財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)專題報(bào)告之一車險(xiǎn)，商車費(fèi)改持續(xù)深化，車險(xiǎn)行業(yè)盈利有待驗(yàn)證

1、<p><b>　　正文目錄</b></p><p><b>　　圖表目錄</b></p><p>　　圖表 1車險(xiǎn)保費(fèi)增速逐年下降6</p><p>　　圖表 2外資車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比更低6</p><p>　　圖表 3交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)收入及同比增速（億元）7</p>

2、<p>　　圖表 4交強(qiáng)險(xiǎn)承保機(jī)動(dòng)車數(shù)量情況7</p><p>　　圖表 5交強(qiáng)險(xiǎn)綜合成本率逐年下降7</p><p>　　圖表 6交強(qiáng)險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況（億元）7</p><p>　　圖表 7交強(qiáng)險(xiǎn)與道路交通事故相聯(lián)系的浮動(dòng)比率計(jì)算表8</p><p>　　圖表 8我國(guó)車險(xiǎn)費(fèi)改歷程8</p><

3、p>　　圖表 92006 年以后車險(xiǎn)政策頻繁變動(dòng)9</p><p>　　圖表 10一次商車費(fèi)改以后保費(fèi)計(jì)算公式10</p><p>　　圖表 11二次商車費(fèi)改后系數(shù)表10</p><p>　　圖表 12三次商車費(fèi)改政策歷程11</p><p>　　圖表 13三輪商車費(fèi)改系數(shù)表情況11</p><p

4、>　　圖表 14商車險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升12</p><p>　　圖表 15三責(zé)險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升12</p><p>　　圖表 16三責(zé)險(xiǎn)保障水平持續(xù)提升13</p><p>　　圖表 17商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)持續(xù)下降13</p><p>　　圖表 18三責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)頻度逐年下降13</p>

5、<p>　　圖表 19改革后 NDC 系數(shù)顯著下降13</p><p>　　圖表 20車險(xiǎn)綜合成本率有所下降14</p><p>　　圖表 21車險(xiǎn)承保盈利公司家數(shù)14</p><p>　　圖表 22費(fèi)改以后車險(xiǎn)綜合賠付率及綜合費(fèi)用率趨勢(shì)14</p><p>　　圖表 23上市險(xiǎn)企車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)和傭金率持續(xù)上升14&

6、lt;/p><p>　　圖表 24費(fèi)改以后上市險(xiǎn)企綜合賠付率有下降趨勢(shì)15</p><p>　　圖表 25費(fèi)改以后上市險(xiǎn)企綜合費(fèi)用率呈上升趨勢(shì)15</p><p>　　圖表 26財(cái)險(xiǎn) TOP3 凈利潤(rùn)情況持續(xù)惡化15</p><p>　　圖表 27公司保費(fèi)規(guī)模與承保凈利潤(rùn)及 ROE 情況16</p><p>

7、;　　圖表 28公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)保費(fèi)增速情況16</p><p>　　圖表 29公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)綜合成本率情況16</p><p>　　圖表 30公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)綜合費(fèi)用率情況16</p><p>　　圖表 31二次費(fèi)改以來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)范性文件16</p><p>　　圖表 3218Q3 財(cái)險(xiǎn)公司單季度利潤(rùn)下

8、降更為明顯17</p><p>　　圖表 33車險(xiǎn)行業(yè)綜合費(fèi)用率當(dāng)前仍處于歷史高位17</p><p>　　圖表 34中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)費(fèi)率自由化歷程18</p><p>　　圖表 35中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)保費(fèi)收入及增速情況18</p><p>　　圖表 36中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)保費(fèi)占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)總比重情況18</p><p>

9、　　圖表 37中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)強(qiáng)制車險(xiǎn)件均及同比情況19</p><p>　　圖表 38中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)簡(jiǎn)單賠付率情況19</p><p>　　圖表 39中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)部分渠道情況19</p><p>　　圖表 40中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)部分渠道費(fèi)用率情況19</p><p>　　圖表 412018 年特定條件下任意車險(xiǎn)總保費(fèi)公示情況20&l

10、t;/p><p>　　圖表 42韓國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革歷程20</p><p>　　圖表 43韓國(guó)車險(xiǎn)保費(fèi)及增速情況21</p><p>　　圖表 44韓國(guó)車險(xiǎn)綜合賠付率情況21</p><p>　　圖表 45日本自愿車險(xiǎn)保費(fèi)及增速情況22</p><p>　　圖表 46日本自愿車險(xiǎn)件均及變化情況22<

11、;/p><p>　　圖表 47日本車險(xiǎn)簡(jiǎn)單賠付率情況23</p><p>　　圖表 48日本車險(xiǎn)綜合成本率持續(xù)惡化23</p><p>　　圖表 49德國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)簡(jiǎn)單賠付率情況24</p><p>　　圖表 50不同國(guó)家及地區(qū)車險(xiǎn)費(fèi)改的總結(jié)25</p><p>　　圖表 51車險(xiǎn)保費(fèi)增速情況26<

12、/p><p>　　圖表 52費(fèi)率完全放開地區(qū)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增速明顯下降26</p><p>　　圖表 53CR3 車險(xiǎn)保費(fèi)市占率情況27</p><p>　　圖表 54CR3 車險(xiǎn)保費(fèi)收入及增速情況（億元）27</p><p>　　圖表 55人保車險(xiǎn)綜合成本率情況28</p><p>　　圖表 56人

13、保車險(xiǎn)保費(fèi)收入及市占率情況（億元）28</p><p>　　圖表 57人保車險(xiǎn)承保盈利情況（億元）28</p><p>　　圖表 58人保產(chǎn)險(xiǎn)渠道結(jié)構(gòu)情況28</p><p>　　圖表 59人保車險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈在汽車領(lǐng)域布局29</p><p>　　圖表 60中國(guó)人保構(gòu)建車主生態(tài)圈29</p><p>　　

14、圖表 61太保車險(xiǎn)綜合成本率情況30</p><p>　　圖表 62太保車險(xiǎn)渠道結(jié)構(gòu)情況30</p><p>　　一、 車險(xiǎn)保費(fèi)增速放緩，交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定</p><p>　　本系列報(bào)告旨在通過(guò)闡述整個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展歷史、當(dāng)前狀況和未來(lái)空間，并研究國(guó)外的相關(guān)市場(chǎng)以進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)梳理和分析。由于我國(guó)車險(xiǎn)在整個(gè)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中歷年占比基本維持在 70%左右，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展

15、及政策導(dǎo)向?qū)?duì)整個(gè)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)至關(guān)重要，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)商車費(fèi)改也有較高的關(guān)注度，因此我們將車險(xiǎn)的部分單獨(dú)作為一篇。</p><p>　　車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀：中資為主，增速下滑</p><p>　　從整體車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，車險(xiǎn)保費(fèi)增速近年來(lái)明顯下降，截至 18Q3，車險(xiǎn)保費(fèi)同比增速僅為 5%。</p><p>　　一方面我國(guó)汽車保有量同比增速逐年下降，另一方面在商車費(fèi)改的背景下，車

16、險(xiǎn)件均保費(fèi)呈下降趨</p><p>　　勢(shì)，且從未來(lái)一段時(shí)間上來(lái)看依然為維持在較低的增速水平上。</p><p>　　車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方面由于其更為明顯的規(guī)模效應(yīng)和渠道資源，因此外資經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比極低，絕大多數(shù)外資財(cái)險(xiǎn)公司基本不經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)或者車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較低，而經(jīng)營(yíng)主體基本為中資公司，中資財(cái)險(xiǎn)公司中除了少數(shù)專業(yè)農(nóng)險(xiǎn)公司、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司和專屬保險(xiǎn)公司以外，其他基本上業(yè)務(wù)都以車險(xiǎn)為主。<

17、/p><p>　　圖表1車險(xiǎn)保費(fèi)增速逐年下降圖表2外資車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比更低</p><p>　　資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、Wind、資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)年鑒、</p><p>　　注：數(shù)據(jù)為 2016 年；由于安盛天平為安盛集團(tuán)對(duì)中資天平車險(xiǎn)進(jìn)行收購(gòu)，因此剔除公司數(shù)據(jù)能更有效反映實(shí)際情況。</p><p>　　車險(xiǎn)主要承保各類機(jī)動(dòng)

18、車因自然災(zāi)害或者意外事故而導(dǎo)致的車輛本身和相關(guān)利益的損失以及采取救護(hù)措施所支付的合理費(fèi)用，以及被保險(xiǎn)人對(duì)第三者和本車車上人員人身傷害以及財(cái)產(chǎn)損失應(yīng)付的民事賠償責(zé)任，其包括交強(qiáng)險(xiǎn)（機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)）和商業(yè)車險(xiǎn)。</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)：交強(qiáng)險(xiǎn)是所有在中國(guó)境內(nèi)道路上行使的機(jī)動(dòng)車必須投保的保險(xiǎn)，承保對(duì)第三方（不包含被保險(xiǎn)人以及被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車本車車上人員）造成的人身傷害和財(cái)務(wù)損失。</p>&l

19、t;p>　　商業(yè)車險(xiǎn)：分為主險(xiǎn)和附加險(xiǎn)，主險(xiǎn)主要包括機(jī)動(dòng)車損失保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車第三者責(zé)任保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車車上人員責(zé)任保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車全車盜搶保險(xiǎn)共四個(gè)獨(dú)立的險(xiǎn)種，投保人可選擇全部或部分險(xiǎn)種； 附加險(xiǎn)主要包括玻璃破碎、自燃、車身劃痕、發(fā)動(dòng)機(jī)涉水等 11 個(gè)險(xiǎn)種，附加險(xiǎn)不得獨(dú)立投保。</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利</p><p>　　一直以來(lái)市場(chǎng)對(duì)于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的研究相對(duì)比較少，大

20、多只對(duì)車險(xiǎn)領(lǐng)域只進(jìn)行籠統(tǒng)的概述，而實(shí)際上交強(qiáng)</p><p>　　險(xiǎn)和商車險(xiǎn)在定價(jià)、發(fā)展空間或者關(guān)注較多的費(fèi)改影響方面都是不同的。</p><p>　　汽車交強(qiáng)險(xiǎn)投保率 95%左右，保費(fèi)收入增速有所放緩</p><p>　　2006 年 7 月交強(qiáng)險(xiǎn)條例實(shí)施以后交強(qiáng)險(xiǎn)快速發(fā)展，17 年我國(guó)交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)收入 1869 億元，同比增長(zhǎng)</p><p&g

21、t;　　9.7%，近年來(lái)增速有所放緩，主要因?yàn)樵趶?qiáng)制性要求之下其投保率已經(jīng)處于相對(duì)較高的水平，目前交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)收入占車險(xiǎn)總保費(fèi)收入的 25%左右。17 年汽車及機(jī)動(dòng)車交強(qiáng)險(xiǎn)投保率分別為 95.3%和75%，承保機(jī)動(dòng)車數(shù)量達(dá) 2.34 億輛，汽車交強(qiáng)險(xiǎn)投保率已經(jīng)達(dá)到了較高的水平。</p><p>　　圖表3交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)收入及同比增速（億元）圖表4交強(qiáng)險(xiǎn)承保機(jī)動(dòng)車數(shù)量情況</p><p>

22、　　資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、Wind、資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)成本率高于商車險(xiǎn)，但承保業(yè)績(jī)持續(xù)改善，17 年首次實(shí)現(xiàn)承保盈利</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)并非商業(yè)保險(xiǎn)，更多是類似于政策性險(xiǎn)種，是我國(guó)首個(gè)由國(guó)家法律規(guī)定強(qiáng)制實(shí)施的保險(xiǎn)制度， 承擔(dān)一定的社會(huì)職能，主要是保險(xiǎn)公司承擔(dān)被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車發(fā)生交通事故造成受害人傷亡和財(cái)產(chǎn)損失在責(zé)任限額以內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)償（不包括本車人員及被保

23、險(xiǎn)人），減輕肇事方的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。因此從經(jīng)營(yíng)上銀</p><p>　　保監(jiān)會(huì)整體按照“不盈不虧”原則進(jìn)行費(fèi)率的審批，即費(fèi)率擬定時(shí)不考慮預(yù)期利潤(rùn)，且交強(qiáng)險(xiǎn)單獨(dú)</p><p><b>　　進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。</b></p><p>　　從行業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況來(lái)看，一直以來(lái)行業(yè)持續(xù)的承保虧損，綜合成本率高于商車險(xiǎn)，但持續(xù)處于</p><p

24、>　　改善狀態(tài)并在 2017 年首次實(shí)現(xiàn)承保盈利；相對(duì)于商業(yè)車險(xiǎn)，交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)用率相對(duì)穩(wěn)定且占比較更低，</p><p>　　17 年綜合費(fèi)用率僅為 26%，行業(yè)整體處在良性競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，也體現(xiàn)其政策性。前期通過(guò)投資收益的</p><p>　　彌補(bǔ)，自 2013 年以來(lái)行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利且盈利水平逐年提升。</p><p>　　圖表5交強(qiáng)險(xiǎn)綜合成本率逐年下降

25、圖表6交強(qiáng)險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況（億元）</p><p>　　資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　注：2015’及以后均為營(yíng)改增口徑下的綜合成本率。</p><p>　　資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)不受商車費(fèi)改影響，保險(xiǎn)公司不具備定價(jià)自主權(quán)</p><p>　　交強(qiáng)險(xiǎn)的最終保費(fèi)=基礎(chǔ)保費(fèi)

26、5;(1+與道路交通事故相聯(lián)系的浮動(dòng)比率 A)×(1+與交通安全違法行為相聯(lián)系的浮動(dòng)比率)，其中同一車型基礎(chǔ)保費(fèi)全國(guó)統(tǒng)一，如 6 座以下家庭自用新車均為 950 元；道路交通浮動(dòng)系數(shù)為 A1 至 A6 之一，即費(fèi)率為【-0.7,1.3】，而交通安全違法系數(shù)則按照各地標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行， 很多地區(qū)當(dāng)前并未正式使用。因此從保險(xiǎn)公司而言，對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)并不具備定價(jià)自主權(quán)，對(duì)于商車費(fèi)改</p><p>　　的各類政策也不影

27、響交強(qiáng)險(xiǎn)發(fā)展。</p><p>　　圖表7交強(qiáng)險(xiǎn)與道路交通事故相聯(lián)系的浮動(dòng)比率計(jì)算表</p><p>　　資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、</p><p>　　二、 商車費(fèi)改持續(xù)深化，行業(yè)盈利有待驗(yàn)證</p><p>　　行業(yè)費(fèi)改逐步推進(jìn)，車險(xiǎn)定價(jià)不斷放開</p><p>　　圖表8 我國(guó)車險(xiǎn)費(fèi)改歷程</p>

28、<p><b>　　資料來(lái)源：</b></p><p>　　2001 年費(fèi)改破冰：由管制到放開再回歸相對(duì)統(tǒng)一</p><p>　　車險(xiǎn)費(fèi)改最早可以追溯到 2001 年，在此以前《保險(xiǎn)法》將商業(yè)保險(xiǎn)的費(fèi)率嚴(yán)格管制，各家均按照原保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)制定產(chǎn)品。2001 年我國(guó)加入WTO 以后，保險(xiǎn)行業(yè)逐步對(duì)外開放，車險(xiǎn)費(fèi)率逐步放開與世界接軌成為行業(yè)訴求。2001

29、年 10 月原保監(jiān)會(huì)在廣東省進(jìn)行車險(xiǎn)費(fèi)改試點(diǎn)，在廣東省內(nèi)不同保險(xiǎn)公司可以實(shí)行不同的費(fèi)率政策，同一家保險(xiǎn)公司在不同城市也可以實(shí)行不同費(fèi)率，并在</p><p>　　2003 年初推廣至全國(guó)，車險(xiǎn)條款及費(fèi)率由各保險(xiǎn)公司厘定，原統(tǒng)頒條款廢止。</p><p>　　首次車險(xiǎn)費(fèi)改并未取得預(yù)計(jì)的效果，一方面當(dāng)時(shí)的車險(xiǎn)精算及定價(jià)基礎(chǔ)缺乏，費(fèi)率下調(diào)幅度不具備</p><p>　　數(shù)

30、據(jù)基礎(chǔ)；二是在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)之下逐步轉(zhuǎn)化為惡性競(jìng)爭(zhēng)的價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)大面積虧損，2003 年全國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)平均費(fèi)率下降了 16.4%，甚至出現(xiàn)了 2-3 折的費(fèi)率折扣，費(fèi)改條件尚不成熟且推進(jìn)力度缺乏斟</p><p>　　酌。此后從 2006 年開始直到 2007 年 4 月，原保監(jiān)會(huì)持續(xù)出臺(tái)政策，對(duì)行業(yè)條款和費(fèi)率進(jìn)行了整體上的統(tǒng)一。</p><p>　　圖表92006 年以后車險(xiǎn)政策頻繁變動(dòng)<

31、;/p><p>　　2006 年 3 月</p><p>　　原保監(jiān)會(huì)規(guī)定各保險(xiǎn)公司予以投保人的優(yōu)惠幅度不得超過(guò)車險(xiǎn)產(chǎn)品基準(zhǔn)費(fèi)率的</p><p>　　30%，并于 6 月執(zhí)行（此條款即七折令）；</p><p>　　2006 年 7 月</p><p>　　協(xié)會(huì)前期組織主要保險(xiǎn)公司就新商業(yè)車險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行研究，6 月末原保監(jiān)

32、會(huì)批復(fù)協(xié)會(huì) ABC 三款商車險(xiǎn)基本條款，行業(yè)再度進(jìn)入同一費(fèi)率、同一條款時(shí)代（除天平保險(xiǎn)）。2006 版條款基本條款為第三者責(zé)任險(xiǎn)和車損險(xiǎn)，三款之間保險(xiǎn)責(zé)任趨同費(fèi)率基本一致（車損險(xiǎn)稍有差異），各保險(xiǎn)公司需從三款中選擇一款執(zhí)行，而附加險(xiǎn)可由各家公司自行設(shè)計(jì)，同樣需執(zhí)行優(yōu)惠系數(shù) 0.7 下限的限制。</p><p>　　資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、</p><p>　　此次首輪費(fèi)改雖然最終仍以行業(yè)的

33、相對(duì)統(tǒng)一結(jié)束，但相對(duì)統(tǒng)一后行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況逐步好轉(zhuǎn)，惡性競(jìng)爭(zhēng)明顯緩解。此后行業(yè)按照 ABC 三款基本條款實(shí)施，擴(kuò)大了主險(xiǎn)范圍并進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定，同時(shí)優(yōu)惠系數(shù)下限 0.7，即七折令延續(xù)，行業(yè)再度進(jìn)入相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化階段。</p><p>　　2015 年 6 月：首次商車費(fèi)改逐步推進(jìn)，行業(yè)效益有所提升</p><p>　　2010 年開始北京、深圳先后進(jìn)行了商業(yè)車險(xiǎn)浮動(dòng)費(fèi)率的試點(diǎn)，原保監(jiān)會(huì)也進(jìn)行了多方

34、調(diào)研；2012</p><p>　　年 3 月保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)示范條款》，對(duì)原有條款進(jìn)行梳理修訂；2015 年 6 月首次商車費(fèi)改在試點(diǎn)地區(qū)正式實(shí)施，主要內(nèi)容包含：</p><p>　　修訂行業(yè)示范條款，擴(kuò)寬保障范圍：對(duì)前期 ABC 條款進(jìn)行了整合形成行業(yè)示范條款，并對(duì)部分條款進(jìn)行修訂完善，保險(xiǎn)公司可選擇行業(yè)示范條款并在監(jiān)管范圍內(nèi)調(diào)整系數(shù)。</p><

35、p>　　重新擬定商車險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算公式并修改調(diào)整系數(shù)：由原來(lái)的</p><p>　　保費(fèi)=(車價(jià)×費(fèi)率+基礎(chǔ)保費(fèi))×調(diào)整系數(shù)</p><p><b>　　變更為</b></p><p>　　保費(fèi)=基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)/(1-附加費(fèi)用率)×費(fèi)率調(diào)整系數(shù)(其中：系數(shù)為改革后的費(fèi)率調(diào)整)</p><p&g

36、t;　　車損險(xiǎn)定價(jià)模式由傳統(tǒng)單一保額或新車購(gòu)置價(jià)定價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際通行的車型定價(jià)模式，調(diào)整系數(shù)修改為四項(xiàng)，包括理賠記錄系數(shù)、交通違法系數(shù)、自主渠道系數(shù)和自主核保系數(shù)，并取消“七折令”限 制。</p><p>　　圖表10一次商車費(fèi)改以后保費(fèi)計(jì)算公式</p><p><b>　　資料來(lái)源：</b></p><p>　　確定首批試點(diǎn)地區(qū)及時(shí)間：選

37、取黑龍江、山東、青島、廣西、陜西、重慶等六個(gè)地區(qū)進(jìn)行商業(yè)車險(xiǎn)改革首輪試點(diǎn)，并于 15 年 4 月 1 日起向原保監(jiān)會(huì)申報(bào)條款費(fèi)率并執(zhí)行，6 月 1 日前采用新條款及費(fèi)率。</p><p>　　2017 年 6 月/2018 年 3 月：二三次商車費(fèi)改加快推進(jìn)進(jìn)程，進(jìn)一步放開費(fèi)率限制</p><p>　　在首次費(fèi)改全國(guó)推廣近一年以后，2017 年 6 月原保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)

38、費(fèi)率調(diào)整及管理等有關(guān)問(wèn)題的通知》，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)一步放開車險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)自主權(quán)，標(biāo)志著二次商車費(fèi)改的正式啟動(dòng)。</p><p>　　圖表11二次商車費(fèi)改后系數(shù)表</p><p>　　資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　其中：A 區(qū)包括天津、河北、福建、廣西、四川、青海、青島等地。</p><p>　　二次費(fèi)改開始僅 9 個(gè)月后，2018

39、年 3 月三次商車費(fèi)改繼續(xù)推進(jìn)，繼續(xù)放開了四川等 7 個(gè)地區(qū)商車險(xiǎn)</p><p>　　的系數(shù)范圍，并在 4 月放開廣西、青海和陜西等三地系數(shù)的自主定價(jià)權(quán)。</p><p>　　圖表12三次商車費(fèi)改政策歷程</p><p>　　資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　圖表13三輪商車費(fèi)改系數(shù)表情況</p><p>

40、;　　資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　注：“-”表示未改變系數(shù)，與上一次相一致；</p><p>　　前期消費(fèi)者及行業(yè)受益費(fèi)改，但亂象逐漸暴露并日趨嚴(yán)峻</p><p>　　前期費(fèi)改之下行業(yè)效益有所提升，同時(shí)消費(fèi)者受益明顯</p><p>　　從前期商車費(fèi)改的結(jié)果來(lái)看，行業(yè)效益確實(shí)有所提升，尤其在車險(xiǎn)市場(chǎng)盈利性、投保率以及車均保&l

41、t;/p><p>　　費(fèi)等方面，體現(xiàn)出了商車費(fèi)改的部分良性結(jié)果。</p><p>　　費(fèi)改之下消費(fèi)者得以分享行業(yè)紅利：商車費(fèi)改的初衷之一為讓利消費(fèi)者，同時(shí)從數(shù)據(jù)層面來(lái)看消費(fèi)者確實(shí)分享到行業(yè)紅利。伴隨著商車險(xiǎn)投保率的不斷提升，其保額水平也有所提升；NDC 系數(shù)拉開以及放寬了自主系數(shù)的范圍使得投保人單均保費(fèi)持續(xù)下降，17 年商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)達(dá)到 0.645，可見(jiàn)保險(xiǎn)公司在自主系數(shù)方面給予了投保人

42、較大的優(yōu)惠力度。</p><p>　　圖表14商車險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升圖表15三責(zé)險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升</p><p>　　資料來(lái)源: 中保信、</p><p>　　注：中保信數(shù)據(jù)與監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可能略有差異；單均保額=商業(yè)險(xiǎn)四大主險(xiǎn)保額之和/保單件數(shù)；商業(yè)險(xiǎn)投保率=商業(yè)險(xiǎn)保單件數(shù)/交強(qiáng)險(xiǎn)保單件數(shù)</p><p><b

43、>　　資料來(lái)源:中保信、</b></p><p>　　圖表16三責(zé)險(xiǎn)保障水平持續(xù)提升圖表17商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)持續(xù)下降</p><p>　　資料來(lái)源: 中保信、</p><p>　　注：三責(zé)險(xiǎn)平均保額充足度=三責(zé)險(xiǎn)保額平均值/（當(dāng)?shù)厮劳鍪鹿守?zé)任賠償費(fèi)用-交強(qiáng)險(xiǎn)死亡賠償限額）；</p><p><b>　　資

44、料來(lái)源:中保信、</b></p><p>　　系數(shù)調(diào)整使得出險(xiǎn)率逐步下降，體現(xiàn)社會(huì)效益：車險(xiǎn)費(fèi)率計(jì)算中將 NDC 系數(shù)范圍由費(fèi)改前的</p><p>　　【0.7-1.3】擴(kuò)大至【0.6-2.0】（北京、廈門為【0.4-3.0】）及部分地區(qū)引入交通違法系數(shù)，促 使駕駛?cè)俗⒁庾袷亟煌ㄒ?guī)則、注重安全駕駛，通過(guò)降低保費(fèi)的方式降低事故發(fā)生率，從出險(xiǎn)頻度的數(shù)據(jù)來(lái)看確實(shí)效果明顯。以首批試點(diǎn)

45、的山東地區(qū)來(lái)看，首次費(fèi)改試點(diǎn)前一年不出險(xiǎn)客戶占比為 80.62%，而費(fèi)改當(dāng)年上升至 88.62%，多次出險(xiǎn)客戶占比明顯下降，NDC 系數(shù)普遍下降， 獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的功能凸顯，取得了較好的社會(huì)效益。</p><p>　　圖表18三責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)頻度逐年下降圖表19改革后 NDC 系數(shù)顯著下降</p><p>　　資料來(lái)源: 中保信、</p><p>　　注：出險(xiǎn)頻度=立案

46、件數(shù)/滿期車年</p><p><b>　　資料來(lái)源:中保信、</b></p><p>　　注：為山東省 2015H2 與 2016H2 數(shù)據(jù)；</p><p>　　前期行業(yè)盈利情況整體有所好轉(zhuǎn)：自 2015 年首次商車費(fèi)改以來(lái)，車險(xiǎn)綜合成本率整體穩(wěn)中有降，15 年以后車險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)實(shí)現(xiàn)承保盈利，同時(shí) 16 年車險(xiǎn)承保盈利家數(shù)也明顯增加。<

47、/p><p>　　圖表20車險(xiǎn)綜合成本率有所下降圖表21車險(xiǎn)承保盈利公司家數(shù)</p><p>　　資料來(lái)源: 銀保監(jiān)會(huì)、資料來(lái)源:銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　注：17 及 18H 數(shù)據(jù)由于部分險(xiǎn)企未詳細(xì)披露承保利潤(rùn)情況，數(shù)據(jù)僅供參考；</p><p>　　前期存在的部分問(wèn)題得以解決，車險(xiǎn)定價(jià)更加合理，非壽險(xiǎn)精算及定價(jià)技術(shù)提升：費(fèi)改前

48、期行</p><p>　　業(yè)詬病的包括“高保低賠”、“無(wú)責(zé)不賠”等問(wèn)題反映了定價(jià)基礎(chǔ)的薄弱與粗放和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺</p><p>　　失，這也是商車費(fèi)改的觸發(fā)因素之一，當(dāng)前看這些問(wèn)題均通過(guò)條款修訂等方式得以解決；03 年首次費(fèi)改嘗試中由于保險(xiǎn)公司缺乏定價(jià)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、過(guò)快放開費(fèi)率限制等問(wèn)題致使行業(yè)大面積虧損，而此次商車費(fèi)改這些方面均有了顯著的提升，車險(xiǎn)定價(jià)由單一保額或新車購(gòu)置價(jià)轉(zhuǎn)為綜合考慮車、

49、安全性和維修經(jīng)濟(jì)性等多因素。</p><p>　　市場(chǎng)效益的推動(dòng)因素出現(xiàn)偏差，競(jìng)爭(zhēng)逐步惡化費(fèi)用率上升趨勢(shì)明顯</p><p>　　當(dāng)前車險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀一定程度背離初衷：商車費(fèi)改的初衷在于通過(guò)差異化定價(jià)解決同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)的</p><p>　　問(wèn)題，一方面讓利于消費(fèi)者，促進(jìn)保費(fèi)公平、體現(xiàn)社會(huì)效益，另一方面對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，需</p><p>　　關(guān)注精

50、算定價(jià)和承保質(zhì)量，篩選并通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量存留優(yōu)質(zhì)客戶，強(qiáng)化定價(jià)基礎(chǔ)。在整體保</p><p>　　費(fèi)趨減、賠付率上升的預(yù)期之下，倒逼公司加強(qiáng)成本管控，降低費(fèi)用率從而使整個(gè)車險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)</p><p>　　入良性循環(huán)的階段，從 17H 及 17 年的同比數(shù)據(jù)來(lái)看確實(shí)呈現(xiàn)了費(fèi)用率略有下降、賠付率略有</p><p>　　上升的趨勢(shì)。但是目前來(lái)看市場(chǎng)的發(fā)展卻與初衷明顯出現(xiàn)背

51、離：車險(xiǎn)行業(yè)綜合賠付率較費(fèi)改前是明顯下降的、而綜合費(fèi)用率整體較費(fèi)改前上升。</p><p>　　圖表22費(fèi)改以后車險(xiǎn)綜合賠付率及綜合費(fèi)用率趨勢(shì)圖表23上市險(xiǎn)企車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)和傭金率持續(xù)上升</p><p>　　資料來(lái)源:銀保監(jiān)會(huì)、資料來(lái)源:公司公告、</p><p>　　注：車險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)和傭金率=車險(xiǎn)收入費(fèi)及傭金/車險(xiǎn)總保費(fèi)收入</p><p

52、>　　圖表24費(fèi)改以后上市險(xiǎn)企綜合賠付率有下降趨勢(shì)圖表25費(fèi)改以后上市險(xiǎn)企綜合費(fèi)用率呈上升趨勢(shì)</p><p>　　資料來(lái)源::公司公告、資料來(lái)源:公司公告、</p><p>　　費(fèi)用投入不斷增加，惡性競(jìng)爭(zhēng)致使行業(yè)盈利持續(xù)惡化：今年以來(lái)市場(chǎng)更為關(guān)注的是由于手續(xù)費(fèi)投入的增加使得財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)凈利潤(rùn)出現(xiàn)了較為明顯的負(fù)增長(zhǎng)。財(cái)險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)及傭金在（保費(fèi)-退保金）的 15%以內(nèi)可在稅前列支

53、，超過(guò)部分需要繳納所得稅。因此在當(dāng)前賠付率稍有下降的情況下，保險(xiǎn)公司費(fèi)用端靈活性更強(qiáng)，同時(shí)出于對(duì)市場(chǎng)份額的追逐，手續(xù)費(fèi)及傭金大幅增長(zhǎng)以獲取渠道資源，從而使得所得稅大幅增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)明顯下降。</p><p>　　圖表26財(cái)險(xiǎn) TOP3 凈利潤(rùn)情況持續(xù)惡化</p><p>　　資料來(lái)源：公司公告、</p><p>　　行業(yè)發(fā)展極度不均衡，CR3 以外行業(yè)車險(xiǎn)大幅承保虧

54、損：16、17 年車險(xiǎn)行業(yè)承保利潤(rùn)分別為</p><p>　　59 億元、74 億元，而 CR3 承保利潤(rùn)分別為 120 億元、138 億元，即除 CR3 以外其余公司車險(xiǎn)承保利潤(rùn)總虧損額分別達(dá)到 61 億元、64 億元。17 年 CR3 的 ROE 達(dá)到 15.7%，幾乎相當(dāng)于行業(yè) ROE 的兩倍，而中小規(guī)模公司不少 ROE 均為負(fù)值；此外從車險(xiǎn)保費(fèi)增速、車險(xiǎn)綜合成本率和車險(xiǎn)綜合費(fèi)用率等指標(biāo)來(lái)看，中小公司均難有

55、競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)行業(yè)集中度也持續(xù)保持了較高水平。</p><p>　　圖表27公司保費(fèi)規(guī)模與承保凈利潤(rùn)及 ROE 情況圖表28公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)保費(fèi)增速情況</p><p>　　資料來(lái)源:銀保監(jiān)會(huì)、資料來(lái)源:公司公告、</p><p>　　圖表29公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)綜合成本率情況圖表30公司保費(fèi)規(guī)模與車險(xiǎn)綜合費(fèi)用率情況</p><p

56、>　　資料來(lái)源:公司公告、資料來(lái)源:公司公告、</p><p>　　強(qiáng)監(jiān)管+行業(yè)自律之下，費(fèi)用率仍處歷史高位</p><p>　　監(jiān)管再度加強(qiáng)，行業(yè)自律同時(shí)進(jìn)行規(guī)范</p><p>　　二次費(fèi)改以來(lái)尤其是到今年下半年行業(yè)對(duì)于車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，17 年 6 月的 174 號(hào)文旨在治</p><p>　　理市場(chǎng)亂象，而 18 年 6

57、 月的 57 號(hào)文更是要求報(bào)行合一，并要求在 9 月之前執(zhí)行。同時(shí)大型險(xiǎn)企積極推動(dòng)行業(yè)自律：依據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模，商車險(xiǎn)新車手續(xù)費(fèi)上限為 25-30%不等，舊車手續(xù)費(fèi)上限為20-28%不等，同時(shí)也對(duì)家用新車平均折扣上限進(jìn)行限制，并與 8 月份陸續(xù)實(shí)施。</p><p>　　圖表31二次費(fèi)改以來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)范性文件</p><p>　　資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、</p>

58、<p>　　強(qiáng)監(jiān)管+行業(yè)自律之下費(fèi)率大幅上升后緩降，仍處于歷史高位</p><p>　　今年三季度從數(shù)據(jù)層面看到行業(yè)及上市公司費(fèi)用率明顯上升，7 月開始車險(xiǎn)費(fèi)用率大幅提升突破 40% 且達(dá)到歷史高點(diǎn)，同時(shí)三季度單季上市險(xiǎn)企稅后利潤(rùn)大幅負(fù)增長(zhǎng)，主要是在上文的監(jiān)管文件及行業(yè) 自律之下，一方面監(jiān)管層配合放松閾值監(jiān)管，各家 7 月開始大幅補(bǔ)提手續(xù)費(fèi)以符合后期監(jiān)管的要求；</p><p>

59、　　另一方面在 8 月行業(yè)自律及報(bào)行合一執(zhí)行以前，各家保險(xiǎn)公司通過(guò)大量投放費(fèi)用以沖刺業(yè)務(wù)規(guī)模。</p><p>　　后期看 9 月份以后費(fèi)用率有所下降，監(jiān)管+行業(yè)自律取得了一定的效果，但是這一改善能否持續(xù)仍然</p><p>　　具有不確定性。一是部分中小公司已經(jīng)逐步突破自律的費(fèi)率限制；二是近日各地銀保監(jiān)局剛剛完成</p><p>　　統(tǒng)一掛牌，但地方可能仍處在一定

60、的監(jiān)管真空期。</p><p>　　圖表3218Q3 財(cái)險(xiǎn)公司單季度利潤(rùn)下降更為明顯</p><p>　　資料來(lái)源：公司公告、</p><p>　　圖表33車險(xiǎn)行業(yè)綜合費(fèi)用率當(dāng)前仍處于歷史高位</p><p>　　資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)、</p><p>　　三、 境外車險(xiǎn)費(fèi)改啟示錄</p><p&

61、gt;　　全球來(lái)看車險(xiǎn)也經(jīng)歷了百年的發(fā)展，19 世紀(jì)中后期在歐洲由于汽車對(duì)人的生命財(cái)產(chǎn)等造成潛在威脅，保險(xiǎn)需求就已經(jīng)出現(xiàn)。20 世紀(jì)初期，汽車保險(xiǎn)與專業(yè)的汽車險(xiǎn)公司逐步出現(xiàn)并快速發(fā)展，1913 年有超過(guò) 20 個(gè)國(guó)家開展汽車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。1927 年美國(guó)馬薩諸塞州將汽車第三者責(zé)任險(xiǎn)通過(guò)立法的形式確定為強(qiáng)制保險(xiǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)了車險(xiǎn)的普及和發(fā)展。50 年代以后車險(xiǎn)隨著歐美國(guó)家汽車產(chǎn)業(yè)跨速發(fā)展而獲得了快速增長(zhǎng)。</p><p>

62、;　　各國(guó)車險(xiǎn)最初都是統(tǒng)一條款及費(fèi)率，在 20 世紀(jì)末金融市場(chǎng)對(duì)外開放的大背景下，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)也開始陸續(xù)進(jìn)行車險(xiǎn)費(fèi)率的市場(chǎng)化改革。由于美國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)是按照各州進(jìn)行費(fèi)率放開，本節(jié)我們選取德國(guó)、日本、韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣，研究這些國(guó)家及地區(qū)在車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革方面的措施以及效果。</p><p>　　中國(guó)臺(tái)灣：三階段車險(xiǎn)費(fèi)率改革</p><p>　　改革進(jìn)程：三階段漸進(jìn)式全產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的費(fèi)率自由化改革&

63、lt;/p><p>　　中國(guó)臺(tái)灣的車險(xiǎn)同樣分為強(qiáng)制車險(xiǎn)和任意車險(xiǎn)，其中強(qiáng)制車險(xiǎn)相關(guān)法律于 1998 年實(shí)施。在整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)自由化的發(fā)展趨勢(shì)之下，中國(guó)臺(tái)灣也進(jìn)行了產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)率自由化的改革，目的主要有兩個(gè)方面：一</p><p>　　是提供公平合理的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并維持產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，二是促使產(chǎn)險(xiǎn)公司在遵守相關(guān)監(jiān)管要求的同時(shí)重</p><p><b>　　視核保和費(fèi)率厘定。&

64、lt;/b></p><p>　　2002 年中國(guó)臺(tái)灣發(fā)布《產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)費(fèi)率自由化時(shí)程計(jì)畫》，推動(dòng)改革之初就計(jì)劃將產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)費(fèi)率自由</p><p>　　化分三階段推動(dòng)，每一階段預(yù)期三年，逐步放寬產(chǎn)險(xiǎn)費(fèi)率和管制，以建立自由競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)。</p><p>　　圖表34中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)費(fèi)率自由化歷程</p><p>　　第一階段2002 年 4

65、 月主要對(duì)絕大多數(shù)險(xiǎn)種的附加費(fèi)率進(jìn)行放開，包括強(qiáng)制車險(xiǎn)的業(yè)務(wù)費(fèi)用率和</p><p>　　任意車險(xiǎn)的附加費(fèi)用率，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)仍采取嚴(yán)格的監(jiān)管。</p><p>　　強(qiáng)制車險(xiǎn)的附加費(fèi)率放開；其他風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)一定范圍放開，有能力的產(chǎn)險(xiǎn)公</p><p>　　第二階段2005 年 4 月</p><p>　　2009 年 4 月</p>

66、<p>　　司可參考市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，并依照公司內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行合理修訂，但需</p><p>　　報(bào)備監(jiān)管部門審批后實(shí)施。</p><p>　　除政策性保險(xiǎn)（包括強(qiáng)制車險(xiǎn)）的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)費(fèi)率仍由監(jiān)管部門決定，其他</p><p><b>　　第三階段</b></p><p><b>　?。▽?shí)際）<

67、;/b></p><p>　　保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)、承保條款等均由產(chǎn)險(xiǎn)公司自行厘定。其中新形態(tài)的個(gè)人</p><p>　　保險(xiǎn)采取核準(zhǔn)制，商業(yè)保險(xiǎn)采取備查制。</p><p>　　資料來(lái)源：《后商車費(fèi)率市場(chǎng)化改革時(shí)期車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)策研究》、</p><p>　　改革影響：市場(chǎng)保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，后期實(shí)現(xiàn)費(fèi)用下降、賠付提升</p><

68、;p>　　總車險(xiǎn)保費(fèi)保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，強(qiáng)制車險(xiǎn)件均趨穩(wěn)：中國(guó)臺(tái)灣整體車險(xiǎn)占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)總保費(fèi)的 50%左右；保費(fèi)增速方面除了 1999 年強(qiáng)制車險(xiǎn)執(zhí)行致使當(dāng)年車險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)現(xiàn) 21.9%的增速以外，其余年份均為個(gè)位數(shù)增減；2006-2009 年 4 年期間由于費(fèi)改的持續(xù)深化疊加金融危機(jī)，中國(guó)臺(tái)灣總車險(xiǎn)保費(fèi)收入連續(xù)四年負(fù)增長(zhǎng)，但 2009 年完全市場(chǎng)化以后，2010 年開始車險(xiǎn)保費(fèi)增速保持了個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，強(qiáng)制車險(xiǎn)件均也趨于穩(wěn)定。</p>

69、;<p>　　圖表35中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)保費(fèi)收入及增速情況圖表36中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)保費(fèi)占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)總比重情況</p><p>　　資料來(lái)源:中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、資料來(lái)源: 中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、</p><p>　　圖表37中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)強(qiáng)制車險(xiǎn)件均及同比情況圖表38中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)簡(jiǎn)單賠付率情況</p><p>　　資料來(lái)源:

70、中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、資料來(lái)源: 中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、</p><p>　　前期賠付率下降、費(fèi)用率上升，后期費(fèi)用率逐步趨降、賠付提升：改革初期車險(xiǎn)行業(yè)賠付率由較為明顯的下降，簡(jiǎn)單賠付率由 03 年的 62.9%下降至 08 年的 56.6%，預(yù)計(jì)主要是受差異化定價(jià)、初期出險(xiǎn)頻率有所下降以及費(fèi)率放開力度有限導(dǎo)致，同時(shí)代理渠道和經(jīng)紀(jì)渠道的費(fèi)用率分別由 02 年的 6.0%、8.7%大幅上升

71、至 08 年的 21.8%、23.8%，賠付率的下降給費(fèi)用率的上升創(chuàng)造了更大的空間，行業(yè)“拼費(fèi)用”的惡性競(jìng)爭(zhēng)局面同樣存在。后期隨著定價(jià)及件均的趨穩(wěn)， 單均保費(fèi)下降、受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響總保費(fèi)增速放緩、修理廠施壓以及較低賠付率下提升賠付賠額以獲取服務(wù)溢價(jià)等原因使得賠付率開始逐步上升，簡(jiǎn)單賠付率維持在 60%左右，渠道及費(fèi)用方面出現(xiàn)了兩個(gè)趨勢(shì)：一是高手續(xù)費(fèi)的代理人渠道占比迅速下降，而互聯(lián)網(wǎng)渠道、直銷渠道等占比上升；二是費(fèi)用率占比也逐漸下降并趨于

72、穩(wěn)定。</p><p>　　圖表39中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)部分渠道情況圖表40中國(guó)臺(tái)灣車險(xiǎn)部分渠道費(fèi)用率情況</p><p>　　資料來(lái)源:中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、資料來(lái)源: 中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、</p><p>　　監(jiān)管措施：寬松的閾值監(jiān)管+行業(yè)自律</p><p>　　任意車險(xiǎn)的備查制以及總保費(fèi)公開透明：中國(guó)臺(tái)灣保

73、險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品審核分為核準(zhǔn)、核備和備查三種不同方式，三種方式審核力度依次減弱，其中 09 年費(fèi)率完全自由化以后任意車險(xiǎn)采取備查制，即相關(guān)產(chǎn)品無(wú)需經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門的核準(zhǔn)或核備即可銷售，但需要在銷售十五日之內(nèi)將任意車險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)及附加保費(fèi)按照不同銷售渠道分列費(fèi)率并交付備查，此外第三階段監(jiān)管要求中明確提及各個(gè)公司需在上一年年底前報(bào)送特定條件下不同銷售渠道任意車險(xiǎn)的總保費(fèi)，以方便消費(fèi)者查詢，并促進(jìn)信息的公開透明。</p>

74、<p>　　圖表412018 年特定條件下任意車險(xiǎn)總保費(fèi)公示情況</p><p>　　資料來(lái)源：中國(guó)臺(tái)灣財(cái)團(tuán)法人保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展中心、 注：特定條件包括特定險(xiǎn)種、車型、承保內(nèi)容、駕駛?cè)饲闆r等；</p><p>　　費(fèi)率檢測(cè)調(diào)整機(jī)制：保險(xiǎn)公司需定期檢測(cè)任意車險(xiǎn)近 3 年平均實(shí)際賠付率與預(yù)期賠付率的差值， 如差值超過(guò)±15%時(shí)應(yīng)及時(shí)檢討、調(diào)整費(fèi)率。</p>&

75、lt;p>　　費(fèi)率預(yù)警指標(biāo)：除了對(duì)償付能力的基本要求以外，中國(guó)臺(tái)灣也采取了類似閾值監(jiān)管的政策，但是對(duì)閾值要求更為寬松，任意車險(xiǎn)如連續(xù) 2 年綜合成本率高于 110%則需在次年 4 月底前將相關(guān)原因及具體改善計(jì)劃上報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。</p><p>　　同業(yè)自律要求：行業(yè)形成自律監(jiān)控組織及展業(yè)準(zhǔn)則，對(duì)任意車險(xiǎn)不同渠道的招攬費(fèi)用率（傭金等）納入公司的查核范圍，即產(chǎn)險(xiǎn)公司支付不同渠道的傭金率不得超過(guò)預(yù)計(jì)附加費(fèi)用率減去非

76、直接招攬費(fèi)用率，同時(shí)每季度對(duì)代理人渠道及經(jīng)紀(jì)人渠道的手續(xù)費(fèi)及傭金比例進(jìn)行檢查，如違反相關(guān)自律規(guī)范需提報(bào)相關(guān)改進(jìn)措施；同時(shí)監(jiān)管部門也會(huì)至少每季度對(duì)自律成效進(jìn)行監(jiān)管。</p><p>　　韓國(guó)：漸進(jìn)式車險(xiǎn)費(fèi)率改革</p><p>　　改革進(jìn)程：漸進(jìn)式改革</p><p>　　韓國(guó)于 1994 年開始車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革，在此以前行業(yè)使用統(tǒng)一的協(xié)定保費(fèi)。由于保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外開放

77、的訴求以及為了提升國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企的競(jìng)爭(zhēng)力，韓國(guó)采取了漸進(jìn)式的車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革策略，后期來(lái)看可以分為三個(gè)階段。</p><p>　　圖表42韓國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革歷程</p><p>　　資料來(lái)源：《汽車保險(xiǎn)費(fèi)率厘定市場(chǎng)化改革研究》、</p><p>　　改革成果：賠付率及行業(yè)效益改善</p><p>　　從韓國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)化改革的結(jié)果來(lái)看整體評(píng)價(jià)較好，

78、主要體現(xiàn)在：</p><p>　　保費(fèi)重回正增長(zhǎng)，行業(yè)盈利改善：98-99 年兩年車險(xiǎn)保費(fèi)增速分別為-8.8%和-6.6%，但經(jīng)歷改革陣痛后持續(xù)保持了正增長(zhǎng)，同時(shí)行業(yè)盈利有所改善；雖然在 1998 年以及 2002 年費(fèi)率改革的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)以后賠付率都有較為明顯的上升，但是后期車險(xiǎn)綜合賠付率基本穩(wěn)定在 70%左右，較改革初期明顯下降。</p><p>　　定價(jià)費(fèi)率更加科學(xué)合理，消費(fèi)者滿意度提升

79、：市場(chǎng)化改革以后保險(xiǎn)公司可以依據(jù)客戶情況進(jìn)行差異化定價(jià)，險(xiǎn)企在精算定價(jià)、核保技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的水平有明顯進(jìn)步；保險(xiǎn)公司通過(guò)開發(fā)特色車險(xiǎn)產(chǎn)品以提高競(jìng)爭(zhēng)力，并通過(guò)優(yōu)質(zhì)服務(wù)以提升客戶忠誠(chéng)度，客戶整體滿意度也有所提升。</p><p>　　行業(yè)集中度保持相對(duì)高位，渠道更加多元化：改革后期行業(yè) CR4 市占率由 2001 年的 71.1%下降至 2004 年的 68.3%，雖然略有下降但是仍處于相對(duì)高位；而網(wǎng)

80、絡(luò)直銷渠道從 2000 年起步， 由于有 15%的折扣優(yōu)惠，到 2005 年該渠道已經(jīng)占總保費(fèi)的 8.9%，近年來(lái)占比已經(jīng)達(dá)到 25% 左右。</p><p>　　圖表43韓國(guó)車險(xiǎn)保費(fèi)及增速情況圖表44韓國(guó)車險(xiǎn)綜合賠付率情況</p><p>　　資料來(lái)源:Munich Re Group、資料來(lái)源: Munich Re Group、</p><p>　　市場(chǎng)

81、供給者及渠道結(jié)構(gòu)與我國(guó)存在一定差異</p><p>　　韓國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)與我國(guó)的重要差異點(diǎn)在于渠道方面和市場(chǎng)參與者：韓國(guó)車商不代理車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而傳統(tǒng)渠道以代理人和直銷為主，新興渠道包括網(wǎng)絡(luò)直銷、電銷等，尤其是網(wǎng)銷占比也明顯高于我國(guó)，同時(shí)我國(guó)車商渠道仍然占了不小的比重，且該渠道成為中大險(xiǎn)企爭(zhēng)搶的資源，因此手續(xù)費(fèi)往往大量流入該渠道。在市場(chǎng)參與者方面，2005 年韓國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)僅有 14 家保險(xiǎn)公司，中小公司更專注專業(yè)化服務(wù)，

82、而我國(guó)當(dāng)前開展車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企超過(guò) 50 家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。</p><p>　　日本：兩年完成費(fèi)率改革</p><p>　　改革進(jìn)程：兩年時(shí)間完成車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革</p><p>　　20 世紀(jì) 50 年代日本車險(xiǎn)市場(chǎng)由于高傭金及手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)、理賠假案頻發(fā)、修理維修成本高致使行業(yè)經(jīng)營(yíng)混亂，大藏省自查要求之下也未能有明顯改善。在此背景之下，1957 年 2 月行業(yè)

83、多家保險(xiǎn)公司聯(lián)合簽署自律公約，按照非壽險(xiǎn)費(fèi)率算定會(huì)（GIROJ）標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一費(fèi)率以限制不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)大藏</p><p>　　省也進(jìn)行了嚴(yán)厲的監(jiān)管，要求公司對(duì)違反公約個(gè)人采取減薪、降職、勸退等處分，其后整個(gè)車險(xiǎn)行業(yè)費(fèi)率和條款基本一致。</p><p>　　1996 年日本與美國(guó)達(dá)成《日美保險(xiǎn)框架協(xié)議》，受到外界的壓力被迫開始對(duì)金融制度進(jìn)行市場(chǎng)化改革，包括車險(xiǎn)費(fèi)率的市場(chǎng)化改革。車險(xiǎn)費(fèi)率改革僅僅

84、用了一年多的時(shí)間，完成了費(fèi)率條款行業(yè)統(tǒng)一轉(zhuǎn)向自主厘定。</p><p>　　修訂保險(xiǎn)法，放開產(chǎn)品審批：1996 日本修訂了《保險(xiǎn)法》，放開了產(chǎn)品準(zhǔn)入并實(shí)行報(bào)備制度， 允許保險(xiǎn)公司混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并允許和鼓勵(lì)外資險(xiǎn)企進(jìn)入本國(guó)市場(chǎng)。</p><p>　　差別保險(xiǎn)費(fèi)率：1997 年日本通過(guò)了新的差別保險(xiǎn)費(fèi)率，9 月起由原來(lái)的 4 個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)調(diào)整為包括年齡、性別、駕齡、用途等 9 個(gè)個(gè)人指標(biāo)，以提高車險(xiǎn)

85、定價(jià)的準(zhǔn)確性和靈活性。</p><p>　　廢除算定會(huì)費(fèi)率使用義務(wù)，實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化：一直以來(lái)日本車險(xiǎn)行業(yè)的費(fèi)率均是由算定會(huì)確定， 1998 年政府通過(guò)《金融體制改革法》正式廢除算定會(huì)費(fèi)率的使用義務(wù)，其只負(fù)責(zé)計(jì)算建議性風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率，而各保險(xiǎn)公司可以以此為參考并自行測(cè)算附加保費(fèi)，同時(shí)也可以自行厘定車險(xiǎn)條款， 實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化。</p><p>　　圖表45日本自愿車險(xiǎn)保費(fèi)及增速情況圖表46日

86、本自愿車險(xiǎn)件均及變化情況</p><p>　　資料來(lái)源：GiAJ、資料來(lái)源：GiAJ、</p><p>　　改革影響：保費(fèi)停滯、盈利下降、行業(yè)兼并重組；</p><p>　　保費(fèi)增速停滯，件均持續(xù)下降：日本注冊(cè)機(jī)動(dòng)車數(shù)量從 90 年代中期開始就基本停滯，1995 年日本注冊(cè)機(jī)動(dòng)車數(shù)量 7010 萬(wàn)輛，到 2015 年為 8090 萬(wàn)輛，年復(fù)合增速僅為 0.72%。

87、在 98 年改革之后，當(dāng)年自愿車險(xiǎn)保費(fèi)收入下降 3.2%，件均下降 3.3%；此后保費(fèi)增速受費(fèi)率市場(chǎng)化以及 08 年金融危機(jī)影響整體負(fù)增長(zhǎng)，而件均也持續(xù)下降。</p><p>　　賠付率持續(xù)上升壓縮費(fèi)用空間，行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)惡化：1998 年日本車險(xiǎn)市場(chǎng)化以后賠付率出現(xiàn)明顯上升，同時(shí)費(fèi)用率空間有所壓縮，由 1997 年的 31.8%下降至 2000 年的 28.8%，而行業(yè)綜合成本率逐漸走高。</p>

88、<p>　　強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)之下行業(yè)盈利持續(xù)下降，掀起兼并重組浪潮：費(fèi)改以后由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加強(qiáng)、盈利持續(xù)下降，同時(shí)為了提升競(jìng)爭(zhēng)力，日本財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)掀起了兼并重組的浪潮，1999 年到 2001 年先后有超過(guò) 12 家財(cái)險(xiǎn)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組，合并為幾大金融集團(tuán)，部分中小公司退出車險(xiǎn)市場(chǎng)， 行業(yè)集中度持續(xù)提升，渠道網(wǎng)點(diǎn)也不斷整合優(yōu)化。</p><p>　　圖表47日本車險(xiǎn)簡(jiǎn)單賠付率情況圖表48日本車險(xiǎn)綜合成

89、本率持續(xù)惡化</p><p>　　資料來(lái)源：GiAJ、資料來(lái)源：GiAJ、</p><p>　　日本車險(xiǎn)改革狀況與國(guó)內(nèi)存在一定差異</p><p>　　競(jìng)爭(zhēng)之下日本產(chǎn)險(xiǎn)公司采取創(chuàng)新產(chǎn)品+提升服務(wù)+控制成本以應(yīng)對(duì)費(fèi)改：日本在 1998 年費(fèi)改以后可以看出賠付率出現(xiàn)了較為明顯的上升、而費(fèi)用率空間被壓縮，這一趨勢(shì)與通常費(fèi)改的目標(biāo)相一致，主要是日本產(chǎn)險(xiǎn)公司采取了創(chuàng)新產(chǎn)品+

90、提升服務(wù)+控制成本以應(yīng)對(duì)日趨激烈的內(nèi)外部競(jìng)</p><p>　　爭(zhēng)，而非我國(guó)增加費(fèi)用投放的粗放式發(fā)展。面對(duì)外資險(xiǎn)企進(jìn)入在定價(jià)經(jīng)驗(yàn)以及新渠道方面的優(yōu)勢(shì)以及內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司采取了創(chuàng)新產(chǎn)品類型、擴(kuò)大責(zé)任范圍、強(qiáng)化補(bǔ)償內(nèi)容、提供增值服務(wù)、提升服務(wù)質(zhì)量等措施，以包括道路救援、故障排除、費(fèi)用補(bǔ)償、極速理賠等為核心延伸服務(wù)范圍，同時(shí)由于件均小幅下降、保費(fèi)略有負(fù)增長(zhǎng)，使得賠付率明顯上升。同時(shí)在此情況之下財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司也不得

91、不壓縮代理人及公司管理等費(fèi)用，使得費(fèi)用率有所下降。</p><p>　　日本產(chǎn)險(xiǎn)渠道以代理商為主，同時(shí)產(chǎn)險(xiǎn)公司享有議價(jià)能力：門店代理占到日本整個(gè)產(chǎn)險(xiǎn)銷售渠道的 90%以上，包括銷售店維修廠、專業(yè)代理門店、地產(chǎn)中介等，同時(shí)以多家代理占比不斷提升，其余公司直營(yíng)、經(jīng)紀(jì)渠道等占比均較小。日本代理人需要經(jīng)過(guò)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的嚴(yán)格培訓(xùn)，對(duì)</p><p>　　專業(yè)能力要求較高同時(shí)考核制度及傭金制度較為嚴(yán)格，

92、在財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)主體不斷合并的背景下財(cái)產(chǎn)</p><p>　　險(xiǎn)公司對(duì)代理門店享有更高的議價(jià)能力，同時(shí)在控制成本方面也重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)代理門店管理，包括改革代理門店的手續(xù)費(fèi)體系，綜合考察規(guī)模保費(fèi)、客戶質(zhì)量、賠付、利潤(rùn)貢獻(xiàn)等以確定手續(xù)費(fèi)；撤銷低效益網(wǎng)點(diǎn)；優(yōu)化員工數(shù)量結(jié)構(gòu)和薪酬體系等。這也是日本費(fèi)改中費(fèi)用率并沒(méi)有出現(xiàn)</p><p>　　大幅提升的重要原因。</p><p>　　行

93、業(yè)組織成熟豐富，在行業(yè)自律及引導(dǎo)發(fā)展方面發(fā)揮重要作用：日本行業(yè)協(xié)會(huì)眾多，且擁有一定的行業(yè)地位，起到規(guī)范行業(yè)準(zhǔn)則、引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展和監(jiān)督行業(yè)自律的作用，即便在代理人方面也有日本損害保險(xiǎn)代理協(xié)會(huì)專門負(fù)責(zé)代理人和代理門店的行為規(guī)范，對(duì)行業(yè)規(guī)范發(fā)展起到重要作用。</p><p>　　德國(guó)：激進(jìn)式放開車險(xiǎn)費(fèi)率</p><p>　　市場(chǎng)背景：競(jìng)爭(zhēng)主體眾多，代理渠道主導(dǎo)</p><p&g

94、t;　　德國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)與其他國(guó)家及地區(qū)的差異點(diǎn)在于競(jìng)爭(zhēng)者眾多，市場(chǎng)集中度較低：市場(chǎng)有超過(guò) 120 家競(jìng)爭(zhēng)主體，最大的安聯(lián)保險(xiǎn) 2004 年保費(fèi)市占率僅為 17.6%，CR10 為 71.6%，同時(shí)其中還有兩家外資保險(xiǎn)公司蘇黎世保險(xiǎn)及安盛保險(xiǎn)。渠道方面德國(guó)同樣以代理渠道為主，占總保費(fèi)收入的九成左右， 但其中專業(yè)代理占比稍高。</p><p>　　德國(guó)車險(xiǎn)也分為強(qiáng)制性的三責(zé)險(xiǎn)和各類豐富的商業(yè)車險(xiǎn)，定價(jià)方面非常復(fù)雜，包括

95、考慮車型、理賠記錄、行駛里程、行使區(qū)域、保養(yǎng)情況、停車地點(diǎn)、職業(yè)等基本參數(shù)和年齡、性別、信用記錄、結(jié)婚年限、投保個(gè)人不動(dòng)產(chǎn)等附加參數(shù)。商業(yè)車險(xiǎn)方面往往還會(huì)設(shè)置不同金額的自留額可供選擇，在降低投保成本的同時(shí)降低保險(xiǎn)公司的賠付成本。</p><p>　　改革進(jìn)程：激進(jìn)放開定價(jià)權(quán)</p><p>　　車均保費(fèi)大幅下降，賠付率顯著上升市場(chǎng)全面虧損：1995 年德國(guó)將車險(xiǎn)保費(fèi)的條款及費(fèi)率制定權(quán)完全下

96、放至各保險(xiǎn)公司，各公司可自主厘定條款及費(fèi)率，意圖迅速刺激市場(chǎng)適應(yīng)變化。但短期內(nèi)保險(xiǎn)公司采取了大幅降價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的方式應(yīng)對(duì)，車損險(xiǎn)車均保費(fèi)從 1994 年的歷史高點(diǎn)450 歐元下降到 2000 年的 300 歐元，降幅達(dá)到 33%，而三責(zé)險(xiǎn)更是在 1995 年以后的五年時(shí)間里低于風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)。保費(fèi)收入的大幅下降致使車險(xiǎn)賠付率持續(xù)上升，1999 年三責(zé)險(xiǎn)和全損險(xiǎn)的簡(jiǎn)單賠付率分別高達(dá) 115.8%和 94.9%，較 1994 年分別上升 20.5

97、和 12.9 個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)全面承保虧損。</p><p>　　2000 年以后費(fèi)率上調(diào)、賠付率下降，注重險(xiǎn)種盈利：2000 年開始由于保險(xiǎn)公司投資收益率有較為明顯的下降，前期承保的虧損可以通過(guò)投資彌補(bǔ)，而當(dāng)前投資已經(jīng)不能覆蓋承保缺口，因此車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利受到更高層的重視，保險(xiǎn)公司也逐步采取上調(diào)車險(xiǎn)保費(fèi)費(fèi)率、收縮業(yè)務(wù)范圍等方式增強(qiáng)承保端的盈利能力，車險(xiǎn)賠付率到 2004 年有了明顯的改善。</p>&

98、lt;p>　　圖表49 德國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)簡(jiǎn)單賠付率情況</p><p>　　資料來(lái)源：《中德機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)改革研究》、</p><p><b>　　境外車險(xiǎn)費(fèi)改的啟示</b></p><p>　　車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革難以短期完成，短期強(qiáng)政策刺激市場(chǎng)往往需要更長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整恢復(fù)</p><p>　　日本、德國(guó)等國(guó)家車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化

99、改革采取了較為激進(jìn)的改革模式，在短時(shí)間內(nèi)完成了統(tǒng)頒條款到費(fèi)率自由的轉(zhuǎn)換，但是從結(jié)果上來(lái)看德國(guó)經(jīng)歷了近十年的調(diào)整期，在此期間保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)、賠付率大幅提升致使行業(yè)持續(xù)虧損；而日本也經(jīng)歷了兩至三年的調(diào)整之后出現(xiàn)了行業(yè)大規(guī)模的兼并重組。韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣采取的是漸進(jìn)式改革，由費(fèi)率參數(shù)的放開到附加費(fèi)率放開再到完全的費(fèi)率市場(chǎng)化，整個(gè)改革的進(jìn)程基本持續(xù)了 7-8 年左右的時(shí)間，同時(shí)從市場(chǎng)反饋來(lái)看反應(yīng)會(huì)相對(duì)溫和一些。</p><p>

100、　　機(jī)動(dòng)車保有量及車險(xiǎn)投保率趨穩(wěn)之下，費(fèi)改必然導(dǎo)致保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)</p><p>　　當(dāng)前我國(guó)費(fèi)率市場(chǎng)化改革背景與境外國(guó)家及地區(qū)的一個(gè)差異點(diǎn)在于，雖然我國(guó)汽車產(chǎn)量同比增速已為負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)機(jī)動(dòng)車保有量同比增速持續(xù)下降，但仍然保持接近 10%的增長(zhǎng)，且承保率也還在持</p><p>　　續(xù)上升。如果汽車保有量趨穩(wěn)、投保率已處于相對(duì)較高的水平，則在費(fèi)改之下件均下降必然會(huì)出現(xiàn)總保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的階段，但如德

101、國(guó)或者美國(guó)部分地區(qū)也出現(xiàn)過(guò)車險(xiǎn)費(fèi)率完全市場(chǎng)化以后因?yàn)橛麊?wèn)題整體上調(diào)保費(fèi)費(fèi)率的情況。</p><p>　　趨勢(shì)上看費(fèi)改將會(huì)導(dǎo)致賠付率上升、費(fèi)用率壓縮，行業(yè)盈利將會(huì)下將</p><p>　　從境外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，費(fèi)率市場(chǎng)化以后因?yàn)榧翱偙ＹM(fèi)的下降致使賠付率上升、費(fèi)用率不斷被壓縮是</p><p>　　整體趨勢(shì)，但是也可能存在階段性的反向變化。階段性的賠付率下降更容易出現(xiàn)在

102、采取漸進(jìn)式改革的國(guó)家或者地區(qū)；一方面漸進(jìn)式改革保費(fèi)下降幅度并不會(huì)非常明顯；另一方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、險(xiǎn)企為獲取業(yè)務(wù)可能使得費(fèi)用率在短期內(nèi)持續(xù)上升，但將會(huì)導(dǎo)致行業(yè)綜合成本率處于較高的水平，最終由于賠付率逐漸提升而費(fèi)用率處于高位使得綜合成本率過(guò)高，出于盈利考慮依然會(huì)回歸到壓縮費(fèi)用率上。</p><p>　　車險(xiǎn)費(fèi)改將使得行業(yè)集中度有所提升，部分中小參與者將退出</p><p>　　各國(guó)家和地區(qū)車險(xiǎn)

103、市場(chǎng)都保持了較高的集中度，在費(fèi)率市場(chǎng)化以后整體的市場(chǎng)集中度整體上仍有上升趨勢(shì)：德國(guó)費(fèi)改前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者眾多，集中度較低，費(fèi)改使得不少中小公司退出該領(lǐng)域或者進(jìn)入車險(xiǎn)的細(xì)分市場(chǎng)；日本則是較為極端的出現(xiàn)了大面積兼并收購(gòu)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。在費(fèi)率市場(chǎng)化的背景下，</p><p>　　大公司在非傭金及手續(xù)費(fèi)的費(fèi)率方面享有明顯的優(yōu)勢(shì)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)使得大公司在費(fèi)用及盈利方面空間</p><p>　　更為靈活；而在此趨

104、勢(shì)之下中小參與者可能會(huì)退出車險(xiǎn)市場(chǎng)。</p><p>　　閾值監(jiān)管及行業(yè)自律并非是對(duì)費(fèi)率自由化的否定，反而有助于行業(yè)良性適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境</p><p>　　大陸地區(qū)的車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革無(wú)論是市場(chǎng)及文化背景或者改革措施都與中國(guó)臺(tái)灣較為相似，中國(guó)臺(tái)灣同樣也進(jìn)行了閾值監(jiān)管、行業(yè)自律以及對(duì)招攬費(fèi)用率進(jìn)行自律，這并非是對(duì)費(fèi)率自由化的否定， 反而有助于行業(yè)良性適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境，避免“囚徒困境”，大陸地區(qū)前期

105、也采取了這些措施以對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)，但是措施過(guò)于絕對(duì)和嚴(yán)格而監(jiān)管力度卻不不到位，相對(duì)寬松的自律及閾值監(jiān)管措施疊加嚴(yán)格的監(jiān)管將有助于險(xiǎn)企更好適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境。</p><p>　　圖表50 不同國(guó)家及地區(qū)車險(xiǎn)費(fèi)改的總結(jié)</p><p><b>　　保費(fèi)及件均</b></p><p><b>　　渠道及集中度</b></p&g

106、t;<p><b>　　賠付率</b></p><p><b>　　費(fèi)用率及成</b></p><p>　　件均下降、保費(fèi)明顯負(fù)增長(zhǎng)，但 2010 年以后恢復(fù)穩(wěn)健增長(zhǎng)</p><p>　　前期代理為主，后期渠道多元化，直銷、網(wǎng)銷等迅速發(fā)展；集中度相對(duì)較高，市場(chǎng)主體較少；</p><p>

107、;　　系數(shù)紅利+保費(fèi)差異+ 費(fèi)率放開力度有限使得前期賠付率下降，后期因保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)、提升賠付額、修理廠施壓等賠付率上升</p><p>　　年（歷時(shí) 12 年左右） 以后逐步正增長(zhǎng)；件均</p><p>　?。ㄇ?7 年）下降但幅度較緩</p><p>　　代理渠道（車商、門店等）為主；兼并重組后集中度很高；</p><p>　　前期擴(kuò)大責(zé)任范

108、圍+件均小幅下降致使賠付率明顯上升，2000 年行業(yè)兼并重組以后有明顯好轉(zhuǎn)；</p><p>　　費(fèi)用率不斷壓縮，綜合</p><p><b>　　前期保費(fèi)明顯負(fù)增長(zhǎng)</b></p><p>　　代理人（不含車商）、直銷為主；集中度較高</p><p>　　放開時(shí)點(diǎn)賠付率有明顯上升</p><p>

109、;　　保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)、件均大幅下降（歷時(shí) 6 年）</p><p>　　代理渠道為主；集中度較低；</p><p>　　件均明顯下降致使賠付率大幅上升</p><p><b>　　行業(yè)持續(xù)承保虧損。</b></p><p>　　本率前期上升、后期下降</p><p><b>　　資料來(lái)源：

110、</b></p><p>　　成本率持續(xù)上升整體成本率呈上升趨勢(shì)</p><p>　　2004 年以后（歷時(shí) 9</p><p><b>　　年）有明顯好轉(zhuǎn)</b></p><p>　　四、 車險(xiǎn)市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)判斷</p><p>　　對(duì)于未來(lái)車險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，我們判斷：</p

111、><p>　　費(fèi)改推進(jìn)：未來(lái)將會(huì)持續(xù)，同時(shí)到達(dá)完全放開費(fèi)率且偏良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)將需要較長(zhǎng)時(shí)間；</p><p>　　我們認(rèn)為未來(lái)商車將會(huì)持續(xù)推進(jìn)，監(jiān)管層改革的決心毋庸質(zhì)疑。當(dāng)前完全放開自主系數(shù)的三地均是</p><p>　　市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)比較小且盈利相對(duì)較好的省份，表明了監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定的維護(hù)以及政策力度的溫和；</p><p>　　同時(shí)我們認(rèn)為由于

112、當(dāng)前費(fèi)用率問(wèn)題較為嚴(yán)峻，短期內(nèi)在費(fèi)用率問(wèn)題未能有效解決的情況下不會(huì)將費(fèi)</p><p>　　率系數(shù)完全放開推廣至全國(guó)。同時(shí)考慮到我國(guó)較大的市場(chǎng)規(guī)模、各地區(qū)的差異以及市場(chǎng)的非理性行</p><p>　　為，達(dá)到完全自由化費(fèi)率且偏良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)仍然會(huì)有較長(zhǎng)的一段時(shí)間，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)可能比想象中</p><p><b>　　的更長(zhǎng)一些。</b></

113、p><p>　　監(jiān)管政策：對(duì)費(fèi)用率的監(jiān)管將會(huì)持續(xù)加強(qiáng)，數(shù)據(jù)真實(shí)性有望提升</p><p>　　前期監(jiān)管方面主要為閾值監(jiān)管，即公司全國(guó)及各地區(qū)綜合成本率、綜合費(fèi)用率不高于前三年均值， 未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差率不低于前三年均值，此要求對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定起到一定的作用，但是弊端也逐漸保理，絕大多數(shù)公司都存在通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備金、分保等項(xiàng)目的調(diào)整以滿足閾值監(jiān)管的要求。當(dāng)前看閾值監(jiān)管有所松動(dòng)，后期判斷此方面將逐步寬松或者

114、退出，數(shù)據(jù)真實(shí)性有望得到提升。對(duì)費(fèi)用率的監(jiān)管將成為后期的重點(diǎn)，但行業(yè)費(fèi)用率自律約束性不足，當(dāng)前已有不少中小公司突破自律約定，而各地銀保監(jiān)局剛剛完成掛牌，“三定”尚在進(jìn)行當(dāng)中，因此監(jiān)管存在一定的真空，同時(shí)也看到保險(xiǎn)監(jiān)管下沉、銀保監(jiān)系統(tǒng)向地縣兩級(jí)延伸，這也為后期對(duì)費(fèi)用率的監(jiān)管形成基礎(chǔ)。我們認(rèn)為監(jiān)管層將會(huì)盡快采取有效措施加強(qiáng)對(duì)費(fèi)用率的監(jiān)管，采取追責(zé)個(gè)人責(zé)任、暫停業(yè)務(wù)等有效措施對(duì)違規(guī)險(xiǎn)企進(jìn)行監(jiān)管， 費(fèi)用率后期有望逐步下降。</p>