基于CVaR的電力競(jìng)價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、電力工業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化改革,把發(fā)電廠商推到了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最前沿。獲得利潤(rùn)最大而使風(fēng)險(xiǎn)最小成為了發(fā)電廠商追求的目標(biāo),而其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有賴于所選擇的競(jìng)價(jià)策略。因此,發(fā)電商競(jìng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題一直是研究的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。隨著電力市場(chǎng)化改革的深入,各國(guó)紛紛采取期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),單一現(xiàn)貨競(jìng)價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析已不能適應(yīng)實(shí)際要求,而考慮期貨交易的電力競(jìng)價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析成為了更準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)管理研究?jī)?nèi)容。
　　本文從考慮期貨影響這個(gè)比較新穎的角度,對(duì)電力競(jìng)價(jià)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)

2、進(jìn)行了研究。剖析了傳統(tǒng)度量風(fēng)險(xiǎn)方法的不足,對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)方法—條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值CVaR進(jìn)行了論述。并指出了CVaR方法與VaR方法之間的關(guān)系,說(shuō)明了條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值CVaR能更加有效度量風(fēng)險(xiǎn)的原因。其次,針對(duì)電力競(jìng)價(jià)市場(chǎng)特殊性以及復(fù)雜性,將電價(jià)劇烈波動(dòng)性、變化極端性以及現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)非線性相關(guān)性引入核心模型(CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量模型),構(gòu)建電力競(jìng)價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)刻畫模型。包括GARCH模型族的引入、極值理論的嵌入、Copula函數(shù)的添加。同時(shí),采用每日同點(diǎn)時(shí)