運用戰(zhàn)略并購處置中國不良資產(chǎn)的研究.pdf

1、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題的出現(xiàn)由來已久，但目前仍是一個比較嚴重的問題，各國都采取了多樣化的方式來處置金融不良資產(chǎn)。中國商業(yè)銀行在不斷發(fā)展的同時也積累了大量的不良資產(chǎn)。除了通過國有銀行自身消化不良資產(chǎn)，1999 年還成立了四大資產(chǎn)管理公司，專門收購、管理和處置金融不良資產(chǎn)。但是國有商業(yè)銀行的不良貸款率仍遠高于發(fā)達國家3％～5％的一般水平。因此借鑒國外不良資產(chǎn)處置的經(jīng)驗，加快完善中國不良資產(chǎn)處置的市場體系，是十分迫切的。 亞洲金融危機之

2、后，韓國銀行的不良資產(chǎn)迅速增加，韓國政府成立了資產(chǎn)管理公司收購并處置不良資產(chǎn)，其背景與中國的情況很相似。通過對國內(nèi)外不良資產(chǎn)處置方式的比較分析,本文發(fā)現(xiàn)中國現(xiàn)有不良資產(chǎn)處置的關(guān)鍵問題在于處置的市場化運作。中國有必要通過引進各種戰(zhàn)略資本，以戰(zhàn)略并購方式處置不良資產(chǎn)，從而加快不良資產(chǎn)的處置變現(xiàn)，改善不合理的資源配置結(jié)構(gòu)，并從根本上提升不良資產(chǎn)的價值。 由于資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置市場與并購市場中都有著特殊而重要的地位，所以應(yīng)該鼓勵

3、資產(chǎn)管理公司積極參與和推動以戰(zhàn)略并購方式來處置不良資產(chǎn)。當(dāng)然，目前資產(chǎn)管理公司在運作上還存在很多局限性，因而需要主管當(dāng)局和地方政府、民營企業(yè)和外資企業(yè)等在政策、法律和金融環(huán)境等多方面的配合，這樣才能將戰(zhàn)略并購處置不良資產(chǎn)的方式在中國有效運用起來。 在不良資產(chǎn)處置的實際操作中，合理評估不良資產(chǎn)的價值是至關(guān)重要的一步。鑒于中國不良資產(chǎn)的特殊性，中國資產(chǎn)評估協(xié)會在《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見（試行）》中提出了中國的金融不良資產(chǎn)評估方法體