險管理的現狀，對比中外銀行信用風險管理，探討應對新巴塞爾協(xié)議挑戰(zhàn)我國銀行業(yè)貸款承諾信用風險防范。 論文結合貸款承諾產品的具體特性，運用西方先進的信用風險管理理論，對在我國目前情況下貸款承諾信用風險的定量評估進行探