我國中小民營企業(yè)多元化直接融資體系的構(gòu)建研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，民營經(jīng)濟(jì)已成為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和重要組成部分，其快速發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長、解決就業(yè)、擴(kuò)大出口、繁榮市場起到了基礎(chǔ)和加速作用。作為民營經(jīng)濟(jì)主體的中小民營企業(yè)，加快其發(fā)展已成為全社會的共識。當(dāng)前，中小民營企業(yè)整體正在向規(guī)?；?、集約化方向發(fā)展。民營經(jīng)濟(jì)在保持?jǐn)?shù)量加速擴(kuò)張的同時，一大批具備條件的中小民營企業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)全面調(diào)整、優(yōu)化升級和提高整體素質(zhì)的階段。在這一階段，中小民營企業(yè)的融資需求日漸迫切。然而，面對中小民

2、營企業(yè)的融資供給渠道嚴(yán)重堵塞，間接融資困難，直接融資渠道幾乎關(guān)閉，融資供求矛盾極其突出。融資難已成為阻礙我國中小民營企業(yè)進(jìn)一步騰飛的首要因素。 從融資方式看，由于中小民營企業(yè)本身特點、商業(yè)銀行趨利性以及政策體制等因素，中小民營企業(yè)難以獲得銀行貸款，單靠間接融資無法解決中小民營企業(yè)融資難的根本問題，必須擴(kuò)大直接融資渠道。許多發(fā)達(dá)市場國家經(jīng)驗也告訴我們，健全的直接融資體系有利于從根本解決中小企業(yè)的融資難問題。同時，我國中小民營企業(yè)具

3、有多樣化特征，不同企業(yè)的資金需求特點各不相同，因此，構(gòu)建中小民營企業(yè)多元化的直接融資體系，是解決我國中小民營企業(yè)融資難問題的現(xiàn)實選擇。本文以資本結(jié)構(gòu)理論和中小企業(yè)融資理論作為研究分析的理論基礎(chǔ)，首先分析我國中小民營企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和特點，然后通過實證分析法從融資需求和融資供給兩方面來分析融資供求矛盾，并剖析融資困境產(chǎn)生的原因，最后據(jù)此提出構(gòu)建中小民營企業(yè)直接融資體系應(yīng)遵循的原則、結(jié)構(gòu)特征及具體構(gòu)建措施。 本研究的亮點是：①進(jìn)一步挖