應(yīng)收賬款證券化融資對(duì)出口企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響研究.pdf

1、現(xiàn)今社會(huì)，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融市場(chǎng)的全球化趨勢(shì)日漸普遍。國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈使得以買方市場(chǎng)為特點(diǎn)的世界貿(mào)易格局已經(jīng)基本形成，出口商為擴(kuò)大出口，并使自己在國(guó)際市場(chǎng)上居于重要地位，除了以質(zhì)量、價(jià)格作為競(jìng)爭(zhēng)方式外，賒銷等賣方信用成為國(guó)際結(jié)算的主流。這種信用貿(mào)易不可避免的產(chǎn)生了大量應(yīng)收賬款。當(dāng)企業(yè)的金錢被越來(lái)越多的部分被鎖定在應(yīng)收賬款上，企業(yè)應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)管理不善將會(huì)造成很多問(wèn)題，利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資的需要也日益必要起來(lái)。

2、 資產(chǎn)證券化(Assets Secturitization)是20世紀(jì)70年代以來(lái)金融創(chuàng)新的重要成果之一，并且越來(lái)越為金融市場(chǎng)的各方所關(guān)注。對(duì)于中國(guó)新生的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)證券化依然是一個(gè)比較陌生的新鮮事物。但是，這種新型的融資模式為那些按照傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)難以在資產(chǎn)市場(chǎng)上融資的企業(yè)和難以解決大量應(yīng)收賬款的企業(yè)提供了一個(gè)有效的融資途徑， 本文從應(yīng)收賬款證券化作為出口企業(yè)一種新型融資方式這樣一個(gè)出發(fā)點(diǎn)，研究了應(yīng)收賬款證券化對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)