基于金融時間序列均線組合的系統(tǒng)交易策略研究.pdf

1、本文研究基于金融時間序列均線組合的股指系統(tǒng)交易策略，通過在不同市場環(huán)境中對長短均線參數(shù)空間的窮盡搜索，優(yōu)選出具有可重復(fù)性的穩(wěn)健盈利的交易系統(tǒng)策略。
　　本文選取了應(yīng)用最為廣泛的反映價格變化的移動平均線指標（MA）和反映成交量變化的容量比率指標（Vr）作為研究對象，并對基于這兩種指標之上的雙線交叉策略、雙線中性區(qū)策略，三線交叉策略、容量比率策略等四種交易策略進行了研究和探討。研究表明，在使用歷史數(shù)據(jù)對四種交易策略進行參數(shù)優(yōu)化過程中，

2、這四種交易策略均能取得比買入并持有更高的收益，但利用優(yōu)化后的參數(shù)進行預(yù)測性測試時，只有雙線移動平均線能夠在各種情況的時間窗口下保持一定的穩(wěn)定性，獲得較好的收益，其他策略均不能提供令人滿意的交易指導(dǎo)意見。研究也表明雙線移動平均線策略具有良好的穩(wěn)定性和匯聚性，這就為使用指數(shù)交易指導(dǎo)個股交易提供了良好的特性支持。
　　在統(tǒng)計檢驗中，雙線交叉法比較顯著的拒絕了交易策略不能獲得超常收益的原假設(shè)，而三線交叉策略和Vr容量比率策略的統(tǒng)計檢驗則無

3、法表明其策略與買入并持有策略有顯著的不同。
　　基于技術(shù)指標的系統(tǒng)交易策略，可以幫助投資者在高度隨機或非隨機的價格波動中，尋找到具有統(tǒng)計顯著性的部分，發(fā)出明確的買賣信號，克服投資者心態(tài)變化帶來的失誤，獲得長期穩(wěn)定的收益。但是，基于技術(shù)指標的系統(tǒng)交易策略也有成功率不高，最優(yōu)參數(shù)難以確定等缺點。
　　這項研究工作具有三個顯著的創(chuàng)新點：第一：在時間選擇上，使用完整牛熊市、牛市、熊市等不同的時間窗口對樣本進行全程模擬測試，以考察不同