在信息不對稱條件下開放式基金投資價值發(fā)現(xiàn)機(jī)制研究.pdf

1、證券投資基金作為一種理財產(chǎn)品，以其專家理財?shù)膬?yōu)勢和利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的特點，得到了越來越多投資者的認(rèn)可和追捧.特別在2006年眾多基金業(yè)績翻番的示范作用下，投資者對于基金的熱情近乎狂熱，去年新增開戶數(shù)高達(dá)778萬戶，截至2007年一季度，我國"基民"人數(shù)已突破了1500萬，各類基金數(shù)量合計超過350只，基金規(guī)模逾萬億. 但基金并不是無風(fēng)險的投資品種，我國市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于基金的監(jiān)管還處于摸索階段，特別是在我國這樣一個非有效的市場中

2、，存在著嚴(yán)重的信息不對稱問題，因而普通投資者對于基金的各方面情況了解甚少；另外，普通投資者本身對基金的投資價值分析也不足，隨著我國基金數(shù)量不斷增加，投資者所要面對的抉擇也更加艱難.本文正是基于以上兩點，擬從普通投資者的投資需求出發(fā)，在我國基金現(xiàn)在發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上，提出對現(xiàn)有基金評價體系構(gòu)建的幾點建議和設(shè)想，并嘗試構(gòu)建了面向投資者的基金評價體系，幫助投資者發(fā)現(xiàn)適合自己且具有投資價值的基金品種，從而把靜態(tài)的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成一種能更及時、更全面以及

3、更有效的服務(wù)于基金投資者的動態(tài)機(jī)制. 本文首先是對國內(nèi)外基金和基金價行業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展進(jìn)行簡單介紹；然后指出了國內(nèi)基金評價行業(yè)及體系中存在的問題；接著是嘗試構(gòu)建更符合國內(nèi)投資者需求的基金評價體系，這是本文的重點.，構(gòu)建證券投資基金評價體系是一項龐大的系統(tǒng)工程，要做到對每個環(huán)節(jié)的細(xì)化是非常困難的，所以本文主要通過選取關(guān)鍵指標(biāo)，并借鑒國內(nèi)外成熟的評價體系研究成果加以設(shè)計創(chuàng)新和完善:接著，則是對所構(gòu)建評價體系的實證分析，選取了具有三年以