中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模和結(jié)構(gòu)管理研究.pdf

1、改革開放以來,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備有過兩次高速增長(zhǎng)時(shí)期。第一次是在上世紀(jì)90年代中期。1994～1997年,隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的初步建立和外匯管理體制的改革,中國(guó)外匯儲(chǔ)備終于擺脫了十余年低速徘徊的局面,出現(xiàn)了連續(xù)4年的高增長(zhǎng)。第二次發(fā)生在21世紀(jì)之初,延續(xù)到現(xiàn)在。從亞洲金融危機(jī)的沖擊中恢復(fù)之后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)很快就步入了快速發(fā)展的軌道。與此相伴,中國(guó)的外匯儲(chǔ)備從2001年重又快速增長(zhǎng)。目前,中國(guó)外匯儲(chǔ)備已躍居世界首位,逾1.5萬億美元。

2、 隨著外匯儲(chǔ)備的快速增長(zhǎng),擔(dān)心和爭(zhēng)論也紛至沓來。外匯儲(chǔ)備規(guī)模的合理性、巨額外匯儲(chǔ)備的投資收益、外匯儲(chǔ)備的積累輸入了通貨膨脹、人民幣匯率因此而承受了越來越大的升值壓力等等。中國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)短期內(nèi)還會(huì)持續(xù)下去。持續(xù)增加的巨額外匯儲(chǔ)備不僅加劇了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)流動(dòng)性過剩的局面,制約了央行貨幣政策的獨(dú)立性,加大了宏觀經(jīng)濟(jì)政策內(nèi)外平衡的壓力,而且也對(duì)存量的管理和運(yùn)用提出了更高的要求。 本文試圖在總結(jié)上述觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上提出一個(gè)基本的分

3、析框架,并回答上述問題。 導(dǎo)論部分簡(jiǎn)單介紹了選題背景及研究意義,并回顧了相關(guān)文獻(xiàn)。 第二章介紹了外匯儲(chǔ)備管理的相關(guān)理論,包括外匯儲(chǔ)備的定義、功能和適度規(guī)模的測(cè)度,介紹了國(guó)內(nèi)外一些定性、定量的研究方法和模型。 第三章從規(guī)模方面分析了中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的現(xiàn)狀與存在的問題,指出目前的中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模偏大,并提出了適度控制規(guī)模的政策建議,包括增加國(guó)內(nèi)需求,促進(jìn)居民消費(fèi)；改變外貿(mào)增長(zhǎng)方式,努力實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡：提高引進(jìn)外資質(zhì)量,