我國匯率和貨幣供應量變動與通貨膨脹關系研究.pdf

1、自2005年匯改以來，基于中國經(jīng)常項目和資本項目的高額雙順差，我國外匯儲備不斷增大，截至2007年末，中國外匯儲備余額已超過15000多億美元，位居世界第一，人民幣不斷升值，然而我們卻仍然不能控制我國外貿(mào)出口增長額，特別是對美國貿(mào)易順差居高不下，這有悖于傳統(tǒng)的經(jīng)濟學理論。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟增長對投資和出口的過度依賴，巨額的貿(mào)易順差造成外匯儲備持續(xù)攀升，經(jīng)濟體系中貨幣的流動性過剩，資本市場的異常活躍，貨幣供給大幅上升，物價水平升高。

2、 我國大量的外匯儲備可以保證外匯體系的安全，增強我國綜合實力和對外支付能力，抵擋來自國外的沖擊。但是巨額的外匯儲備也給我國帶來了一些管理上的難題。央行為了保持匯率的穩(wěn)定，必須從外匯市場購入大量的外匯，這樣購入外匯會造成國內(nèi)基礎貨幣投放量的增加，對國內(nèi)通貨膨脹造成一定的壓力，如果處理不當很有可能會演變?yōu)槿娴耐ㄘ浥蛎?。本文從不同角度分析這兩個經(jīng)濟現(xiàn)象的成因及它們之間的聯(lián)系。貨幣出現(xiàn)這種外升內(nèi)貶的特殊現(xiàn)象已不能單純用傳統(tǒng)的“購買力平價理論