我國股份制商業(yè)銀行資本約束條件下多元化融資模式研究.pdf

1、近年來，國際上討論的有關銀行的所有問題中最為關鍵的問題之一仍然是商業(yè)銀行融資問題。銀行需要籌資的原因在于：第一，商業(yè)銀行同一般企業(yè)一樣開業(yè)需要本錢，需要籌集資本金；第二，融資是商業(yè)銀行資金運用管理的前提，商業(yè)銀行追求自身價值最大化，在進行投資決策之前，必需首先選擇最適合自身的資本結構：第三，在現(xiàn)代商業(yè)銀行監(jiān)管框架下，為了提高商業(yè)銀行的規(guī)模增長能力、風險抵御能力和市場競爭力，商業(yè)銀行需要開辟多元化融資渠道，籌集并保持充足的資本。其中為滿足

2、監(jiān)管資本約束而融資是現(xiàn)代商業(yè)銀行所面臨的最迫切、最現(xiàn)實的任務。 在部分準備金制度下，商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣和信用的特殊企業(yè)經(jīng)營的不穩(wěn)定性和脆弱性是內在的，商業(yè)銀行比其他企業(yè)更為脆弱，風險更容易被傳染，資本充足并有著多元化資金來源渠道的銀行體系是防止金融體系不穩(wěn)定的首要前提。為了減弱和消除國際銀行業(yè)的風險和不穩(wěn)定性，建立國際銀行業(yè)公平競爭的運行機制，如何統(tǒng)一國際商業(yè)銀行的資本構成，并制訂銀行資本充足率的國際統(tǒng)一監(jiān)管標準，1988年《

3、巴塞爾資本協(xié)議》應運而生。《巴塞爾資本協(xié)議》統(tǒng)一了銀行資本的定義和資本充足程度的標準，對國際銀行業(yè)監(jiān)管、商業(yè)銀行風險管理和經(jīng)營理念產(chǎn)生了深遠影響，已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行資本制度的國際標準和國際銀行業(yè)統(tǒng)一的游戲規(guī)則。20世紀90年代以后，隨著銀行經(jīng)營復雜程度的不斷增加和風險管理水平的日益提高，《巴塞爾資本協(xié)議》已經(jīng)越來越滯后于風險監(jiān)管的需要，其一直在爭議中不斷發(fā)展，2004年6月26目新資本協(xié)議最終定稿。 隨著我國入世過渡期的結束，金

4、融業(yè)改革開放向縱深發(fā)展，我國銀行業(yè)面臨著參與國際公平競爭的挑戰(zhàn)和走向國際化經(jīng)營的客觀需要。在資本監(jiān)管方面中國加快了與國際接軌的步伐，中國銀監(jiān)會全面借鑒巴塞爾資本協(xié)議和新資本協(xié)議的監(jiān)管框架，2004年3月頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》?！掇k法》為衡量商業(yè)銀行資本充足水平提供了審慎的標準，也為商業(yè)銀行多渠道籌集資本奠定了法規(guī)基礎，同時為監(jiān)管當局依法實施資本監(jiān)管提供了保證。從此，中國銀行業(yè)開始步入規(guī)范意義上的資本充足監(jiān)管階段。

5、當前，資本不足是中國銀行業(yè)的心頭之患，銀行“缺錢”已成為我國經(jīng)濟領域最為熱門的話題之一。按新的資本監(jiān)管口徑計算，要使我國銀行業(yè)主要金融機構資本充足率達到8﹪的最低監(jiān)管要求，資本缺口約在2.4萬億元左右。而且，我國銀行業(yè)資本結構單一，資本構成不合理，加權風險資產(chǎn)總額過大，盈利能力不強，缺乏正常的補充資本的渠道，致使我國銀行業(yè)資本充足率整體水平偏低，達不到國際監(jiān)管資本約束的要求，從而大大削弱了我國商業(yè)銀行在國際上的競爭能力。加之，我國商業(yè)銀

6、行偏重于資產(chǎn)總量增長和分支機構擴張，普遍存在“規(guī)模偏好”和費用偏好，資本充足率遠遠低于國際同業(yè)。因此，強化資本管理、開拓多元化可持續(xù)的融資渠道補充資本金已經(jīng)成為中國銀行業(yè)的頭等大問題。所以，現(xiàn)代商業(yè)銀行資本約束條件下多元化融資模式問題是我國金融業(yè)所應面對的戰(zhàn)略性研究課題，對商業(yè)銀行整體經(jīng)營管理和我國金融體系安全具有重要的意義。 我國學術界對商業(yè)銀行融資模式這一整體問題作為研究對象的文獻很少，基本是一個空白；對商業(yè)銀行融資問題的研

7、究大都側重于某一個專題，如上市融資、次級債融資、引進戰(zhàn)略投資者等。因此，有必要對商業(yè)銀行融資模式這一我國經(jīng)濟社會中的重大問題從整體上開展系統(tǒng)性研究。 本文的研究對象就是商業(yè)銀行的融資模式，通過對融資理論和資本結構理論進行比較系統(tǒng)的梳理，對國際銀行業(yè)資本監(jiān)管統(tǒng)一規(guī)則一巴塞爾協(xié)議、新資本協(xié)議和我國銀行業(yè)資本監(jiān)管約束規(guī)則的對比分析，歸納出在資本約束條件下商業(yè)銀行這一特殊企業(yè)融資及其融資模式問題然后以此為出發(fā)點，對該問題展開研究。本文主

8、要包括以下幾個方面的研究：一、文獻綜述；二、對商業(yè)銀行資本監(jiān)管約束的國際規(guī)則及中國銀行業(yè)資本監(jiān)管約束規(guī)則進行了對比分析研究：三、對中外商業(yè)銀行資本制度與資本構成進行了比較分析；四、對美國商業(yè)銀行融資模式進行了較為詳細闡述；五、比較全面地論述了中資商業(yè)銀行融資模式的發(fā)展歷程及其特征，總結了我國商業(yè)銀行融資模式發(fā)展的三階段理論：六、構建了滿足監(jiān)管要求條件下中資商業(yè)銀行的融資模式；七、探討了滿足監(jiān)管資本約束的我國商業(yè)銀行的面向資本市場的多元化

9、的融資路徑，提出了一系列適合我國國情和可操作的銀行融資對策與建議。 本文的創(chuàng)新之處包括：對我國商業(yè)銀行融資模式的概念和融資理論進行試探性研究和并設計了一個股份制商業(yè)銀行多元化融資模式；對大陸和香港銀行的資本結構和資本充足率問題進行了比較分析和實證分析；對商業(yè)銀行權證融資進行了實證研究，提出了商業(yè)銀行在員工持股計劃基礎上的循環(huán)融資理論；對我國商業(yè)銀行多元化融資提出了一系列具有可操作性的對策、建議等等。本文通過研究得出的主要結論及提