畢業(yè)設(shè)計(jì)---企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的構(gòu)建

1、<p><b>　　畢業(yè)論文</b></p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的構(gòu)建</p><p>　　The enterprise daily finance crisis forewarns model construction</p><p><b>　　摘 要</b></p><p&

2、gt;　　如何在企業(yè)危機(jī)來臨之前發(fā)現(xiàn)潛在的危機(jī)，然后運(yùn)用正確的方法加以規(guī)避，這是每個(gè)企業(yè)都想做到的。然而在中小企業(yè)眾多的中國(guó)，其意義就可想而知了！</p><p>　　本人借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)預(yù)警現(xiàn)狀進(jìn)行了述評(píng)，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的基本理論進(jìn)行了總結(jié)；針對(duì)中國(guó)企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司進(jìn)行分析，設(shè)計(jì)了一套企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。本文主要從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的角度出發(fā)，利用三大報(bào)表之間的聯(lián)系，運(yùn)用財(cái)務(wù)指

3、標(biāo)，對(duì)企業(yè)的財(cái)報(bào)進(jìn)行了一元判定分析。本文以實(shí)證分析的方法對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)做了簡(jiǎn)單的分析，在Excel辦公軟件的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型發(fā)現(xiàn)問題，及時(shí)解決；做到防范于未然！旨在建立一個(gè)有較高可靠性、準(zhǔn)確性和較高實(shí)用價(jià)值的財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型。</p><p>　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)預(yù)警，財(cái)務(wù)指標(biāo)，模型</p><p><b>　　Abstract</b></p&

4、gt;<p>　　How to identify potential business crisis before the onset of the crisis, and then use the correct method to circumvent, this is every company wants to do. However, many SME in China, and its significance

5、 can imagine!</p><p>　　I draw on the basis of previous studies on the status of domestic and international financial early warning of the review, the basic theory of financial early warning are summarized; f

6、or the characteristics of Chinese enterprises, Tong Nonferrous Metals Group Holdings Co., Ltd. for the analysis, design a set of corporate financial early warning mechanism. This article from the perspective of business

7、managers, the use of the link between the three reports, the use of financial indicators, the ea</p><p>　　Keywords: financial risk, financial early warning, financial indicators, model</p><p>&l

8、t;b>　　目 錄</b></p><p><b>　　第1章 導(dǎo)論1</b></p><p><b>　　1.1研究背景1</b></p><p>　　1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1</p><p>　　1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀1</p><p>　　1.

9、2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀2</p><p>　　1.3 研究方法3</p><p>　　1.4 研究?jī)?nèi)容3</p><p><b>　　1.5研究意義3</b></p><p>　　第2章 企業(yè)日常財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的理論綜述5</p><p>　　2.1 財(cái)務(wù)預(yù)警體系有關(guān)概念5</

10、p><p>　　2.2 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的功能5</p><p>　　2.2.1 財(cái)務(wù)預(yù)警功能5</p><p>　　2.2.2 財(cái)務(wù)糾錯(cuò)與免疫功能5</p><p>　　2.2.3 財(cái)務(wù)危機(jī)情況應(yīng)對(duì)功能5</p><p>　　2.3 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的日常維護(hù)和管理6</p><p>

11、　　第3章 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型相關(guān)指標(biāo)8</p><p>　　3.1 財(cái)務(wù)預(yù)警體系相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)選取的意義8</p><p>　　3.2 財(cái)務(wù)預(yù)警體系相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取8</p><p>　　第4章 企業(yè)日常財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的實(shí)證分析11</p><p>　　4.1 銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司簡(jiǎn)介11</p><

12、;p>　　4.2 銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)證分析11</p><p>　　4.2.1 企業(yè)償債能力分析11</p><p>　　4.2.2 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析14</p><p>　　4.2.3獲利能力分析16</p><p>　　4.2.4 現(xiàn)金流量比率分析18</p><p>　　4.3

13、財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)及意見18</p><p>　　第5章 結(jié)論20</p><p>　　5.1 本文的創(chuàng)新及局限20</p><p>　　5.2 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的前景及展望20</p><p><b>　　致 謝22</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)23<

14、;/b></p><p>　　附錄A 資產(chǎn)負(fù)債表24</p><p>　　附錄B 利潤(rùn)表29</p><p>　　附錄C 現(xiàn)金流量表31</p><p>　　個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果35</p><p><b>　　第1章 導(dǎo)論</b></p>&l

15、t;p><b>　　1.1研究背景</b></p><p>　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，我國(guó)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將更加復(fù)雜化，多樣化，從企業(yè)的外部環(huán)境來看，國(guó)內(nèi)外的政治形勢(shì)、全球市場(chǎng)供求關(guān)系和價(jià)格水平、本國(guó)的財(cái)政信貸政策和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等因素的變化，都會(huì)給企業(yè)帶來直接或間接的影響。從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身的管理水平、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、企業(yè)文化、員工素質(zhì)

16、等也會(huì)給企業(yè)帶來或多或少的影響。同時(shí)，我國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究從總體上來看仍然處于起步階段，所以研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的可研性和較強(qiáng)的可操作性，對(duì)企業(yè)管理實(shí)踐將起重要的推動(dòng)作用。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指以企業(yè)財(cái)務(wù)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的機(jī)制。建立功能健全的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題，預(yù)先向經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告，有效預(yù)防和化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，保

17、證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)順利進(jìn)行?？梢哉f，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的必然趨勢(shì)。有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，而且能向經(jīng)營(yíng)者預(yù)先示警。 </p><p>　　1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀</p><p>　　1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀</p><p>　　單變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型。最早的財(cái)務(wù)預(yù)警研究是Fitzpatrick(19

18、32)開展的單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究。他以19家企業(yè)作為樣本,運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率將樣本劃分成破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組,發(fā)現(xiàn)判別能力最高的是凈利潤(rùn)/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負(fù)債。比弗(Beaver)通過比較研究1954~1964年期間的79個(gè)失敗企業(yè)和相同數(shù)量、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)。他認(rèn)為預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率有:債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額;資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額;資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額;資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率。比弗認(rèn)為債務(wù)保障率

19、能夠最好地判定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況(誤判率最低),其次是資產(chǎn)負(fù)債率,并且離失敗日越近,誤判率越低。單變量模型分析較為簡(jiǎn)單,但不能綜合說明公司整體財(cái)務(wù)狀況,運(yùn)用這種方法可能出現(xiàn)對(duì)于同一公司、不同的預(yù)測(cè)指標(biāo)得出不同結(jié)論的情況,因此招致了許多批評(píng),而逐漸被多變量方法所替代。</p><p>　　多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型。西方國(guó)家對(duì)多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模式按所使用的計(jì)量方法的不同,分為線性判定模型、線性概率模型和Logistic回歸模型。

20、這些模型主要采用判別分析和邏輯回歸的方法,而尤以多元線性判定方法最為普遍，20世紀(jì)90年代以來,人們嘗試了新的研究方法,如人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論和方法在財(cái)務(wù)預(yù)警中的應(yīng)用研究。但通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警基本上以ST公司為研究基礎(chǔ)，對(duì)預(yù)警模型進(jìn)行驗(yàn)證。針對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究的很少，歸納起來有兩個(gè)方面：</p><p>　　（1）是美國(guó)學(xué)者Altman的中等規(guī)模制造業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。</p>

21、<p>　?。?）是Edmister(1972)的小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型。</p><p>　　1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀：</p><p>　?。?）單變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究。相對(duì)西方學(xué)者的研究，我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究起步較晚。國(guó)內(nèi)采用一元判別模型進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究不多，影響比較大的有陳靜。陳靜1999年以19

22、98年的27家ST公司和27家非ST公司，使用了1995~1997年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),進(jìn)行了單變量分析和建立Z分模型分析，其財(cái)務(wù)危機(jī)前一年的誤判率為7.4%。</p><p>　?。?）多變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究。王春峰、萬海暉、張維(1999)等用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法具有很強(qiáng)的非線性映射能力，其學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)的能力強(qiáng)。顧小安(2000)運(yùn)用功效系數(shù)法(評(píng)分法的一種)構(gòu)建了企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警系

23、統(tǒng)。他選擇了8個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別設(shè)計(jì)計(jì)算各指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù),再進(jìn)行加權(quán)，計(jì)算出綜合功效系數(shù)。據(jù)其數(shù)值大小，將警情劃分為相應(yīng)的警限區(qū)間，通過觀測(cè)綜合功效系數(shù)所在的區(qū)間監(jiān)測(cè)警度，預(yù)報(bào)警情。吳世農(nóng)和盧賢義(2001)以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象，選定6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)為預(yù)測(cè)指標(biāo)，應(yīng)用了Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和Logistic回歸分析三種方法，分別建立預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)困境的模型。孫錚(2001)運(yùn)用Logistic回歸給出了判別上市公司財(cái)務(wù)危

24、機(jī)的模型，該模型包含了代表公司治理結(jié)構(gòu)的股權(quán)集中系數(shù)等四個(gè)變量，這是此模型與其他模型的區(qū)別。</p><p>　　有關(guān)中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究歸納起來有以下方面：孟雪梅,賈春華(2001)提出了中小企業(yè)了企業(yè)危機(jī)管理系統(tǒng)的建立。陳春磊、周嘩(2005)從中小企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織管理機(jī)制可行性入手，結(jié)合中小企業(yè)自身特點(diǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀,提出建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。宋秋芬(2005)考慮到我國(guó)中小企業(yè)的獨(dú)有特性

25、,指出了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警應(yīng)注意的四個(gè)問題。杜蘭英,余道先(2005)針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn),建立了合理有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。張啟中(2005)建立了基于企業(yè)生命周期的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。劉青，王春瑞(2006)著重于利用AHP——模糊綜合方法建立中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)誓模型。王敏(2006)結(jié)合中小企業(yè)當(dāng)前的實(shí)際情況,提出了中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建。李君(2006)對(duì)中小企業(yè)如何從現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警提出了自己的觀點(diǎn)。王愛華

26、,顏彥(2007)針對(duì)中小企業(yè)存在的問題,提出了定量分析與定性分析相結(jié)合的預(yù)警措施。楊娟(2007)提出以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)構(gòu)建中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本思路。</p><p><b>　　1.3 研究方法</b></p><p>　　運(yùn)用案例分析法對(duì)企業(yè)近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行一元判別分析，通過構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析，并作出判斷和預(yù)測(cè)。</p&

27、gt;<p><b>　　1.4 研究?jī)?nèi)容</b></p><p>　　本文主要描述財(cái)務(wù)預(yù)警體系的發(fā)展歷程，并對(duì)其在企業(yè)管理中的作用進(jìn)行綜合描述，通過構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行一元判別分析，從而能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)狀況作出事前預(yù)測(cè)。</p><p><b>　　1.5研究意義 </b></p><p>　

28、　一個(gè)企業(yè)如果處于產(chǎn)銷脫節(jié)、銷售額和銷售利潤(rùn)明顯下降，應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品庫(kù)存迅速上升，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量不足以抵償其現(xiàn)有到期債務(wù)的狀況，或者企業(yè)現(xiàn)有負(fù)債總額超過企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值，凈資產(chǎn)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，則企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。導(dǎo)致企業(yè)形成危機(jī)的因素是多方面的，如市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品銷售價(jià)格的升降，生產(chǎn)資料價(jià)格的穩(wěn)定性、企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格的調(diào)整能力、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營(yíng)者業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理經(jīng)驗(yàn)等。大量的非財(cái)務(wù)性質(zhì)

29、的企業(yè)危機(jī)往往都是以財(cái)務(wù)危機(jī)的面目出現(xiàn)的，財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)危機(jī)中最顯著、最綜合的表現(xiàn)。</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為防止企業(yè)偏離正常經(jīng)營(yíng)軌道而建立的報(bào)警和控制系統(tǒng)，它以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，利用數(shù)據(jù)化管理方式，通過對(duì)各種財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料的分析，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)危機(jī)及早警示，對(duì)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，為經(jīng)營(yíng)決策提供可靠依據(jù)。企業(yè)因財(cái)務(wù)危機(jī)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境甚至宣告破產(chǎn)的例子屢見不鮮，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)

30、警系統(tǒng)的建立對(duì)企業(yè)及相關(guān)利益者具有重要的意義。</p><p>　　產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因既可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，也可能是管理失控，還可能是外部環(huán)境惡化等等，但任何財(cái)務(wù)危機(jī)都有一個(gè)由初顯到加劇乃至不斷惡化的過程。設(shè)立和建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，可對(duì)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程進(jìn)行監(jiān)控、預(yù)測(cè)，及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)，在其萌芽階段采取有效措施進(jìn)行預(yù)防和控制，避免情況惡化造成更大的損失。國(guó)有資產(chǎn)管理部門關(guān)心的是如何保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，財(cái)務(wù)

31、危機(jī)預(yù)警指標(biāo)的建立，能夠幫助有效評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，全面預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展前景，做出正確的決策，優(yōu)化國(guó)有資源配置。證券監(jiān)管部門通過建立一套上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，從而確立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示制度，對(duì)監(jiān)管工作具有指導(dǎo)意義，有利于投資者做出正確判斷，使證券市場(chǎng)健康發(fā)展。</p><p>　　第2章 企業(yè)日常財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的理論綜述</p><p>　　2.

32、1 財(cái)務(wù)預(yù)警體系有關(guān)概念</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警是以財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)財(cái)務(wù)資料為基礎(chǔ)，通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)等進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中存在或潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、判斷財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，并向經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告，為其提出決策依據(jù)，督促其采取有效措施。</p><p>　　財(cái)務(wù)比率是以財(cái)務(wù)報(bào)表資料為依據(jù)，將兩個(gè)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率

33、。</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警模型是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的模型。</p><p>　　2.2 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的功能</p><p>　　2.2.1 財(cái)務(wù)預(yù)警功能</p><p>　　預(yù)警是財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型一個(gè)重要功能。財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型作為一個(gè)低成本工具，其靈敏度越高，就越能準(zhǔn)確的告知企業(yè)的財(cái)務(wù)狀

34、況。它通過收集與公司有關(guān)的信息，再通過系統(tǒng)的運(yùn)作，最后通過財(cái)務(wù)比率對(duì)其結(jié)果進(jìn)行分析。當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)不良情況時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型會(huì)發(fā)出預(yù)警，警示企業(yè)管理者盡快找出問題并及時(shí)作出調(diào)整，防患于未然。</p><p>　　2.2.2 財(cái)務(wù)糾錯(cuò)與免疫功能</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)出危機(jī)預(yù)警后，企業(yè)管理層應(yīng)及時(shí)找出問題、挖出病根，對(duì)癥下藥，糾正其運(yùn)行過程中出現(xiàn)的失誤

35、，使公司運(yùn)行重新走上正軌。這樣不僅可以化解現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)危機(jī)，而且可以避免企業(yè)類似的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生。因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)警體系模型不僅及時(shí)的化解了現(xiàn)存的財(cái)務(wù)危機(jī)，而且企業(yè)管理層已經(jīng)對(duì)危機(jī)產(chǎn)生的原因、解決措施、處理結(jié)果以及改進(jìn)建議做了詳細(xì)的記錄，及時(shí)未來發(fā)生類似情況，也可以有條不紊的處理。</p><p>　　2.2.3 財(cái)務(wù)危機(jī)情況應(yīng)對(duì)功能</p><p>　　這是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的特殊功能，主要

36、包括設(shè)計(jì)特別情況下的應(yīng)急對(duì)策，對(duì)公司員工進(jìn)行特別的心理測(cè)驗(yàn)以及公司人、財(cái)、物的聚合，制定危機(jī)狀態(tài)下的財(cái)務(wù)對(duì)策等等。設(shè)計(jì)特別情況下的應(yīng)急對(duì)策，就是針對(duì)將要發(fā)生或業(yè)已發(fā)生的異常情況，設(shè)計(jì)和制定公司擺脫困境的對(duì)策方案，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生或減弱其影響程度。</p><p>　　2.3 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的日常維護(hù)和管理</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警體系怎樣才能企業(yè)管理中發(fā)揮更大的作用，使其的作用發(fā)揮

37、到極致。這就要求企業(yè)建立一套完整管理流程，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)施進(jìn)行全方位的實(shí)施。由于我國(guó)一直實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，企業(yè)主要以受到國(guó)家財(cái)政和政策支持，因而這些企業(yè)就顯得實(shí)力強(qiáng)大、管理人員管理水平過硬、企業(yè)規(guī)章制度齊全，抗風(fēng)險(xiǎn)能力相當(dāng)強(qiáng)。從20世紀(jì)80年代開始，我國(guó)逐漸從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，國(guó)有大中型企業(yè)紛紛改制，由國(guó)家指令性經(jīng)營(yíng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾鹘?jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。與此同時(shí)，以民營(yíng)資本為主的中小企業(yè)蜂擁而出，外資企業(yè)進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這無論是對(duì)于國(guó)有大中型企

38、業(yè)，還是剛剛問世的中小企業(yè)都帶來了巨大的生存壓力。然而企業(yè)如何生存、如何規(guī)避企業(yè)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)管理層最關(guān)心的問題之一。而在企業(yè)傳統(tǒng)管理理論的缺失，企業(yè)信息化逐漸提高的大背景下，這就為企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型提供的技術(shù)平臺(tái)。因此，為更好的提高我國(guó)企業(yè)看風(fēng)險(xiǎn)能力，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的管理就顯得很有必要了。</p><p>　　加強(qiáng)信息管理，財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求信息管理為財(cái)務(wù)預(yù)警體

39、系模型提供大量的、全面的、及時(shí)的信息。這就要求企業(yè)建立信息管理人員，配備專業(yè)人才及設(shè)備，建立相關(guān)的規(guī)章制度，規(guī)范各類信息人員的職責(zé)范圍，為財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型提供必要的技術(shù)支持。同時(shí)加強(qiáng)各部門的合作力度，實(shí)現(xiàn)資源共享，不斷更新財(cái)務(wù)預(yù)警模型的相關(guān)數(shù)據(jù)，為企業(yè)管理層提供全面、及時(shí)、有效的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，便于他們更好的進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策。</p><p>　　完善內(nèi)部控制制度，財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制制度提出了更高的要求，因此

40、，企業(yè)要建立完善的內(nèi)部控制制度，這要求企業(yè)把財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的構(gòu)建與其他規(guī)章制度的建設(shè)緊密的結(jié)合起來，使其相互促進(jìn)。完善的內(nèi)部控制制度主要包括法人制度完善、組織結(jié)構(gòu)權(quán)責(zé)明確、信息記錄真實(shí)、交易方式恰當(dāng)、信息披露及時(shí)以及其他相關(guān)制度。加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的日常維護(hù)和監(jiān)管，企業(yè)建立一個(gè)系統(tǒng)的目的在于效益最大化，財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型也不例外。這要求模型產(chǎn)生的預(yù)警信息價(jià)值大于維護(hù)該模型的成本，保證系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性和有效性。在日常維護(hù)和監(jiān)管的過程中，要確

41、保財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型與管理信息子系統(tǒng)保持通暢，數(shù)據(jù)共享充分，同時(shí)要根據(jù)企業(yè)具體情況變化，適時(shí)調(diào)整預(yù)警臨界值，及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，認(rèn)真做好數(shù)據(jù)備份,防止黑客入侵。保證數(shù)據(jù)庫(kù)安全、完整。</p><p>　　第3章 財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型相關(guān)指標(biāo)</p><p>　　3.1 財(cái)務(wù)預(yù)警體系相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)選取的意義</p><p>　　在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型過程中，我們要運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)

42、對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。由于企業(yè)發(fā)展歷程不同，因而針對(duì)不同企業(yè)選用的財(cái)務(wù)指標(biāo)也就不一樣。對(duì)于大中型企業(yè)，資本充足，實(shí)力雄厚，各項(xiàng)管理制度基本完善，管理層水平較高。因而這類選取財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該大而全，以便于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析，對(duì)企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行初步界定。由于財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型是建立多年度財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，這就為我們對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行趨勢(shì)分析提供了便利條件。為了更好的為企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，將財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的分析及預(yù)測(cè)功能發(fā)揮的更好

43、，我們還要運(yùn)用趨勢(shì)分析法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)比率進(jìn)行進(jìn)一步的分析，主要包括比較財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表法、比較財(cái)務(wù)比率法以及圖解法等方法。然而中小企業(yè)，起步較晚，實(shí)力相比于大中型企業(yè)而言較弱，公司管理制度均不完善，管理層管理水平及人員素質(zhì)有待提高。針對(duì)這些情況，我們?cè)趯?duì)企業(yè)做財(cái)務(wù)分析時(shí)主要側(cè)重于營(yíng)運(yùn)能力及獲利能力分析。然后根據(jù)分析數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行趨勢(shì)分析，在這里我們可以采用比較財(cái)務(wù)比率法和比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表法。</p

44、><p>　　由于財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，因而合理運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行一元判定分析，然后根據(jù)這些數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行趨勢(shì)分析具有重要的意義。正確合理運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，才能更好的發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警模型預(yù)測(cè)功能。針對(duì)企業(yè)自身而言，根據(jù)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和發(fā)展歷程以及管理人員的綜合素質(zhì)構(gòu)建適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，以便于企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面直觀的了解，便于管理層更好的對(duì)

45、企業(yè)未來的發(fā)展勢(shì)頭以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行決策。</p><p>　　3.2 財(cái)務(wù)預(yù)警體系相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要來源于財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)比率，按照財(cái)務(wù)分析的目的不同可以將它分為償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、獲利能力分析以及發(fā)展趨勢(shì)分析。下面我們將對(duì)這幾類分析方法進(jìn)行簡(jiǎn)單的敘述。</p><p>　　償債能力是指企業(yè)償還各種到期

46、債務(wù)的能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面。按照時(shí)間長(zhǎng)短不同，我們將償債能力分析分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析?，F(xiàn)分述如下：</p><p>　　短期償債能力分析是指企業(yè)償付短期負(fù)債的能力。流動(dòng)負(fù)債是將在1年內(nèi)或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)，這部分負(fù)債對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大。通常，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的主要財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。它們的計(jì)算公式分別為，流動(dòng)比率=流

47、動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債、速動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債-存貨/流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。</p><p>　　長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。對(duì)于企業(yè)債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)的短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。這樣可以全面了解企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)

48、等。其計(jì)算公式如下，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額*100%/資產(chǎn)總額、股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額*100%/資產(chǎn)總額、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額、利息保障倍數(shù)=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用/利息費(fèi)用。</p><p>　　企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平高。評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力通常用的財(cái)務(wù)比率有存貨周轉(zhuǎn)率

49、、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。它們的計(jì)算公司分別為，存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額。</p><p>　　獲利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。盈利是企業(yè)重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，使企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)

50、管理水平的重要依據(jù)。反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率分別為資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費(fèi)用凈利率等。它們的計(jì)算公式如下，資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)*100%/資產(chǎn)平均總額、股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)*100%/股東權(quán)益平均總額、銷售毛利率=銷售毛利*100%/銷售收入凈額、銷售費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)*100%/銷售收入凈額、成本費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)*100%/成本費(fèi)用總額。</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)狀況趨

51、勢(shì)分析主要通過比較企業(yè)連續(xù)企業(yè)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展前景。一般來說，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析，主要應(yīng)用比較報(bào)表法、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、圖解法等方法。</p><p>　　第4章 企業(yè)日常財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的實(shí)證分析</p><p>　　4.1 銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司簡(jiǎn)介</p><p>　　銅

52、陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司于1949年12月由中央決定恢復(fù)建設(shè)，前身為銅官山礦務(wù)局，1952年6月正式投產(chǎn)的，是全國(guó)“一五”156個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目之一，是新中國(guó)最早建設(shè)的重要銅工業(yè)基地,中國(guó)銅工業(yè)的搖籃。公司原屬于中央直屬企業(yè)，歷經(jīng)多次變革，2000年7月劃歸安徽省人民政府管理，由安徽省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接監(jiān)管。2006年5月，經(jīng)安徽省國(guó)資委批準(zhǔn)同意銅陵有色金屬（集團(tuán)）公司改制為銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司，由一個(gè)工廠制特大型企

53、業(yè)發(fā)展成為符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的現(xiàn)代公司制企業(yè)集團(tuán)。公司現(xiàn)有全資子公司7個(gè)，控股子公司15個(gè)。 </p><p>　　從1952年銅官山銅礦（銅官山礦務(wù)局）恢復(fù)投產(chǎn)和新中國(guó)第一爐銅水的出爐（新中國(guó)第一座冶煉廠—第一冶煉廠生產(chǎn)）到現(xiàn)在，經(jīng)過半個(gè)多世紀(jì)的建設(shè)，公司已發(fā)展成為以有色金屬(地質(zhì)、采礦、選礦、冶煉、加工)為核心主業(yè)，以化工、裝備制造為相關(guān)主業(yè)，集地質(zhì)勘探、科研設(shè)計(jì)、井巷施工、物流運(yùn)輸、地產(chǎn)開發(fā)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元

54、化發(fā)展的國(guó)有大型企業(yè)集團(tuán)。 </p><p>　　2007年，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入420億元，利稅總額33億元，名列2007年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第135位。</p><p>　　4.2 銅陵有色金屬集團(tuán)控股有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)證分析</p><p>　　在構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型體系過程中，我們以銅陵有色為案例，對(duì)其三年的財(cái)務(wù)報(bào)表分別進(jìn)行了償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、獲利能力分

55、析，并額外對(duì)其進(jìn)行了現(xiàn)金流量比率分析。下面我們將會(huì)對(duì)銅陵有色近三年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行一一分析（具體數(shù)據(jù)見財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型）。</p><p>　　4.2.1 企業(yè)償債能力分析</p><p>　　償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的一個(gè)重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，償債能力分析主要分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析，本文主要從短期償債能力進(jìn)行分

56、析：</p><p>　　X1流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債</p><p>　　圖4.1 流動(dòng)比率圖</p><p>　　分析：流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債償還的保障越大。比較合適的流動(dòng)比率為2 。</p><p>　　該企業(yè)的流動(dòng)比率07年為0.92，08年為0.90，0

57、9年值為0.7，與同行業(yè)相比較該企業(yè)的流動(dòng)比率低于正常值，說明企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)應(yīng)該提高營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度。</p><p>　　X2速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債</p><p>　　圖4.2 速動(dòng)比率圖</p><p>　　分析：流動(dòng)比率在評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)，存在一定的局限性，所以，我們通過對(duì)速動(dòng)比率的分析

58、進(jìn)而對(duì)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析，此指標(biāo)在分析時(shí)要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)和其他因素來綜合判斷，不可一概而論。通常影響速動(dòng)比率可信賴度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款中，有較大的部分不易收回，可能會(huì)成為壞賬，那么速動(dòng)比率不能真實(shí)的反映企業(yè)的償債能力。速動(dòng)比率高說明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。參考標(biāo)準(zhǔn)速動(dòng)比率為1。</p><p>　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)：09年行業(yè)平均值0.632 ，該企業(yè)07、08、09年的速動(dòng)比率分別為

59、0.89、0.55、0.50。它們的波動(dòng)不大并且發(fā)現(xiàn)該企業(yè)大部分速動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，說明企業(yè)的償債能力不強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力，方法有：(1)可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；(2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；(3)償債能力的聲譽(yù)。</p><p>　　X3資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額</p><p>　　圖4.3 資產(chǎn)負(fù)債表圖</p><p>　　分析：根據(jù)

60、該企業(yè)往年的數(shù)據(jù)分析，07年12月31日至2010年3月15日資產(chǎn)負(fù)債率基本維持在0.55左右徘徊波動(dòng)，但2010年的頭兩個(gè)季度它的資產(chǎn)負(fù)債率有呈上升的趨勢(shì)，說明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在減弱。這個(gè)指標(biāo)對(duì)于不同的角色有不同的看法，我現(xiàn)在站在經(jīng)營(yíng)者的立場(chǎng)，既要考慮企業(yè)的盈利性，也要顧及企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率作為財(cái)務(wù)杠桿不僅反映了企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，也反映企業(yè)了管理當(dāng)局的進(jìn)取精神。如果企業(yè)不利用舉債經(jīng)營(yíng)或者負(fù)債比率很小，則說明企業(yè)比較保

61、守，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差。但是，負(fù)債也必須有一定限度，負(fù)債比率過高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將增大。一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過1，則說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)。</p><p>　　資產(chǎn)負(fù)債率反映的是企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤(rùn)的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)

62、債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。從圖中可見，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到0.7，根據(jù)企業(yè)的情況還處于高速成長(zhǎng)時(shí)期的企業(yè)，其短期的負(fù)債比率可能會(huì)高一些，這樣所有者會(huì)得到更多的杠桿利益。</p><p>　　4.2.2 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析</p><p>　　企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情

63、況，資金周轉(zhuǎn)情況好，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高，資金利用率高。</p><p>　　X4存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨</p><p>　　圖4.4 存貨周轉(zhuǎn)率圖</p><p>　　分析：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:5.5，據(jù)調(diào)查行業(yè)平均值數(shù)據(jù)顯示：09年4.6、08年6.5、07年7

64、.2，相比較該公司的存貨周轉(zhuǎn)率都低于同行業(yè)平均值，近季度存貨周轉(zhuǎn)率還出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)該公司近期已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該提高警惕，可以看出存貨周轉(zhuǎn)率過低，甚至經(jīng)常缺貨，或者采購(gòu)次數(shù)過于頻繁，批量太小等問題。存貨周轉(zhuǎn)率過低，常常是庫(kù)存管理不力，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說明該企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面存在一定問題，應(yīng)當(dāng)采取積極地銷售策略，但也可能是企業(yè)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)方針，因某種原因增大庫(kù)存的結(jié)果。</p><p>　　存貨周

65、轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。</p><p>　　X5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額</p><p>　　圖4.5 應(yīng)收賬款圖</p><p>　　分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)性大小的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，

66、它反映了企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效率。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：19，這一比率越高，說明企業(yè)催收賬款的速度越快，可以減少壞賬損失，而資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)短期償債能力也會(huì)增強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。但是，如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)奉行了比較嚴(yán)格的信用政策、信用標(biāo)準(zhǔn)和付款條件過于苛刻的結(jié)果。這樣會(huì)限制企業(yè)銷售量的擴(kuò)大，從而會(huì)影響企業(yè)的盈利水平。這種情況往往表現(xiàn)為存貨

67、周轉(zhuǎn)率同時(shí)偏低。</p><p>　　通過對(duì)同行業(yè)各年度平均值調(diào)查顯示：09年17、08年21.6、07年26相比較可以看出，除了07、08年的較高但是09年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都低于同行業(yè)，而且逐漸下降的趨勢(shì)則說明企業(yè)催收賬款的效率太低，或者信用政策十分寬松，這樣會(huì)影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。</p><p>　　X6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額</p><

68、;p>　　圖4.6 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率</p><p>　　分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8。</p><p>　　數(shù)據(jù)調(diào)查過程中只調(diào)查到該行業(yè)09年平均值是0.6，該企業(yè)09、08、07年度的值分別為0.7、1.1、1.3整體來看該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是偏高，近季度還呈下坡趨勢(shì)，總資

69、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比率較低說明該企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的獲利能力企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。</p><p>　　該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，分析顯示該公司周轉(zhuǎn)很快，說明銷售能力很強(qiáng)但是呈下滑趨勢(shì)。建議企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。</p><p>　　4.2.3獲利

70、能力分析</p><p>　　獲利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。</p><p>　　X7銷售毛利率=毛利/營(yíng)業(yè)收入*100%</p><p>　　分析：銷售毛利率反映了企業(yè)的

71、銷售成本與銷售收入凈額的比例關(guān)系，企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置值：0.08，調(diào)查各年同行業(yè)平均值數(shù)據(jù)顯示：09年0.1、08年0.11、07年0.1，可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的銷售毛利率都大于同行業(yè)的平均值，毛利率越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越少，企業(yè)通過銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售

72、毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況做出判斷。</p><p>　　X8銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售凈值*100%</p><p>　　圖4.7 銷售凈利率圖</p><p>　　分析：銷售凈利率說明企業(yè)的凈利潤(rùn)占銷售收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過銷售賺取利潤(rùn)的能力，該比率越高，企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取收益的能力越強(qiáng)。企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值設(shè)置值0.1,調(diào)查同行業(yè)平均

73、值數(shù)據(jù)顯示：09年0.04、08年0.05、07年0.05，通過分析上面的趨勢(shì)圖可以看出該企業(yè)的銷售凈利率高，應(yīng)該引其企業(yè)的重視，毛利率是增加的而凈利率是減少。</p><p>　　4.2.4 現(xiàn)金流量比率分析</p><p>　　現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用

74、于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。該指標(biāo)說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金的能力，其值越大越好。</p><p>　　X9銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入/銷售收入</p><p>　　圖4.8 銷售現(xiàn)金比率圖</p><p>　　分析：企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.07 ，銷售現(xiàn)金利率說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。把指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間

75、長(zhǎng)短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉蹋f明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。</p><p>　　4.3財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)及意見</p><p>　　從本企業(yè)的償債能力來看，短期償債能力總體來看不強(qiáng)，從三個(gè)指標(biāo)來看，該企業(yè)的償債能力很弱，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，降低資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)償債能力總體令人擔(dān)憂，資金面臨不足存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，提醒該企業(yè)應(yīng)該立馬采取措施對(duì)提高償債能力控

76、制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)資金的不足應(yīng)迫切進(jìn)行解決，提高銷售量，或是變現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)也好等。</p><p>　　企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此通過對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，可以對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)一步了解?？梢园l(fā)出預(yù)警警報(bào)：該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況不好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平低，資金利用率不足。應(yīng)重組資金或是重組經(jīng)營(yíng)管理結(jié)構(gòu)，提出解決方案和解決措施緩解燃眉之急。</p>

77、<p>　　從企業(yè)的獲利能力來看很好，本企業(yè)的銷售毛利率和銷售凈利率最近兩三年都呈上升趨勢(shì)，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者能創(chuàng)造出足夠多的營(yíng)業(yè)收入，對(duì)成本的控制很好。</p><p>　　從本企業(yè)現(xiàn)金流量的情況來看，全部資金現(xiàn)金回收率和銷售現(xiàn)金比率，近年來的數(shù)據(jù)是很高的，從這幾年的整體數(shù)據(jù)來看很穩(wěn)定。</p><p>　　總而言之，從上面的幾方面分析情況來看，該企業(yè)的管理層存在一定的問題，

78、上面的幾個(gè)指標(biāo)綜合反映的是管理的問題，償債能力和營(yíng)運(yùn)能力都反映的是資金的運(yùn)用情況不是好，該企業(yè)應(yīng)多高層管理者進(jìn)行嚴(yán)格要求，讓資金得到有效利用，是企業(yè)的利潤(rùn)最大化，是企業(yè)變的更大，更強(qiáng)，所以，財(cái)務(wù)預(yù)警體系的建立起著舉足輕重的作用。</p><p>　　隨著我國(guó)對(duì)外開放和經(jīng)濟(jì)體制的改革的深入進(jìn)行，特別是加入WTO,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，財(cái)務(wù)危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，甚是，破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加，因此，我們應(yīng)防微杜漸

79、，在財(cái)務(wù)體系正常運(yùn)作時(shí)，就應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程進(jìn)行跟蹤，監(jiān)控，全面分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，及早的發(fā)出財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)，將企業(yè)面臨的潛在危機(jī)告知經(jīng)營(yíng)者，從而使其采取相應(yīng)的措施，以避免或減弱對(duì)企業(yè)的破壞程度。這樣財(cái)務(wù)預(yù)警體系的在企業(yè)的發(fā)展中有著舉足輕重的意義，在社會(huì)的發(fā)展中的也發(fā)揮的很重要的作用。</p><p><b>　　第5章 結(jié)論</b></p><p>　　5.1

80、本文的創(chuàng)新及局限</p><p>　　文章主要對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的相關(guān)理論進(jìn)行了總結(jié)，以此作為構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的理論基礎(chǔ)，并以銅陵有色的近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了實(shí)證分析，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型。巧妙地將理論運(yùn)用到實(shí)證分析中，這是本文創(chuàng)新之處。</p><p>　　鑒于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型在中國(guó)起步較晚，我國(guó)學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究大多建立在國(guó)外研究的基礎(chǔ)上。因而我們?cè)趯?duì)財(cái)務(wù)預(yù)警研究的過

81、程中，主要參照國(guó)外的研究理論，從研究層面上來講不適合中國(guó)企業(yè)，在可行性和實(shí)用性等方面可能會(huì)大打折扣?；贓xcel基礎(chǔ)上建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型，只能單純的從財(cái)務(wù)指標(biāo)這一方面進(jìn)行分析，選用的變量因素較少，不能夠很好的發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警模型的預(yù)警作用。</p><p>　　5.2 企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型的前景及展望</p><p>　　由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較晚，企業(yè)發(fā)展即不平衡。尤其是以民營(yíng)資本為主的中小企

82、業(yè)，公司管理模式混亂，管理制度不健全，人員素質(zhì)參差不齊。由于從西方國(guó)家引進(jìn)的財(cái)務(wù)預(yù)警方法是建立在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，它們與我國(guó)尤其是中小企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相差很大。這就極大的影響著財(cái)務(wù)預(yù)警模型在我國(guó)企業(yè)中的可行性和實(shí)用性。因此我國(guó)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型應(yīng)朝以下幾個(gè)方面發(fā)展。</p><p>　　1、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警體系模型必須立足于中小企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　由于我國(guó)中小

83、企業(yè)起步較晚，各類管理制度尚不完善，目前我們對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究是基于國(guó)外研究的基礎(chǔ)上，建立在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的基礎(chǔ)上。鑒于我國(guó)中國(guó)小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，在很大程度上影響影響財(cái)務(wù)預(yù)警體系的實(shí)用性和可行性。因此，中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型必須立足于中小企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　2、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警中財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取必須立足于可行性和針對(duì)性。</p><p>　　基于我國(guó)中小企業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和條件，中

84、小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型必須符合兩個(gè)基本要求，可行性和針對(duì)性。可行性是選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)適合中小企業(yè)；針對(duì)性是指標(biāo)的選取必須建立在我國(guó)中小企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上。</p><p>　　3、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型必須將財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來。</p><p>　　由于財(cái)務(wù)指標(biāo)只能單純的從數(shù)據(jù)上反映一個(gè)企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，受時(shí)間的影響很大。這就要求企業(yè)在建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型過程，要加入“人”的因

85、素和國(guó)家的宏觀環(huán)境?！叭恕钡囊蛩刂饕ㄈ肆Y源的供求狀況以及管理者的管理水平。國(guó)家宏觀環(huán)境主要包括國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及行業(yè)的發(fā)展水平。</p><p>　　4、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的選擇必須考慮行業(yè)的差異性。</p><p>　　財(cái)務(wù)指標(biāo)是構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警模型的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。企業(yè)所在的行業(yè)不同，選取的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和預(yù)警的臨界值也就不同。</p><p>　　5、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)

86、警模型必須結(jié)合企業(yè)實(shí)際狀況設(shè)立預(yù)警指標(biāo)的臨界值。</p><p>　　財(cái)務(wù)預(yù)警模型的臨界值是一個(gè)企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)條件下相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)不可逾越的數(shù)值范圍。臨界值是判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，是財(cái)務(wù)預(yù)警模型最為關(guān)鍵的部分。財(cái)務(wù)預(yù)警臨界值受國(guó)家宏觀環(huán)境，行業(yè)的發(fā)展水平影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模影響比較大。因而企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身水平確定與精臨界值。</p><p>　　6、中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型宜簡(jiǎn)不宜繁。</

87、p><p>　　首先。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警最重要的就是確認(rèn)影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)的核心問題。其實(shí)真正決定企業(yè)營(yíng)運(yùn)核心的關(guān)鍵變數(shù)不多。特別是中小企業(yè)本身產(chǎn)出規(guī)模小、業(yè)務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單，決定企業(yè)變數(shù)的方面和指標(biāo)更有限，因此中小企業(yè)的預(yù)警指標(biāo)沒有必要面面俱到，只要能夠反映出本質(zhì)問題就可以；其次，中小企業(yè)獲取市場(chǎng)信息的能力比較弱，與大企業(yè)相比，其信息成本也較高，簡(jiǎn)易的預(yù)警模式可以節(jié)約信息的收集和加工成本；最后，中小企業(yè)的管理人員素質(zhì)和專業(yè)水平相

88、對(duì)較差。過于復(fù)雜的預(yù)警模式不便于其掌握和執(zhí)行，所以設(shè)定的各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)盡量做到好算易懂，并且最好用淺顯文字表達(dá)說明。</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　光陰似箭，日月如梭，轉(zhuǎn)眼間四年的大學(xué)生活已經(jīng)接近尾聲。在這四年里，中國(guó)信息大學(xué)開拓進(jìn)取，銳意改革，教學(xué)質(zhì)量不斷提高。將畢業(yè)論文改為畢業(yè)設(shè)計(jì)，以畢業(yè)設(shè)計(jì)為指導(dǎo)，對(duì)專業(yè)課程進(jìn)行合理安排，

89、不斷提高專業(yè)水平。本次畢業(yè)設(shè)計(jì)從選題到論文完成，歷時(shí)一年半載，在本專科畢業(yè)論文寫作歷史上尚屬首次。在這期間，我們花費(fèi)了大量的精力收集材料，進(jìn)行論文寫作，同時(shí)也要感謝畢業(yè)設(shè)計(jì)指導(dǎo)老師xx，她在我的畢業(yè)設(shè)計(jì)寫作過程中起到了舉足輕重的作用。從開題到論文完成，如果沒有一次次的退稿，就沒有今天這篇理論與實(shí)證相結(jié)合的畢業(yè)論文；如果沒有悉心的指導(dǎo)，就不可能寫出這篇高質(zhì)量的畢業(yè)論文。 最后在這里我對(duì)在畢業(yè)設(shè)計(jì)寫作中給

90、予幫助我老師和同學(xué)表示由衷的感謝！</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]張玉琴.財(cái)務(wù)預(yù)警在我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用.財(cái)會(huì)研究2008（12）：第53-54頁(yè)</p><p>　　[2]竺佩蘭.發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警作用增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控能力.國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)2009（10）：第49-50頁(yè)</p>

91、<p>　　[3]趙蔚芳.構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的思考.科學(xué)之友2009（4）：100-101</p><p>　　[4]王曉萍，王燕杰.國(guó)內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)警實(shí)證研究文獻(xiàn)評(píng)述.新西部2009（16）：第36-37頁(yè)</p><p>　　[5]李曉妮.利用EXCEL建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型.中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)</p><p>　　[6]潘穎.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建研究

92、.商業(yè)研究2009（8）：第78-80頁(yè)</p><p>　　[7]廖哲愛.中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型探究.湖南行政學(xué)院學(xué)報(bào)（雙月刊）2009（3）：第75-76，102頁(yè)</p><p>　　[8]荊新，王化成，劉俊彥.財(cái)務(wù)管理學(xué)（第四版）.中國(guó)人民大學(xué)出版社，2006</p><p><b>　　附錄A 資產(chǎn)負(fù)債表</b></p>

93、<p><b>　　附錄B 利潤(rùn)表</b></p><p><b>　　附錄C 現(xiàn)金流量表</b></p><p>　　個(gè)人簡(jiǎn)歷 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果</p><p><b>　　個(gè)人簡(jiǎn)歷： </b></p><p>　　劉濤，男，1987年12月05日生

94、。</p><p>　　2004年7月畢業(yè)于貴陽(yáng)市第二十一中學(xué)。</p><p>　　2007年7月畢業(yè)于貴陽(yáng)市第十中學(xué)。</p><p>　　2007年7月進(jìn)入中國(guó)信息大學(xué)攻讀會(huì)計(jì)專業(yè)。</p><p>　　已發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果： </p><p>　　本人在學(xué)期間并無發(fā)表任何學(xué)術(shù)論文與研究成果。</p&