上市公司生存風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)研究.pdf

1、2006年8月27日，第十屆全國人民代表大會23次會議通過了《中國人民共和國破產(chǎn)法》，統(tǒng)一了破產(chǎn)法的適用主體。2007年我國上市公司股權(quán)分置改革將基本完成。在新破產(chǎn)法律體系下，在“全流通”背景下構(gòu)建有效的上市公司生存風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過生存風(fēng)險的分析對潛在的生存危機(jī)做出準(zhǔn)確的預(yù)警正是本文之研究目的。 本文在回顧相關(guān)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上將產(chǎn)品生命周期理論、資本結(jié)構(gòu)理論、經(jīng)濟(jì)預(yù)警理論、企業(yè)危機(jī)管理理論、系統(tǒng)分析理論等作為研究的理論基礎(chǔ)。并

2、從風(fēng)險的內(nèi)涵出發(fā)探究了公司生存風(fēng)險的內(nèi)、外部來源，揭示了公司生存風(fēng)險與危機(jī)的關(guān)系，剖析了公司陷入危機(jī)的主要財務(wù)特征。 接著按照系統(tǒng)分析的方法，構(gòu)建了上市公司生存風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的整體結(jié)構(gòu)和運行模式，并對生存風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的四個子系統(tǒng)：生存風(fēng)險信息傳遞系統(tǒng)，預(yù)警組織系統(tǒng)，生存風(fēng)險量化作業(yè)系統(tǒng)，危機(jī)處理協(xié)調(diào)系統(tǒng)的構(gòu)建和運行展開深入研究。 最后以我國發(fā)行A股的86家制造類(C類)公司2000-2006年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過分析ST或*

3、ST公司與正常公司風(fēng)險變量的時間趨勢，得出上市公司的生存風(fēng)險特征；對數(shù)據(jù)和變量進(jìn)行Independence T-Test，綜合逐步Person相關(guān)等統(tǒng)計分析，構(gòu)建了Binary Logistie判定模型，分析和模型準(zhǔn)確的發(fā)現(xiàn)了影響我國上市公司生存狀況的核心風(fēng)險變量；并用26家2007年的ST或*ST公司與26家正常公司5年的變量數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗，得出危機(jī)公司生存狀況顯著變化的轉(zhuǎn)折點；研究也揭示了我國上市公司在應(yīng)對生存風(fēng)險方面的特點及存在的