我國風險投資稅收優(yōu)惠政策研究.pdf

1、發(fā)展高科技、實行產業(yè)化，這是我國經濟增長方式從粗放型向集約型轉變的根本保證，也是推進我國產業(yè)升級和社會經濟可持續(xù)發(fā)展的必由之路。在這一過程中，風險投資業(yè)的發(fā)展具有極其重要的作用。我國風險投資業(yè)雖然已經有了長足的發(fā)展，但是無論從發(fā)展水平、規(guī)模、數量等方面考量，和國民經濟整體發(fā)展仍然不適應，更遠遠落后于世界發(fā)達國家。財政稅收政策歷來是政府調節(jié)經濟的重要杠桿，對于風險投資更是如此，運用適當的稅收政策，可以幫助資金流向更有效率或更需要發(fā)展的部門

2、，從而較好地促進經濟的發(fā)展。 根據國際經濟合作與發(fā)展組織(OECD)對風險投資下的定義，風險投資是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權資本的投資行為。風險投資具有高盈利、高風險的特點，而且風險企業(yè)的技術開發(fā)還具有一定的外部性，因此無論對風險投資機構還是風險企業(yè)而言，都存在投資規(guī)模有限的制約，這將阻礙科技的進步和國民經濟的發(fā)展。因此，風險投資的興起和發(fā)展并不單純是一個行業(yè)或者一些企業(yè)的問題，除了依靠專門的風險投資機構、高

3、新技術企業(yè)自身的創(chuàng)新外，政府應當有所作為。 任何一項政策制度的制定，都需要首先從理論上找到其理論基礎。本文首先從理論的角度分析了風險投資的定義和自身特點，同時分析了稅收對投資的影響以及稅收與風險投資的關系，為全文論述稅收優(yōu)惠政策對風險投資的影響打下堅實的理論基礎。 隨后，本文力圖從實際情況出發(fā)，對我國風險投資業(yè)發(fā)展的實踐進行了回顧，并對稅收優(yōu)惠政策的現狀及存在的問題進行了總體的討論和探索。另一方面，本文也對世界上其他一些

4、國家的做法進行了簡要的探討，并借鑒其先進的經驗，試圖探尋適合我國風險投資業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。 根據以上的思路，文章可以分為六部分： 首先，導言部分，通過對研究目標、研究問題的設定和研究背景的闡述以及對相關概念的界定，介紹了主要的研究內容和方向，從而說明了本文主題研究的理論基礎和現實意義。 第一章，本文對稅收與風險投資的關系進行了理論分析。首先分析了風險投資的定義、特點以及風險投資的四個階段；接下來從稅收與投資的

5、關系、稅收與風險投資關系以及稅收政策對促進風險投資發(fā)展的影響，由淺入深地闡述了稅收與投資風險投資的關系。 第二章對我國風險投資業(yè)的發(fā)展歷史以及當前我國風險投資稅收優(yōu)惠政策現狀進行分析。首先，對我國風險投資的歷史發(fā)展進行了回顧，然后選取大量我國風險投資業(yè)實際發(fā)展數據，對我國風險投資發(fā)展進行了符合風險投資自身特點的分析。其次，本文選取了一個新的角度，即將風險投資看成一個新興的產業(yè)，則稅收優(yōu)惠的對象將指向風險投資領域內的三個市場主體—

6、—風險投資者、風險投資企業(yè)和風險企業(yè)。并在此基礎上，詳細地分析了和例舉了我國現階段對風險投資者和風險投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。在上述分析基礎上指出我國風險投資稅收優(yōu)惠政策存在的五方面問題：(一)缺乏針對風險投資的明確而又完整的稅收法律與政策支持體系。(二)稅收政策目標對風險投資的導向作用不明顯。(三)風險投資稅收優(yōu)惠的政策手段結構失調，直接化、單一化。(四)中央高度集權的稅收管理體制，不利于地方為主體的風險投資產業(yè)發(fā)展。(五)現行稅制不利

7、于風險投資的發(fā)展。 第三章詳細討論了風險投資業(yè)稅收優(yōu)惠政策的國際經驗借鑒的問題，為我國風險投資業(yè)稅收優(yōu)惠政策的制定提供了有利的借鑒。這一章介紹并分析了國外對風險投資進行稅收激勵的一般做法?？偟膩碚f，可以從稅種不同和激勵目標的不同來劃分稅收激勵政策。在介紹了美國、英國、日本等國家的一些做法后，聯系我國實際，歸納總結得出國外風險投資產業(yè)稅收激勵政策給我們的幾點啟示，主要包括：(1)通過法律法規(guī)制定稅收優(yōu)惠政策，法制性強。(2)政策的

8、連續(xù)性、穩(wěn)定性與必要的政策微調相結合。(3)稅收激勵政策與其他政策措施一起運用時政策效果會比較明顯。(4)稅收激勵政策必須立足本國國情。(5)稅收優(yōu)惠政策與國家的宏觀經濟政策協(xié)調一致。 第四章，通過前幾章的具體分析，在本章著重探討了我國風險投資稅收體系的改革路徑。首先提出了風險投資稅收激勵政策設計所需要考慮的因素，其主要因素包括：一、稅收激勵形式；二、稅收激勵程度；三、稅收激勵時間；四、稅收激勵目標；五、稅收激勵成本；六、稅收激

9、勵范圍。在此基礎上，文章提出完善風險投資稅收優(yōu)惠政策應遵循的五大原則：1、服從國家產業(yè)政策和科技發(fā)展計劃的原則；2、整體性原則；3、適度原則；4、直接優(yōu)惠與間接優(yōu)惠相結合，以間接優(yōu)惠為主的原則；5、行業(yè)性優(yōu)惠與區(qū)域性優(yōu)惠相結合，逐步縮小區(qū)域性優(yōu)惠的原則。最后，形成完善風險投資稅收優(yōu)惠政策相關稅種的設想。 第五章對風險投資稅收優(yōu)惠政策的外部環(huán)境提出了本文的相關意見：首先，從以下三個方面對風險投資的法律環(huán)境建設方面提出建議：一、制定

10、《中華人民共和國風險投資法》，作為調整我國風險投資法律關系的基礎法，使稅法的制定與實施有基礎法可依托。二、完善《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》。三、完善保護知識產權的法律制度。四、完善新《合伙企業(yè)法》相關稅收配套制度。其次，風險投資退出機制是風險投資成功與否的關鍵，因此必須建立有效的風險投資退出機制，包括：一、放寬《公司法》對風險投資資本退出時機的制度限制。二、減少中小高新技術企業(yè)海外上市的審批手續(xù)和門檻限制。三、依據區(qū)域特點，建