國內(nèi)資本格局、可信承諾與中國經(jīng)濟(jì)增長.pdf

1、幾乎所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都相信，中國的經(jīng)濟(jì)增長主要是由國有部門、民營部門和外資部門的投資推動(dòng)的。問題是：給定國有部門的低效率，政府為什么還要大力支持國有部門進(jìn)行規(guī)模龐大的投資？給定缺乏保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)的正式制度，民營部門和外商為什么會(huì)大規(guī)模投資而不擔(dān)心產(chǎn)權(quán)保障問題？換句話說，在缺乏以正式制度為基礎(chǔ)的保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)的“可信承諾”的條件下，中國非國有部門投資主體的激勵(lì)問題是通過什么機(jī)制得到解決的？目前來看，這似乎是一個(gè)“中國之謎”。 通過正式的

2、模型分析，本文考察了政府、官員、民營部門和外商之間的互動(dòng)，是如何解決保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)的“可信承諾”問題，并進(jìn)而引發(fā)投資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的。運(yùn)用這些模型，我們考察了國內(nèi)資本配置格局與外商投資規(guī)模以及均衡產(chǎn)出之間的內(nèi)生關(guān)系，從而解釋了：（1）中國為什么要維持一個(gè)龐大的國有部門；(2)民營部門是如何陷入“融資困境”的;(3)中國的外資部門為什么如此龐大；（4）獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是如何造就中國的高速經(jīng)濟(jì)增長的。 本文的分析表明：二十多年來中國經(jīng)濟(jì)

3、的持續(xù)增長，內(nèi)在地依賴于一個(gè)龐大的國有部門和一個(gè)政府占控制地位的資源分配體制。正是靠著保持國有部門這個(gè)“存量”基本不動(dòng)，政府控制社會(huì)資源這個(gè)“體制”基本不變，中國才能在缺乏保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)的正式制度的條件下，引致規(guī)模龐大的私人投資和外商投資，并因此取得了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)增長。但是，二十多年的強(qiáng)勁增長并不表明中國經(jīng)濟(jì)正在成功的“轉(zhuǎn)軌”，相反，我們的分析顯示，依賴于本文所揭示的獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制，中國經(jīng)濟(jì)正日益深陷于“龐大的國有部門、處于‘融資困