中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)時(shí)期資本深化與資本生產(chǎn)率變動(dòng)研究.pdf

1、改革以來(lái)，隨著儲(chǔ)蓄率的提高以及投資體制的變化，中國(guó)的年投資率一直維持在30[％]以上，資本形成明顯加速。按照1990年不變價(jià)格計(jì)算，改革以來(lái)的28年間(1978～2006年)物質(zhì)資本存量年均增長(zhǎng)率超過(guò)10[％]，并成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右蛑?。伴隨著物質(zhì)資本的快速積累，與之密切相關(guān)的資本深化與資本生產(chǎn)率問(wèn)題就迫切需要從理論與實(shí)踐層面進(jìn)行剖析，以便弄清中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)程中的資本深化、資本生產(chǎn)率變動(dòng)模式與發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家和東亞新興經(jīng)濟(jì)體相

2、的異同。這對(duì)于研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了一個(gè)重要的視角。
　　 基于這一研究主題，本文將資本深化與資本生產(chǎn)率分別界定為實(shí)際資本—?jiǎng)趧?dòng)比率的上升、實(shí)際GDP與實(shí)際資本存量的比率，然后以現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論為支撐，厘清了資本深化、資本生產(chǎn)率變動(dòng)及其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，基于增長(zhǎng)核算方法與經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法考察了幾個(gè)主要發(fā)達(dá)國(guó)家以及亞洲新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)程中資本深化的特征、資本生產(chǎn)率的變動(dòng)模式。本文通過(guò)理論與經(jīng)驗(yàn)數(shù)

3、據(jù)的分析得出如下主要結(jié)論：
　　 (1)不同國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的進(jìn)程表明，任何國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是從資本的高投入起步的。物質(zhì)資本積累在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期階段是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要發(fā)動(dòng)因素，沒(méi)有先期的高積累和高投資，就不會(huì)出現(xiàn)以后的高速增長(zhǎng)。資本深化貫穿于整個(gè)工業(yè)化過(guò)程，具有明顯的伴生性特征，也不管資本深化為何種因素誘致，它在勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)中所起的作用確是不可忽視的。而且工業(yè)國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的進(jìn)程也表明，雖然技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用具有明顯的后發(fā)性

4、特征，但技術(shù)進(jìn)步卻在一定程度上誘致了資本深化。
　　 (2)相對(duì)于資本深化而言，本文的經(jīng)驗(yàn)分析也揭示出發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家與新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)的資本生產(chǎn)率變化的階段性特征。主要發(fā)達(dá)國(guó)家的資本生產(chǎn)率在其工業(yè)化初級(jí)階段的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期出現(xiàn)了不同程度的下降，而在工業(yè)化完成之后的一段時(shí)期內(nèi)，資本生產(chǎn)率趨于穩(wěn)定，圍繞某一均衡值上下波動(dòng)。20世紀(jì)70年代以后，這些國(guó)家的資本生產(chǎn)率卻又發(fā)生了一定程度的下降，并于20世紀(jì)90年代中期后出現(xiàn)回升趨勢(shì)。

5、若不考慮1970、1980年代的供給沖擊造成的異常情況，則發(fā)達(dá)國(guó)家的資本生產(chǎn)率呈U型變化。日本與東亞“四小龍”在其步入工業(yè)化的進(jìn)程中資本生產(chǎn)率也發(fā)生了下降，但下降趨緩，顯示出與發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化階段相似的規(guī)律性變動(dòng)特征。
　　 (3)就資本深化與資本生產(chǎn)率變動(dòng)之間的關(guān)系所進(jìn)行的經(jīng)驗(yàn)分析表明，各國(guó)資本生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率與資本勞動(dòng)比率的增長(zhǎng)率之間存在一致的負(fù)相關(guān)關(guān)系，資本勞動(dòng)比率波動(dòng)的一個(gè)高峰對(duì)應(yīng)著資本生產(chǎn)率波動(dòng)的一個(gè)谷底。發(fā)達(dá)國(guó)家與東亞的

6、經(jīng)驗(yàn)都表明，資本深化與資本生產(chǎn)率下降密切相關(guān)。
　　 (4)中國(guó)1978年以來(lái)經(jīng)歷了顯著的資本深化過(guò)程，而且在20世紀(jì)90年后大大加快了。使用本文的兩種方法對(duì)資本勞動(dòng)比率最佳值的測(cè)算表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期間，只是在1996-2002年間資本勞動(dòng)比率均低于最佳值，資本深化屬于正常，1996年前以及2003年后資本深化顯示出過(guò)度趨勢(shì)。而且，經(jīng)驗(yàn)分析表明中國(guó)的資本深化存在內(nèi)生性。伴隨著資本深化進(jìn)程的加劇以及中國(guó)工業(yè)化道路進(jìn)入到新型工

7、業(yè)化階段，中國(guó)資本的平均生產(chǎn)率總體上是下降的，但也存在一定的階段性特征：20世紀(jì)90年代初期以前資本生產(chǎn)率的下降顯著，之后資本生產(chǎn)率的下降趨緩。就中國(guó)的情形而言，資本深化與資本生產(chǎn)率下降的關(guān)系不像其它國(guó)家那樣明晰。說(shuō)明中國(guó)資本深化與資本生產(chǎn)率變動(dòng)都存在其固有的影響因素，本文指出這些影響因素包括經(jīng)濟(jì)體制和機(jī)制轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換以及經(jīng)濟(jì)周期等。
　　 本文最后指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期間以及東亞與西方發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化期間資本深化與資本生