中國風(fēng)險投資的發(fā)展策略——以資本市場為切入點.pdf

1、黨的十七大報告提出,提高自主創(chuàng)新能力,建設(shè)創(chuàng)新型國家,這是國家發(fā)展戰(zhàn)略的核心,是提高綜合國力的關(guān)鍵。明確要求堅持走中國特色自主創(chuàng)新道路,把增強自主創(chuàng)新能力貫徹到現(xiàn)代化建設(shè)各個方面。到2020年,我國的自主創(chuàng)新能力顯著增強,科技進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率大幅上升,進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列。 在創(chuàng)新的時代大背景下,如何創(chuàng)新資本運作方式、提高資本運作效率,使科技進(jìn)步與資本增值相結(jié)合,是發(fā)展中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代金融業(yè)要面對的一大課題。風(fēng)

2、險投資是在市場經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)相當(dāng)發(fā)達(dá)的情況下產(chǎn)生的一種資本運作方式,實質(zhì)是科技資本與金融資本的結(jié)合,在支持創(chuàng)新者創(chuàng)業(yè)、促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力、推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等方面具有重要的作用,大力發(fā)展風(fēng)險投資是建設(shè)創(chuàng)新型國家的有效途徑。 本文試圖通過以資本市場為切入點,分析中國風(fēng)險投資發(fā)展?fàn)顩r和未來發(fā)展方向,并提出相關(guān)政策建議。本文共分為六個部分： 首先,在第一部分的導(dǎo)論中,提出了本文的選題依據(jù)和創(chuàng)新及不足之處； 在第二部分

3、的文獻(xiàn)綜述中,首先介紹了對風(fēng)險投資的各類研究內(nèi)容,包括對風(fēng)險投資的資本來源的研究,對風(fēng)險投資過程的研究,對風(fēng)險投資退出方式的研究等等；然后在第二節(jié)特別介紹了中外學(xué)者有關(guān)風(fēng)險投資與資本市場關(guān)聯(lián)性研究的文獻(xiàn)和結(jié)論； 在第三部分,第一節(jié)中介紹了有關(guān)風(fēng)險投資的內(nèi)涵,基本特征,功能作用,運作機理,其中運作機理中主要介紹了關(guān)于風(fēng)險投資的機構(gòu)組織形式、資金來源、實施過程、主體、激勵與交易機制、退出機制；第二節(jié)則分析了中國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和

4、存在的主要問題； 在第四部分,介紹了美國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,并總結(jié)了美國模式的經(jīng)驗； 在第四部分結(jié)論的基礎(chǔ)上,本文的核心--第五章首先闡述了風(fēng)險投資與資本市場的關(guān)聯(lián)機理,并從資本市場的結(jié)構(gòu)體系出發(fā),著重從風(fēng)險資本有效退出的角度,分別分析了創(chuàng)業(yè)板市場、場外市場與風(fēng)險投資的關(guān)聯(lián)機理；然后分析了中國資本市場對風(fēng)險投資支持的有效性；最后,以資本市場為切入點,提出構(gòu)建多層次互融通的資本市場的策略建議,以發(fā)展我國的風(fēng)險投資業(yè)；