現(xiàn)金充實度與公司績效的實證研究——以制造業(yè)上市公司為例.pdf

1、現(xiàn)金是企業(yè)的血液，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)擁有一定數(shù)量的現(xiàn)金可以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營、支付到期的債務(wù)、預(yù)防突發(fā)性事件及企業(yè)發(fā)展等需要，但企業(yè)持有現(xiàn)金過多，會使企業(yè)收益減小并可能產(chǎn)生資金被挪用、貪污等犯罪等問題。因此，加強企業(yè)現(xiàn)金管理，保持最佳的現(xiàn)金持有量，研究現(xiàn)金充實度與企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系具有重要的理論和現(xiàn)實意義。 本文采用實證分析的研究方法，圍繞“現(xiàn)金充實度與公司績效的相關(guān)性”這一核心展開研究。本文在介紹了現(xiàn)金流量管理的概念及

2、其相關(guān)的理論研究成果的基礎(chǔ)上，對國內(nèi)外的現(xiàn)金流管理的相關(guān)文獻進行了回顧；針對企業(yè)現(xiàn)金充實度與公司績效是否存在某種關(guān)系，本文以截止到2004年12月31日在滬深證券交易所上市的制造業(yè)A股、B股的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了實證檢驗；實證分析結(jié)果表明，現(xiàn)金充實度與公司績效之間確實存在相關(guān)性，并且顯著性水平很高。為了能使企業(yè)業(yè)績提高，本文通過研究并給出了適合于不同企業(yè)的較優(yōu)的現(xiàn)金充實度區(qū)間。最后，針對我國一些制造業(yè)上市公司現(xiàn)金管理方面可能存在的問題，提出了