華鑫達(dá)鋁材公司鋁期貨套期保值研究.pdf

1、2002年以來，由于受到國際及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了比較大的價(jià)格波動(dòng)。國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量從2003年以來不斷擴(kuò)大，這幾年產(chǎn)量已經(jīng)翻了幾倍。到2007年國內(nèi)電解鋁的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了1256萬噸。同時(shí)國家不斷調(diào)整電解鋁的行業(yè)政策及出口政策，限制電解鋁的過度投資以及征收電解鋁的出口關(guān)稅，在一定程度上限制了鋁行業(yè)的快速膨脹，也是國內(nèi)的鋁加工行業(yè)受到一定的影響。華鑫達(dá)鋁材公司是以加工鋁材為主的公司，經(jīng)常需要在市場上采購電解鋁，電解鋁的價(jià)格變

2、化對(duì)公司的成本控制及利潤影響很大，需要找到方法避免風(fēng)險(xiǎn)。本文的主要研究工作如下：
　　 (1)概括介紹了國外和國內(nèi)期貨市場的發(fā)展及基本概況。重點(diǎn)介紹了期貨套期保值的概念，套期保值的基本理論，套期保值的基本方法，套期保值的目的，影響套期保值的因素。為華鑫達(dá)鋁材公司進(jìn)行鋁的套期保值提供了理論基礎(chǔ)。
　　 (2)針對(duì)因?yàn)槿A鑫達(dá)鋁材公司主營業(yè)務(wù)，分析了影響電解鋁價(jià)格的因素，包括供需、氧化鋁的供應(yīng)、電價(jià)、進(jìn)出口關(guān)稅的影響、經(jīng)濟(jì)周期

3、的影響、宏觀經(jīng)濟(jì)的影響、庫存、美元及匯率的影響等，都做出了詳細(xì)地分析。
　　 (3)本文對(duì)華鑫達(dá)鋁材公司的基本情況、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營情況及經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行了簡單介紹。對(duì)公司進(jìn)行鋁期貨套期保值的可行性和必要性進(jìn)行了詳細(xì)地分析。
　　 (4)提出了華鑫達(dá)鋁材公司進(jìn)行鋁期貨套期保值的具體方案。對(duì)方案涉及的各項(xiàng)具體內(nèi)容都做出了詳細(xì)的闡述。包括套期保值的數(shù)量、月份、投入的資金、價(jià)格目標(biāo)區(qū)、技術(shù)分析、持倉風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和套期保值的頭寸申請(qǐng)。并且