規(guī)范我國(guó)證券市場(chǎng)再融資行為的制度創(chuàng)新研究.pdf

1、再融資是證券市場(chǎng)的重要功能，是市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。適度的再融資是證券市場(chǎng)融資功能長(zhǎng)期有效發(fā)揮作用的重要前提。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，許多上市公司實(shí)施或提出了再融資方案，其融資數(shù)量之大，頻率之高是前所未有的，已經(jīng)呈現(xiàn)出泛濫的態(tài)勢(shì)。過(guò)度的再融資降低了上市公司資金的使用效率和資源配置效率，阻礙了再融資功能的有效發(fā)揮，嚴(yán)重影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。造成上市公司再融資行為不規(guī)范的主要原因是監(jiān)管制度的缺失，因此，以新的思路和方法建立

2、我國(guó)證券市場(chǎng)再融資制度體系和監(jiān)管機(jī)制顯得十分必要。 本文通過(guò)對(duì)1993～2007年我國(guó)證券市場(chǎng)上市公司再融資的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行系統(tǒng)分類和整理，采用定量分析和定性分析的方法，揭示我國(guó)上市公司再融資行為存在的突出問(wèn)題，并從監(jiān)管制度、上市公司、投資者三個(gè)層面剖析產(chǎn)生這些問(wèn)題的深層次原因。按照企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)理論，結(jié)合我國(guó)上市公司的實(shí)際，設(shè)計(jì)了一套能綜合反映上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)和社會(huì)效應(yīng)指標(biāo)。財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)為主