商貿(mào)零售行業(yè)：雙11提振社零有限，必需消費(fèi)仍較穩(wěn)健，可選消費(fèi)有所分化

1、<p>　　本周觀點(diǎn)：雙 11 提振社零有限，必需消費(fèi)較為穩(wěn)健，化妝品、黃金珠寶增速下行</p><p>　　月社零同比名義增長(zhǎng) 8.1%，實(shí)際增長(zhǎng) 5.8%，增速環(huán)比下滑主要為價(jià)格影響。2018 年 11 月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額 35260 億元，同比名義增長(zhǎng) 8.1%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng) 5.8%）；限額以上單位消費(fèi)品零售額 13679 億元，增長(zhǎng) 2.1%?？紤]本年中秋節(jié)日錯(cuò)位影響，將 11&l

2、t;/p><p>　　月社零與 9-10 月均值比較，名義增速環(huán)比-0.8pct，實(shí)際增速環(huán)比-0.2pct，體現(xiàn)本年雙 11 對(duì)社零提振或有限，且社零單月增速環(huán)比下滑主要為價(jià)格影響：1）一方面，11 月 CPI 同比+2.2%，漲幅回落 0.3pct，其中食品 CPI 同比+2.5pct,漲幅回落 0.8pct；非食品 CPI 同比+2.1%，漲幅回落 0.3pct；2）另一方面，石油價(jià)格 11 月的下跌導(dǎo)致社零構(gòu)

3、成中石油及制品類(lèi)增速較 9-10 月均值環(huán)比大幅下滑 9.6pct，加之汽車(chē)類(lèi)繼續(xù)拖累，成為總額增速環(huán)比下滑主要原因（以上兩項(xiàng)占社零總額近 40%）；剔除兩項(xiàng)后，限額以上商品零售額增速約達(dá) 15.6%，遠(yuǎn)高于未剔 除前的 2%，從這個(gè)角度來(lái)看，消費(fèi)或不至于如此悲觀。</p><p>　　圖 1： 11 月社零同比名義增長(zhǎng) 8.1%，實(shí)際增長(zhǎng) 5.8%</p><p><b>　　

4、40,000</b></p><p><b>　　35,000</b></p><p><b>　　30,000</b></p><p><b>　　25,000</b></p><p><b>　　20,000</b></p>

5、<p><b>　　15,000</b></p><p><b>　　10,000</b></p><p><b>　　5,000</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　社會(huì)消費(fèi)品零售總額（億元）限額以上（億元）&

6、lt;/p><p>　　社零總額名義同比增速（%）社零總額實(shí)際同比增速（%）</p><p>　　限額以上同比增速（%）16</p><p><b>　　14</b></p><p><b>　　12</b></p><p><b>　　10</b>&l

7、t;/p><p><b>　　8</b></p><p><b>　　6</b></p><p><b>　　4</b></p><p><b>　　2</b></p><p><b>　　0</b></p&

8、gt;<p>　　資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，</p><p>　　圖 2：11 月 CPI 同比+2.2%，漲幅回落 0.3pct</p><p>　　CPI:當(dāng)月同比CPI:食品:當(dāng)月同比</p><p>　　CPI:非食品:當(dāng)月同比</p><p><b>　　25</b></p>

9、<p><b>　　20</b></p><p><b>　　15</b></p><p><b>　　10</b></p><p><b>　　5</b></p><p><b>　　0</b></p>&

10、lt;p><b>　　(5)</b></p><p><b>　　(10)</b></p><p>　　資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，</p><p>　　必需消費(fèi)抗周期性仍強(qiáng)，化妝品、黃金珠寶增速下行，家電、建材有所回升。自今年 2 季度以來(lái)，社零數(shù)據(jù)總量呈現(xiàn)承壓態(tài)勢(shì)，既受消費(fèi)環(huán)境影響，亦與子行業(yè)短期因素有關(guān)；我

11、們排除石油、汽車(chē)兩項(xiàng)，將 11 月數(shù)據(jù)與 9-10 月均值對(duì)比，分品類(lèi)而言主要趨勢(shì)如下：1）必需消費(fèi)仍體現(xiàn)最強(qiáng)抗周期性。其中限額以上糧油食品、日用品同比增長(zhǎng)約 10.6%、16.0%，增速相對(duì) 9-10 月均值環(huán)比-0.1pct、+2.2pct，為單月社零表現(xiàn)較好品類(lèi)；限額以上飲料、煙酒同比增長(zhǎng)約 7.9%、3.1%，增速相對(duì) 9-10 月均值環(huán)比-1.3pct、-2.6pct；2）可選消費(fèi)中，化妝品、黃金珠寶增速開(kāi)始出現(xiàn)較大幅度下行，

12、家電、建材有所回升。限額以上化妝品、黃金珠寶同比增長(zhǎng)約 4.4%、5.6%，增速相對(duì) 9-10 月均值環(huán)比-2.7pct、-2.5pct，與前期均值對(duì)比， 開(kāi)始體現(xiàn)承壓趨勢(shì)；限額以上紡服同比增長(zhǎng)約 5.5%，增速相對(duì) 9-10 月均值環(huán)比-1.2pct，仍存壓力；限額以上家電同比增長(zhǎng)約 12.5%，增速相對(duì) 9-10 月均值環(huán)比+7.2pct，大幅上行， 或與雙 11 線上銷(xiāo)售及地產(chǎn)端交付有關(guān)（1</p><p>

13、;　　表 1：11 月社零數(shù)據(jù)更新及歷史同比環(huán)比變化</p><p>　　資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，</p><p>　　鄉(xiāng)村增速高于城鎮(zhèn)，餐飲增速高于零售，電商增速邊際下滑、滲透率呈提升趨勢(shì)。分區(qū)域來(lái)看，鄉(xiāng)村增速高于城鎮(zhèn)，但城鄉(xiāng)增速均有所下滑：11 月城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額為 29990 億元， 同比增長(zhǎng) 7.9%（環(huán)比下降 0.5pct）；鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額 5270 億元，同比增長(zhǎng) 9

14、.3%（環(huán)比下降 0.4pct），城鄉(xiāng)增速差為 1.4%。分類(lèi)型來(lái)看，餐飲增速略高于商品零售：11 月商品零售</p><p>　　30735 億元，同比增長(zhǎng) 8.0%（增速下降 0.5pct）；餐飲收入 4525 億元，同比增長(zhǎng) 8.6%（增速下降 0.2pct）。分渠道來(lái)看，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額至 8、9、10、11 月累計(jì)增速分別為 28.6%、</p><p>　　27.7%、

15、26.7%、25.4%，邊際下滑；但滲透率為 17.3%、17.5%、17.5%、18.3%，呈現(xiàn)提升趨勢(shì)；網(wǎng)上商品銷(xiāo)售額中，吃、穿、用累計(jì)增速分別為 36.3%、21.2%、25.8%。</p><p>　　圖 3：鄉(xiāng)村增速高于城鎮(zhèn)圖 4：餐飲增速高于零售</p><p><b>　　35,000</b></p><p><b>

16、　　30,000</b></p><p><b>　　25,000</b></p><p><b>　　20,000</b></p><p><b>　　15,000</b></p><p><b>　　10,000</b></p>

17、<p><b>　　5,000</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　1635,00016</p><p>　　1430,00014</p><p>　　1225,00012</p><p>　　1020,00010

18、</p><p><b>　　88</b></p><p>　　615,0006</p><p>　　410,0004</p><p><b>　　25,0002</b></p><p><b>　　000</b></p>

19、<p>　　資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，</p><p>　　圖 5：電商增速邊際下滑，但滲透率呈上升態(tài)勢(shì)</p><p><b>　　90,000</b></p><p><b>　　80,000</b></p><p><b>　　70,000</b&g

20、t;</p><p><b>　　60,000</b></p><p><b>　　50,000</b></p><p><b>　　40,000</b></p><p><b>　　30,000</b></p><p><b

21、>　　20,000</b></p><p><b>　　10,000</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　網(wǎng)上零售額（億元）實(shí)物網(wǎng)上零售額（億元）</p><p>　　實(shí)物網(wǎng)上零售額累計(jì)同比（%）實(shí)物網(wǎng)上零售額滲透率（%）</p>

22、<p><b>　　50</b></p><p><b>　　45</b></p><p><b>　　40</b></p><p><b>　　35</b></p><p><b>　　30</b></p>

23、<p><b>　　25</b></p><p><b>　　20</b></p><p><b>　　15</b></p><p><b>　　10</b></p><p><b>　　5</b></p>&

24、lt;p><b>　　0</b></p><p>　　資料來(lái)源：Wind，</p><p>　　投資建議：整體來(lái)看，雙 11 對(duì)社零增速提振有限，與 9-10 月均值對(duì)比社零名義增速呈下滑趨勢(shì)，但排除汽車(chē)類(lèi)、石油及制品類(lèi)后，消費(fèi)數(shù)據(jù)整體不至過(guò)于悲觀；11 月社零增速變化主要為價(jià)影響，而考慮到食品項(xiàng)極端天氣對(duì)鮮菜、鮮果價(jià)格的推升作用開(kāi)始消退，豬瘟影響或不會(huì)短期釋放

25、，結(jié)合 PPI 環(huán)比變化、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、勞動(dòng)力工資、居民存款等情況來(lái)看，后續(xù)季度通脹趨勢(shì)性上漲或并不明顯，社零整體緩中趨穩(wěn)或?yàn)榇篌w趨勢(shì)。政府密集出臺(tái)政策刺激消費(fèi)，有助于修復(fù)中長(zhǎng)期預(yù)期，其傳導(dǎo)落地有待觀望；在此背景下，建議重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)生經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、既可憑借自身經(jīng)營(yíng)及品牌優(yōu)勢(shì)燙平短期消費(fèi)周期、亦可憑借核心競(jìng)爭(zhēng)力搶奪長(zhǎng)期市占率的細(xì)分板塊龍頭，重點(diǎn)推薦：永輝超市、珀萊雅、天虹股份、家家悅、周大生、蘇寧易購(gòu)、愛(ài)嬰室。</p><p&g

26、t;　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)需求整體疲軟；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；龍頭展店不及預(yù)期；上市公司營(yíng)銷(xiāo)、創(chuàng)新、展店投入明顯增大；商品結(jié)構(gòu)調(diào)整失效；CPI 大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　核心推薦標(biāo)的</b></p><p>　　永輝超市：公司以生鮮差異化定位為始，20 余載精耕供應(yīng)鏈，已成超市第四龍頭；在行業(yè)雙線融合發(fā)展趨勢(shì)之下，攜強(qiáng)生鮮壁壘及當(dāng)前線下最高效供應(yīng)鏈管理，既具機(jī)遇

27、，亦有挑戰(zhàn)。云超板塊內(nèi)生確定性較足后，公司順勢(shì)而行，力促內(nèi)外整合加速，并向平臺(tái)化方向衍進(jìn)；擬剝離創(chuàng)新業(yè)務(wù)出表，不僅有利于創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展以待協(xié)同，也有利于聚焦主業(yè)提升效率；待降本增效完成，或充分受益于行業(yè)集中度提升，成就規(guī)模、盈利能力雙雙逆勢(shì)增長(zhǎng)。以美為鑒， 沃爾瑪估值與業(yè)績(jī)?cè)鏊儆休^大相關(guān)性，特別在快速擴(kuò)張期估值提升明顯，PE 最高達(dá) 50 倍，</p><p>　　PS 最高達(dá) 2 倍；針對(duì) 2018-2020 年

28、云超內(nèi)生 25%增速，考慮稀缺龍頭成長(zhǎng)性及內(nèi)外整合賦能期彈性溢價(jià)，給予 2019 年云超板塊(扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用余額）35 倍 PE，對(duì)應(yīng) 6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)</p><p>　　9.5 元，維持?買(mǎi)入-A?評(píng)級(jí)。由于各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)出表時(shí)間及實(shí)現(xiàn)投資收益數(shù)額未實(shí)際確定， 暫不考慮上述事件，預(yù)計(jì) 2018-2019 年 EPS 為 0.16 元/股、0.24 元/股。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提

29、示：1）非上市公司門(mén)店選址壁壘問(wèn)題；2）區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加??；3）低線城市新業(yè)態(tài)發(fā)展超預(yù)期；4）線下門(mén)店拓展不及預(yù)期；5）龍頭合作不及預(yù)期；6）創(chuàng)新業(yè)務(wù)大幅拖累業(yè)績(jī)；7）</p><p>　　CPI 大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　家家悅：公司以生鮮差異化定位深耕膠東，大賣(mài)場(chǎng)、綜超并行，威海煙臺(tái)區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯，亦為過(guò)去幾年為數(shù)不多的逆勢(shì)擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)龍頭。當(dāng)前行業(yè)變革加速之際，憑借供應(yīng)鏈、物流、人員積

30、累及優(yōu)勢(shì)，力推西部拓展，且穩(wěn)步推進(jìn)渠道下沉及門(mén)店改造升級(jí)，參考永輝成功案例， 認(rèn)可公司于山東的高成長(zhǎng)性，營(yíng)收彈性較大；在品類(lèi)及區(qū)域調(diào)整雙重作用下，同店增速、新店坪效、超市主營(yíng)毛利率等多項(xiàng)指標(biāo)趨勢(shì)向好，租金、折舊費(fèi)用率等影響或有限，人員費(fèi)用率或?qū)⒕徛滦?，下行空間較大。預(yù)計(jì) 2018-2019 年 EPS 為 0.85、0.97 元/股，由于省內(nèi)擴(kuò)張、提效潛力較大，且業(yè)績(jī)處于上升期，給予 1 倍 PS 估值，維持?買(mǎi)入-A?評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)20

31、18E 124.2 億元營(yíng)收（不考慮青島維客貢獻(xiàn)），6 個(gè)月目標(biāo)價(jià) 27 元。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加??；門(mén)店拓展不及預(yù)期；供應(yīng)鏈建設(shè)不及預(yù)期；合伙人制度推進(jìn)不及預(yù)期；CPI 下行風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　天虹股份：1）外延擴(kuò)張：天虹百貨+購(gòu)物中心共有門(mén)店 80 家，未來(lái)有望繼續(xù)深入低線城市，</p><p>　　繼續(xù)享受三四線城市消費(fèi)崛起帶來(lái)的

32、市場(chǎng)紅利。預(yù)計(jì) 18 年有望新開(kāi) 10 家大店，且 19-20 年展店速度有望延續(xù)；2）內(nèi)生業(yè)態(tài)升級(jí)：優(yōu)化供應(yīng)鏈降本提效、主題館等開(kāi)發(fā)強(qiáng)化百貨體驗(yàn)、天虹到家及騰訊合作等深耕數(shù)字化，三層面推動(dòng)內(nèi)部零售升級(jí)；3）輕資產(chǎn)方面：公司在 18Q3 實(shí)現(xiàn)了首單管理輸出購(gòu)物中心項(xiàng)目佛山 ipark 成功開(kāi)業(yè)，未來(lái)有望繼續(xù)與國(guó)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)型地產(chǎn)商展開(kāi)更多管理輸出項(xiàng)目。預(yù)計(jì)公司 2018-20 年的歸母凈利潤(rùn) 8.88 億元/10.65 億元/12.62 億元

33、，EPS 分別為 0.74 元/0.89 元/1.05 元，給予?買(mǎi)入-A?評(píng)級(jí)，，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為 14.00 元。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行抑制可選消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈風(fēng)險(xiǎn)；門(mén)店擴(kuò)展進(jìn)度不及預(yù)期等。</p><p>　　周大生：1）營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)有望持續(xù)擴(kuò)展：①線下端：建立以一二線城市為骨干，三四線城市為網(wǎng)絡(luò)的?自營(yíng)+加盟?營(yíng)銷(xiāo)體系，預(yù)計(jì) 18-20 年有望持續(xù)高

34、增速開(kāi)店；②線上端：建設(shè)電商平臺(tái)，打造珠寶 O2O 生態(tài)圈；2）國(guó)內(nèi)鉆石受婚嫁需求奠定基礎(chǔ)，非婚假需求貢獻(xiàn)增量，整體行業(yè)需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，公司引入 100 切面鉆石鑄造產(chǎn)品壁壘，強(qiáng)化鉆石主業(yè)優(yōu)勢(shì)，主業(yè)有望持續(xù)受益；3）18 年來(lái)公司兩次股權(quán)激勵(lì)，深度綁定員工，彰顯公司長(zhǎng)期發(fā)展信心。預(yù)計(jì)公司 2018-20 年收入增速分別為 29.0%/22.5%/19.6%，歸母凈利分別為 7.8/9.8/11.9 億元。給予 2018 年 PE 23

35、.9x，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為 38.50 元，給予?買(mǎi)入-A?評(píng)級(jí)。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：連鎖經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)；指定供應(yīng)商的供貨風(fēng)險(xiǎn)；委外生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。</p><p>　　蘇寧易購(gòu)：1）公司以智慧零售為核心，一方面以蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店和零售云加盟店為兩大抓手深耕低線城市，另一方面以蘇寧小店進(jìn)軍便利店市場(chǎng)，并以小店作為物流節(jié)點(diǎn)，輻射周?chē)镉脩羧?，徹底打通線上與線下流量，有

36、效擴(kuò)大用戶范圍，獲取粘性流量；2）部分品類(lèi)將體現(xiàn)出較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)，線下渠道的布局將提升傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)家電品類(lèi)的議價(jià)能力；3）物流及廣告費(fèi)用彈性較大，具大幅優(yōu)化空間；公司團(tuán)隊(duì)利益充分綁定，經(jīng)營(yíng)效率將有效提升?？紤]到四季度將完成①物流地產(chǎn)基金收購(gòu) 5 家公司增厚 2018 年凈利 8.63 億元，②華泰證券</p><p>　　會(huì)計(jì)處理方法變更產(chǎn)生 7.6 億元投資收益，上調(diào) 2018-2020 年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)至 78.13/

37、32.29/39.10</p><p>　　億元；維持買(mǎi)入-A 評(píng)級(jí)，采取分部估值法估計(jì)目標(biāo)市值為 1376 億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià) 14.78 元。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀消費(fèi)環(huán)境變差風(fēng)險(xiǎn)；線下擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；電商競(jìng)爭(zhēng)格局變化，出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)等風(fēng)險(xiǎn)；低線城市消費(fèi)升級(jí)不及預(yù)期；便利店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化，發(fā)展不及預(yù)期；費(fèi)用控制不及預(yù)期等。</p><p>　　珀萊雅

38、：優(yōu)化品牌定位增強(qiáng)品牌力，深推電商發(fā)展實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。1）公司不斷探索更有效的營(yíng)銷(xiāo)推廣方式，打造?明星產(chǎn)品?增強(qiáng)品牌力，提高消費(fèi)者對(duì)品牌的忠誠(chéng)度和美譽(yù)度；2） 不斷加大對(duì)于電商渠道的各項(xiàng)資源投入，公司已經(jīng)與主要電商平臺(tái)如天貓、淘寶、唯品會(huì)、京東、聚美優(yōu)品、云集等建立深入合作；3）優(yōu)資萊單品牌店開(kāi)店數(shù)已超過(guò) 500 家，直控終端有望實(shí)現(xiàn)收入和盈利能力的大幅提升。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：其他化妝品牌競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

39、，經(jīng)銷(xiāo)商管理風(fēng)險(xiǎn)，渠道結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，新項(xiàng)目孵化風(fēng)險(xiǎn)。愛(ài)嬰室：1）渠道優(yōu)勢(shì)為核心壁壘：愛(ài)嬰室成立于 2005 年，已于華東及華南區(qū)域鋪設(shè) 212</p><p>　　家直營(yíng)門(mén)店；管理層深耕行業(yè)近 20 年，掌握核心渠道資源，與重點(diǎn)母嬰品牌已建立長(zhǎng)期堅(jiān)固合作關(guān)系；2）以量帶價(jià)為重點(diǎn)戰(zhàn)略之一：以標(biāo)準(zhǔn)化程度高、價(jià)格高度敏感的品類(lèi)（奶粉、尿布）為引流產(chǎn)品，帶動(dòng)體驗(yàn)性較強(qiáng)的高毛利品類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售，保證獲利空間；3）充分利用終端優(yōu)勢(shì)，

40、強(qiáng)化門(mén)店導(dǎo)購(gòu)服務(wù)，進(jìn)行消費(fèi)者教育；并利用到店服務(wù)（撫觸館、游泳館）提升客戶粘性；4）利用連鎖品牌效應(yīng)、終端導(dǎo)購(gòu)優(yōu)勢(shì)，不斷提升自有品牌占比，提升毛利率；</p><p>　　2017 年自有品牌營(yíng)收占比 8%，2020 年有望提升至 20%，毛利率有望提升近 2pct；5）展店計(jì)劃明確穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì) 2018-2020 年至少自建 130 家，2018 年預(yù)計(jì)開(kāi)店 44 家，凈開(kāi)店數(shù) 32 家；6）現(xiàn)金充裕保障后續(xù)

41、擴(kuò)張，截止 2018Q3 公司在手現(xiàn)金近 8000 萬(wàn)，活期理財(cái)約 5 億元，為后續(xù)自建/收購(gòu)備足彈藥。預(yù)計(jì) 2018-2020 年?duì)I收約為 22.07/27.82/34.16 億元， 對(duì)應(yīng)增速分別為 22.07%/26.04%/22.82% ， 凈利潤(rùn) 1.23/1.60/2.03 億元， 對(duì)應(yīng)增速31%/30%/27%，成長(zhǎng)性突出。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行；展店不及預(yù)期；行業(yè)格局發(fā)生重

42、大變化，電商龍頭大舉進(jìn)軍線下市場(chǎng)；自有品牌拓展不及預(yù)期等。</p><p><b>　　下周投資提醒</b></p><p>　　表 2：下周重要會(huì)議</p><p>　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，</p><p><b>　　行業(yè)新聞</b></p><p>　　商超線上線下一體

43、化 淘鮮達(dá)攜 660 家門(mén)店參戰(zhàn) 1212</p><p>　　月 10 日，天貓超市事業(yè)群宣布，主打生鮮百貨 1 小時(shí)送達(dá)的淘鮮達(dá)目前已開(kāi)通 269 個(gè)城市，660 家線下商超門(mén)店參戰(zhàn) 1212，其中華東門(mén)店數(shù)占到 290 家。據(jù)了解，這些門(mén)店包括已改造的盒馬、大潤(rùn)發(fā)、盒小馬、歐尚、新華都超市、人本超市、三江購(gòu)物、順客隆超市、中百超市、慶客隆、旺中旺等傳統(tǒng)線下商超具體來(lái)說(shuō)，在 1212 期間，在已實(shí)現(xiàn)線上線下一

44、體化的超市附近，如已改造的大潤(rùn)發(fā)門(mén)店，消費(fèi)者只要打開(kāi)手機(jī)淘寶，點(diǎn)入淘鮮達(dá)頻道，都可以享受線上訂單一小時(shí)送達(dá)。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　永輝精致超市 BRAVOYH 東莞國(guó)貿(mào)中心店開(kāi)業(yè)</p><p>　　12 月 7 日，?BRAVOYH?——永輝精致超市東莞國(guó)貿(mào)中心店于廣東省東莞市鴻福東路一號(hào)</p><p>　　民盈國(guó)貿(mào)中心負(fù)二層開(kāi)業(yè)，總面積近 8500

45、平方米。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　蘇寧將與中國(guó)移動(dòng)聯(lián)手探索 5G 應(yīng)用場(chǎng)景，打通線上線下，蘇寧易購(gòu)成為中國(guó)移動(dòng)第一大渠道商</p><p>　　蘇寧易購(gòu)目前擁有超過(guò) 10000 家互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店，成功開(kāi)辟了線上線下全場(chǎng)景融合的智慧零售模式。在線下市場(chǎng)擁有完善的多業(yè)態(tài)布局，包括蘇寧易購(gòu)云店、直營(yíng)店、零售云門(mén)店、蘇寧極物、蘇寧小店、蘇鮮生、紅孩子以及汽車(chē)超市等多個(gè)門(mén)店業(yè)態(tài)，覆蓋從一二線核心城

46、市到四六級(jí)縣鎮(zhèn)市場(chǎng)的全渠道。同時(shí)在線上渠道，蘇寧易購(gòu)線上平臺(tái)整體商品銷(xiāo)售規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，其中通訊產(chǎn)品線上銷(xiāo)售增速位居三大電商平臺(tái)首位。聯(lián)合探索 5G 應(yīng)用等戰(zhàn)略合作新方向，蘇寧易購(gòu)將與中國(guó)移動(dòng)拓展全新的戰(zhàn)略合作方向，包括內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、大數(shù)據(jù)、積分運(yùn)營(yíng)、智能硬件、物聯(lián)網(wǎng)以及 5G 應(yīng)用等。如：結(jié)合蘇寧的體育 IP 資源開(kāi)展體育內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)；共同開(kāi)發(fā)智能硬件產(chǎn)品，布局物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)；在 5G 應(yīng)用方面，蘇寧易購(gòu)將積極與中國(guó)移動(dòng)聯(lián)手探索</p&g

47、t;<p>　　5G 應(yīng)用場(chǎng)景，更加快速地推進(jìn) 5G 技術(shù)商業(yè)應(yīng)用。（新零售網(wǎng)）</p><p>　　每日優(yōu)鮮旗下社交電商每日一淘完成 1.3 億美元B 輪融資</p><p>　　消息：12 月 11 日，每日優(yōu)鮮投資孵化的社交電商每日一淘宣布已于 11 月底完成 1 億美元 B 輪融資，本輪融資由元生資本領(lǐng)投，海納亞洲創(chuàng)投基金（SIG）參與聯(lián)合投資，DCM、元璟資本跟投。

48、每日一淘表示，本輪融資資金將用于全產(chǎn)業(yè)鏈的整合升級(jí)：在上游，繼續(xù)深耕供應(yīng)鏈，快速切入全品類(lèi)；在下游，加速區(qū)域物流中心建設(shè)，進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)。據(jù)悉，每日一淘此前已在7 月份完成3000 萬(wàn)美元A 輪融資，領(lǐng)投方為DCM，海納亞洲創(chuàng)投基金（SIG）、微光創(chuàng)投跟投。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　京東與英特爾正式成立數(shù)字化零售聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，雙方將探索 IoT（物聯(lián)網(wǎng)）在線下智能零售解決方案中的應(yīng)用</p>

49、<p>　　數(shù)字化零售聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室將憑借京東在零售行業(yè)的海量大數(shù)據(jù)積累，孵化并推動(dòng)未來(lái)服務(wù)線下客戶的新技術(shù)，在中國(guó)技術(shù)領(lǐng)域，'在線上到線下' 零售- 但將電子商務(wù)的好處與實(shí)體零售購(gòu)物相結(jié)合。例如，客戶可以提前訂購(gòu)并進(jìn)入商店進(jìn)行收集，購(gòu)買(mǎi)沒(méi)有結(jié)賬的商品，利用?智能貨架?或者只是在購(gòu)買(mǎi)之前親自試用產(chǎn)品。</p><p>　　目前。京東已與英特爾在門(mén)店科技、邊緣計(jì)算、新媒體領(lǐng)域展開(kāi)合作并取得了

50、一定成果，例如在門(mén)店科技方面，借助京東機(jī)器視覺(jué)算法與英特爾 RRI 邊緣計(jì)算和 OPENVINO 計(jì)算機(jī)視覺(jué)加速技術(shù)，已經(jīng)可以利用普通安防攝像頭做門(mén)店客流分析與用戶行為識(shí)別。在邊緣計(jì)算領(lǐng)域，結(jié)合英特爾的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與京東門(mén)店 IoT 平臺(tái)結(jié)合，提升了設(shè)備接入能力與邊緣計(jì)算能力。新媒體方面，雙方正在就基于深度學(xué)習(xí)的智能媒體推薦平臺(tái)展開(kāi)合作，根據(jù)周邊客群特點(diǎn)提升廣告投放效果。（新零售網(wǎng)）</p><p>　　200 萬(wàn)商

51、家參與?雙 12? 口碑餓了么拓展新零售邊界</p><p>　　雙十一是口碑與集團(tuán)的協(xié)同作戰(zhàn)，而雙十二則強(qiáng)調(diào)本地生活服務(wù)的特色。其目的在于加速商家的數(shù)字化進(jìn)程，進(jìn)一步擴(kuò)大本地生活服務(wù)的場(chǎng)景。阿里巴巴官方數(shù)據(jù)顯示，參與口碑雙 12</p><p>　　的商家已從 2013 年的 2 萬(wàn)增加到 2018 年的 200 萬(wàn)。而就在剛剛過(guò)去的雙十一，用戶在口碑 APP 里的交易筆數(shù)超過(guò) 1200

52、 萬(wàn)筆，點(diǎn)單的交易筆數(shù)相較于 10 月增長(zhǎng) 2 倍。2018 年，口碑在全國(guó)普及?手機(jī)點(diǎn)餐?功能，截至目前，全國(guó)有 18%的商家接入手機(jī)點(diǎn)餐，滲透率每季度增長(zhǎng) 3.2%。（21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）</p><p>　　王府井打造自營(yíng)集合店 百貨業(yè)押注自營(yíng)品牌謀轉(zhuǎn)型</p><p>　　12 月 12 日消息，為了應(yīng)對(duì)電商沖擊和業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，傳統(tǒng)百貨業(yè)紛紛開(kāi)始嘗試新的經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展策略。日前，王府井

53、集團(tuán)旗下打造的以生活方式為主的自營(yíng)集合店 ?尚府?開(kāi)業(yè)。?尚府?是王府井集團(tuán)打造的首個(gè)生活方式類(lèi)型的自營(yíng)集合店，也是王府井集團(tuán)為了提升商品經(jīng)營(yíng)能力的嘗試。(紅商網(wǎng))</p><p>　　大潤(rùn)發(fā)將升級(jí)改造歐尚的供應(yīng)鏈和信息系統(tǒng)</p><p>　　12 月 12 日，《聯(lián)商網(wǎng)》從知情人士處獨(dú)家獲悉，高鑫零售集團(tuán)旗下法國(guó)歐尚超市中國(guó)零售業(yè)務(wù)將全部交由大潤(rùn)發(fā)托管。（聯(lián)商網(wǎng)）</p>

54、<p>　　拼多多?新品牌計(jì)劃?發(fā)力 C2M 扶持 1000 家?拼工廠?</p><p>　　‘新品牌計(jì)劃’是聚焦中國(guó)中小微制造企業(yè)成長(zhǎng)的系統(tǒng)性平臺(tái)。拼多多將扶持 1000 家覆蓋</p><p>　　各行業(yè)的工廠品牌，幫助他們更有效觸達(dá) 3.86 億消費(fèi)者，擁抱內(nèi)需大市場(chǎng)，以最低成本培育品牌。?拼多多聯(lián)合創(chuàng)始人達(dá)達(dá)介紹稱：?基于新電商創(chuàng)新的供需模式，拼多多正致力于通過(guò)需求側(cè)

55、的改革推動(dòng)中小制造企業(yè)的供給側(cè)改革，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，讓價(jià)值回歸生產(chǎn)與消費(fèi)兩端。?（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　蘇寧小店收購(gòu)西安果岸便利旗下 31 家店 實(shí)現(xiàn)西安地鐵全覆蓋</p><p>　　近日，西安蘇寧小店公司與西安果岸便利公司宣布達(dá)成品牌戰(zhàn)略合作，西安果岸便利已將其旗下31 家地鐵站便利店轉(zhuǎn)讓給蘇寧小店，預(yù)計(jì)將在12 月底完成品牌改造，實(shí)現(xiàn)西安地鐵一、二、三號(hào)線地鐵站便利店的

56、品牌轉(zhuǎn)換提升。</p><p>　　蘇寧小店誕生伊始就專(zhuān)注于研究消費(fèi)者的核心需求，致力于提供更全面、精準(zhǔn)的服務(wù)。目前， 蘇寧小店通過(guò)便利店+APP 的模式，瞄準(zhǔn)社區(qū)市場(chǎng)，已經(jīng)形成了生鮮+社區(qū)+零售的新攻勢(shì)。</p><p><b>　?。?lián)商網(wǎng)）</b></p><p>　　紅旗連鎖攜手永輝打造的生鮮型便利店突破 100 家</p>

57、<p>　　2017 年 12 月底，紅旗連鎖與永輝超市達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方在生鮮、物流、定制產(chǎn)品、渠道整合、供應(yīng)鏈金融等方面開(kāi)展深度合作。2018 年初，在永輝團(tuán)隊(duì)的大力支持下，全新升級(jí)的紅旗連鎖海昌路分場(chǎng)、華潤(rùn)路分場(chǎng)同日開(kāi)業(yè)，形成?商品+生鮮+服務(wù)?的社區(qū)生活店新業(yè) 態(tài)。目前已有百家生鮮改造升級(jí)店，后續(xù)改造升級(jí)計(jì)劃正有序推進(jìn)中。12 月 12 日，《聯(lián)商網(wǎng)》獲悉，紅旗連鎖攜手永輝團(tuán)隊(duì)打造的生鮮型便利店正式突破 10

58、0 家。</p><p><b>　?。?lián)商網(wǎng)）</b></p><p>　　盒馬門(mén)店跨過(guò) 100 家 還在武漢落地首個(gè)供應(yīng)鏈項(xiàng)目</p><p>　　12 月 12 日，盒馬在武漢宣布啟動(dòng)基于新零售的供應(yīng)鏈體系升級(jí)，將建立覆蓋全國(guó)核心城市的冷鏈供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和生鮮加工基地，首個(gè)新零售供應(yīng)鏈中心落戶武漢經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，并在武漢盒馬鮮生帝斯曼店進(jìn)行了盒馬

59、第 100 家門(mén)店的揭牌儀式。</p><p><b>　?。?lián)商網(wǎng)）</b></p><p>　　11 月全國(guó)開(kāi)了 42 個(gè)購(gòu)物中心 小型社區(qū)類(lèi)商業(yè)?遇冷?</p><p>　　據(jù)聯(lián)商網(wǎng)&搜鋪網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，11 月份全國(guó)新開(kāi)業(yè)各類(lèi)商業(yè)項(xiàng)目 42 個(gè)（不含專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)、游樂(lè)園、酒店及寫(xiě)字樓裙房，且商業(yè)面積≥2 萬(wàn)㎡），新增商業(yè)體量 44

60、3.1 萬(wàn)方。11 月 13 日在上海綠地虹橋世界中心內(nèi)開(kāi)出的 9 萬(wàn)方商辦體量的綠地全球商品貿(mào)易港以及弘陽(yáng)商業(yè)旗下的淮北弘陽(yáng)家居等項(xiàng)目未在此次統(tǒng)計(jì)中。從商業(yè)體量上看，11 月一反前幾個(gè)月的常態(tài)，2-5 萬(wàn)方的小體量、以社區(qū)類(lèi)為主的商業(yè)項(xiàng)目熱度銳減，僅開(kāi)出 4 個(gè)項(xiàng)目，占比約 9.53%。相對(duì)的 15 萬(wàn)方以上的大中型商業(yè)項(xiàng)目有了明顯提升，11 個(gè)開(kāi)業(yè)量將占比提升至 26.19%?？梢?lt;/p><p>　　看見(jiàn)的

61、是，5-10 萬(wàn)方和 10-15 萬(wàn)方仍然是主流，各占比 35.71%和 28.57%。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　支付寶宣布推出一款全新的刷臉支付產(chǎn)品—— ?蜻蜓?，直接將刷臉支付的接入成本降低 80%</p><p>　　卜蜂蓮花市場(chǎng)部助理副總裁袁林化表示，在引入自助結(jié)賬后，一臺(tái)刷臉機(jī)相當(dāng)于 1.5 個(gè)收銀</p><p>　　柜臺(tái)，按早晚班計(jì)算，可以減少

62、3 個(gè)收銀員成本。普通大賣(mài)場(chǎng)顧客結(jié)賬 10 件商品平均需要</p><p>　　56 秒，刷臉支付則只需 28 秒，卜蜂蓮花一年接待 6000 萬(wàn)顧客，可以節(jié)省 46 萬(wàn)小時(shí)的時(shí)間。</p><p><b>　?。?lián)商網(wǎng)）</b></p><p>　　亞馬遜新開(kāi) 40 ㎡迷你無(wú)人商店 未來(lái)可能引入商場(chǎng)和機(jī)場(chǎng)</p><p&g

63、t;　　這種商店是獨(dú)立結(jié)構(gòu)，有封閉的天花板，頂部設(shè)臵了用于跟蹤購(gòu)物者和確定商品何時(shí)下架的攝像頭和傳感器。主要供應(yīng)預(yù)制早餐、午餐和晚餐，以及飲料和零食。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　杭州龍湖濱江天街開(kāi)了 1 家宜家快閃店限時(shí) 62 天</p><p>　　杭州龍湖濱江天街開(kāi)出了一家宜家快閃店，里面陳列了600 多件精心挑選的品牌產(chǎn)品。據(jù)悉，</p><p>　　這家

64、快閃店從 11 月 30 日開(kāi)始開(kāi)設(shè)，一直持續(xù)到 2019 年 1 月 31 日。(聯(lián)商網(wǎng))</p><p>　　電商嘗試進(jìn)一步，抖音正式開(kāi)放了購(gòu)物車(chē)</p><p>　　現(xiàn)在開(kāi)放申請(qǐng)的標(biāo)準(zhǔn)是，發(fā)布視頻大于 10 個(gè)，粉絲數(shù)達(dá)到 8000 或以上的實(shí)名認(rèn)證賬號(hào)。符合標(biāo)準(zhǔn)的賬戶通過(guò)抖音應(yīng)用-我的-右上-商品分享功能自助申請(qǐng)開(kāi)通，通過(guò)審核的視頻即可使用。抖音賬號(hào)可以設(shè)臵淘寶的跳轉(zhuǎn)鏈接，也允許

65、用戶可以直接進(jìn)入個(gè)人店鋪購(gòu)買(mǎi)商品，不需要跳轉(zhuǎn)到淘寶頁(yè)面。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p>　　沃爾瑪推出新型戰(zhàn)略門(mén)店：面積減半并加大租賃區(qū)域，壓縮近半非食商品，注重年輕化和本地化，上線最新一代自助收銀和?掃瑪購(gòu)?一體機(jī)</p><p>　　相較普通大賣(mài)場(chǎng)，新門(mén)店面積壓縮了近 50%，同時(shí)加大了租賃區(qū)域，精選了近 80 個(gè)餐飲、社區(qū)服務(wù)為主的特色品牌，與緊湊的門(mén)店形成了互補(bǔ)。為了在緊湊的空間里為顧

66、客提供更好的購(gòu)物體驗(yàn)，門(mén)店整體色調(diào)現(xiàn)代而溫馨，通過(guò)設(shè)施調(diào)整和突出核心信息，確保與顧客進(jìn)行更直接有效的溝通。沃爾瑪新一代門(mén)店提供 1 萬(wàn)多種商品，涵蓋鮮食、嬰童、服裝、個(gè)人護(hù)理、廚房用品等多個(gè)領(lǐng)域。門(mén)店整體商品選擇以滿足家庭生活需求為主，壓縮了近半的非食商品。同時(shí)門(mén)店還更注重提供高性價(jià)比的自有品牌商品 Marketside(沃集鮮)，80%以上的面包烘培自制商品以及 20%以上的熱熟食都來(lái)自沃集鮮。掃瑪購(gòu)?是沃爾瑪今年在零售數(shù)字化上邁出的

67、重要一步，通過(guò)微信小程序?掃瑪購(gòu)?，顧客無(wú)需在收銀臺(tái)前排隊(duì)，也無(wú)需下載 APP，只要打開(kāi)手機(jī)掃一掃商品條形碼，可自行完成付款。（聯(lián)商網(wǎng)）</p><p><b>　　公司新聞</b></p><p>　　上海九百：全資子公司上海九百中糖酒業(yè)有限公司吸收合并全資子公司上海九百商業(yè)發(fā)展有限公司</p><p>　　據(jù)公司公告，上海九百中糖酒業(yè)有限

68、公司（以下簡(jiǎn)稱：九百中糖）和上海九百商業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱：商業(yè)發(fā)展）系本公司全資子公司。為了有效整合子公司的優(yōu)勢(shì)資源，提高運(yùn)營(yíng)效率，降低管理成本，擬由九百中糖為主體，整體吸收合并商業(yè)發(fā)展。本次吸收合并完成后,九百中糖繼續(xù)存續(xù)，商業(yè)發(fā)展依法注銷(xiāo)，商業(yè)發(fā)展的全部業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)由九百中糖依法承繼。本次吸收合并不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和《上海九百股份有限公司章程》的相關(guān)規(guī)定，本次吸收合并事

69、項(xiàng)無(wú)需提交公司股東大會(huì)審議。</p><p>　　深賽格:公司董事、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人辭職</p><p>　　據(jù)公司公告，深圳賽格股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱?本公司?、?公司?）董事會(huì)于 2018 年 12</p><p>　　月 10 日收到公司董事、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人劉志軍先生的書(shū)面辭職報(bào)告，劉志軍先生因個(gè)人發(fā)展原因申請(qǐng)辭去公司董事及董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)委員（劉志軍先

70、生任董事會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)成員）、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)。辭職后劉志軍先生仍在公司擔(dān)任黨委副書(shū)記及黨委委員職務(wù)。劉志軍先生持有公司 A 股股份 37,000 股。</p><p>　　跨境通:公司實(shí)際控制人部分股份補(bǔ)充質(zhì)押（700,000 股）</p><p>　　據(jù)公司公告，截止本公告日，沈東軍先生持有公司股份 104,475,000 股，占公司總股本的</p><p&

71、gt;　　30.69%。本次質(zhì)押后，沈東軍先生累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量總數(shù)為 27,140,000 股，占其持股總數(shù)的 25.98%，占公司總股本的 7.97%。</p><p>　　截止本公告日，楊建新先生共持有公司股份 283,360,500 股，占公司總股本的 18.19%。其中處于質(zhì)押狀態(tài)的公司股份合計(jì) 248,112,410 股，占其所持有公司股份的 87.56%，占公司總股本的 15.92%。</p&g

72、t;<p>　　公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人共持有公司股份 375,400,000 股，占公司總股本的</p><p>　　24.09%。其中處于質(zhì)押狀態(tài)的公司股份合計(jì) 315,318,095 股，占其合計(jì)所持有公司股份的</p><p>　　84.00%，占公司總股本的 20.24%。</p><p>　　豫園股份：與復(fù)星集團(tuán)組建設(shè)立?復(fù)星消費(fèi)與科技

73、基金一期”</p><p>　　據(jù)公司公告，豫園股份下屬企業(yè)（LP，指有限合伙人,或簡(jiǎn)稱?豫園有限合伙人?）出資 3 億元，上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司（LP，指有限合伙人）出資 0.762 億元，成立復(fù)星消費(fèi)與科技基金一期（暫定名），認(rèn)繳額為 3.8 億元。</p><p>　　潮宏基: 控股股東部分股份（占公司總股本 3.70%）質(zhì)押展期</p><p>　　

74、據(jù)公司公告，截至本公告披露日，潮鴻基投資持有公司 253,643,040 股股份，占公司總股本的 28.01%。其中，潮鴻基投資累計(jì)質(zhì)押其所持有的公司股份 190,477,910 股，占公司總股本的 21.04%。此次質(zhì)押展期股數(shù) 33,500,000 股，占公司總股本 14.21%。</p><p>　　豫園股份：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃限制性股票（限制性股票登記數(shù)量：458 萬(wàn)股）授予</p><p&

75、gt;　　據(jù)公司公告，以 2018 年 11 月 5 日為授予日，授予 45 名激勵(lì)對(duì)象包括在公司任職的董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員及核心骨干（不包括獨(dú)立董事、監(jiān)事），458 萬(wàn)股限制性股票，占公司股本總額的 0.118%。</p><p>　　我愛(ài)我家:公司監(jiān)事辭職因工作原因，其持有公司無(wú)限售條件流通股股份 69,242,006 股（占本公司總股本的 2.94%）</p><p>　

76、　據(jù)公司公告，我愛(ài)我家控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱?本公司?或?公司?）監(jiān)事會(huì)于 2018 年 12 月 12 日收到監(jiān)事會(huì)主席鄭小海先生提交的書(shū)面辭職申請(qǐng)，鄭小海先生因工作原因，提出辭去公司監(jiān)事及監(jiān)事會(huì)主席職務(wù)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和公司章程等相關(guān)規(guī)定，鄭小海先生的辭職未導(dǎo)致公司監(jiān)事會(huì)人數(shù)低于法定最低人數(shù) 3 人的要求，其辭職不會(huì)影響公司監(jiān)事會(huì)的正常運(yùn)行，其辭職申請(qǐng)自送達(dá)監(jiān)事會(huì)時(shí)生效。該辭職生效后，鄭小海先生將擔(dān)任公司全資子

77、公司昆明百貨大樓投資控股有限公司內(nèi)控合規(guī)負(fù)責(zé)人。截止本公告披露日，鄭小海先生未持有本公司股份，鄭小海先生擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的寧波子衿和達(dá)投資管理中心（有限合伙）持有本公司無(wú)限售條件流通股股份 69,242,006 股（占本公司總股本的2.94%）。</p><p>　　怡亞通: 公司擬向銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司、保理公司等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理不超過(guò)人民幣 12 億元的應(yīng)收賬款無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)。</p>

78、<p>　　據(jù)公司公告，公司與銀行、證券公司、資產(chǎn)管理公司、保理公司等金融機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系，以上交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。</p><p>　　深賽格:控股孫公司合同違約事項(xiàng)和解涉及的違約金將導(dǎo)致本期歸屬于公司的凈利潤(rùn)減少</p><p><b>　　44.95 萬(wàn)元</b></p>&l

79、t;p>　　據(jù)公司公告，由于公司持有賽格地產(chǎn) 79.02%的股權(quán)、持有深圳市賽格創(chuàng)業(yè)匯有限公司（以下簡(jiǎn)稱?賽格創(chuàng)業(yè)匯?）100%股權(quán)，賽格地產(chǎn)持有賽格新城市 52.05%的股權(quán)、賽格創(chuàng)業(yè)匯持有賽格新城市 20%的股權(quán)。賽格新城市與 6 戶業(yè)主達(dá)成和解涉及的違約金將導(dǎo)致本期歸屬于公司的凈利潤(rùn)減少 44.95 萬(wàn)元。</p><p>　　珀萊雅：稱擬按照 2018 年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，向 11 名激勵(lì)對(duì)象授

80、予 26.61 萬(wàn)股預(yù)留部分限制性股票，占公司股本總額 0.13%，授予價(jià)格 17.95 元。</p><p>　　永輝超市：補(bǔ)充張軒松先生及張軒寧先生解除一致行動(dòng)人原因且承諾自 2018 年 12 月 5 日起</p><p>　　12 個(gè)月內(nèi)不減持本人所持有的永輝超市股份有限公司的股票。</p><p>　　蘇寧易購(gòu): 為子公司蘇寧國(guó)際提供高額度為人民幣 10

81、億元的擔(dān)保</p><p>　　據(jù)公司公告，為支持公司子公司蘇寧國(guó)際集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱?蘇寧國(guó)際?）業(yè)務(wù)發(fā)展，經(jīng)公司第六屆董事會(huì)第三十四次會(huì)議審議通過(guò)，同意公司為蘇寧國(guó)際向金融機(jī)構(gòu)融資提供最高額度為人民幣 10 億元的擔(dān)保，該筆擔(dān)保額度占公司 2017 年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1.27%</p><p>　　宏圖高科：截至 12 月 12 日，三胞集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱?三胞集團(tuán)?）及實(shí)

82、際控制人袁亞非先生增持公司股份計(jì)劃尚未實(shí)施，鑒于目前三胞集團(tuán)資金流動(dòng)性緊張，本次增持計(jì)劃履行時(shí)間延長(zhǎng) 6 個(gè)月</p><p>　　時(shí)代萬(wàn)恒：獨(dú)立董事因其所在單位規(guī)定不能兼任公司的獨(dú)立董事辭職</p><p>　　據(jù)公司公告，近日，遼寧時(shí)代萬(wàn)恒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱?公司?）董事會(huì)收到獨(dú)立董事劉彥龍先生書(shū)面辭職申請(qǐng)。根據(jù)其所在單位有關(guān)規(guī)定，劉彥龍先生不能兼任公司的獨(dú)立董事， 特申請(qǐng)辭去公司

83、獨(dú)立董事、提名委員會(huì)委員、薪酬與考核委員會(huì)主任委員等兼職職務(wù)。辭職后，劉彥龍先生不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。</p><p>　　拉芳家化：首次實(shí)施回購(gòu)股份，以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份數(shù)量為 14,600 股，占公司目前總股本的 0.0064%，成交價(jià)格為 14.67 元/股，支付的總金額 214,182.00 元。</p><p>　　中央商場(chǎng)：江蘇地華實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司因債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同糾紛一案，

84、將持有本公司 166,500,000</p><p>　　股無(wú)限售流通股，約占公司總股本的 14.50%凍結(jié)，凍結(jié)期限至 2022 年 10 月 10 日止。</p><p>　　文峰股份：控股股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更，公司的控股股東和實(shí)際控制人未發(fā)生變化</p><p>　　據(jù)公司公告，本次文峰集團(tuán)股權(quán)變更后，公司的控股股東和實(shí)際控制人未發(fā)生變化，公司控 股股東仍為文峰

85、集團(tuán)。徐長(zhǎng)江先生持有文峰集團(tuán) 30%的股權(quán)，為文峰集團(tuán)單一最大股東，公司實(shí)際控制人仍為徐長(zhǎng)江先生。本次文峰集團(tuán)股權(quán)變更不會(huì)導(dǎo)致公司主要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化， 對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不構(gòu)成影響。</p><p>　　漢商集團(tuán)：股東股份質(zhì)押延期購(gòu)回，45,389,594 股，存續(xù)金額 31,875 萬(wàn)元，展期 5 個(gè)月，</p><p>　　至 2019 年 4 月 26 日</p><

86、;p>　　據(jù)公司公告，2018 年 12 月 13 日，卓爾控股收到天風(fēng)證券《關(guān)于股票質(zhì)押式回購(gòu)交易項(xiàng)目</p><p>　　漢商集團(tuán)（證券代碼：600774）的批復(fù)》，同意卓爾控股質(zhì)押的漢商集團(tuán) 45,389,594 股，存</p><p>　　續(xù)金額 31,875 萬(wàn)元，展期 5 個(gè)月，至 2019 年 4 月 26 日。截至本公告日，卓爾控股持有公</p><

87、;p>　　司股份 45,389,595 股，占公司總股本的 20%，累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量為 45,389,594 股，占其持股總數(shù)的 100%，占公司總股本的 20%。</p><p>　　宏圖高科：控股股東股份解除凍結(jié)，2018 年 12 月 13 日，三胞集團(tuán)持有本公司股份</p><p>　　248,474,132 股辦理了司法凍結(jié)解除，相關(guān)解除凍結(jié)登記手續(xù)已在中國(guó)證券登記結(jié)算有限

88、責(zé)任公司辦理完成。</p><p>　　南京新百：控股股東股份解除凍結(jié)，2018 年 12 月 13 日，三胞集團(tuán)持有本公司股份</p><p>　　303,743,775 股辦理了司法凍結(jié)解除，相關(guān)解除凍結(jié)登記手續(xù)已在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理完成。</p><p>　　漢商集團(tuán):閻志先生要約收購(gòu)武漢市漢商集團(tuán)股份有限公司股份，預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)量</p

89、><p>　　21,560,000 股，占被收購(gòu)公司總股本的比例 9.50%，收購(gòu)股份的種類(lèi)為無(wú)限售條件的流通股，支付方式是現(xiàn)金支付，要約價(jià)格 15.79 元/股。</p><p>　　江蘇國(guó)泰:高管減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量 500,000 股，占公司總股本比例 0.032%</p><p>　　據(jù)公司公告，減持方式為集中競(jìng)價(jià)交易，減持期間為 2018-12-13，減持均

90、價(jià) 5.648 元， 減持股數(shù) 500,000 股，減持比例 0.032%。</p><p>　　跨境通:公司實(shí)際控制人補(bǔ)充質(zhì)押 11,970,000 股，質(zhì)押延期購(gòu)回 73,020,000 股</p><p>　　據(jù)公司公告，截止 12 月 14 日，楊建新先生共持有公司股份 283,360,500 股，占公司總股本的 18.19%。其中處于質(zhì)押狀態(tài)的公司股份合計(jì) 260,082,410

91、 股，占其所持有公司股份的91.78%，占公司總股本的 16.69%。公司實(shí)際控制人楊建新先生及其一致行動(dòng)人共持有公司股份 375,400,000 股占公司總股本的 24.09% 。其中處于質(zhì)押狀態(tài)的公司股份合計(jì)</p><p>　　327,288,095 股，占其合計(jì)所持有公司股份的 87.18%，占公司總股本的 21.01%。</p><p>　　芒果超媒:獨(dú)立董事因個(gè)人原因辭職，辭職

92、后不在公司擔(dān)任其他任何職務(wù)</p><p><b>　　上周市場(chǎng)回顧</b></p><p>　　本周（2018.12.10-2018.12.14），商貿(mào)零售板塊（申萬(wàn)）上漲-2.10%，在申萬(wàn) 28 個(gè)行業(yè)中位列 22 位，上證綜指上漲-0.47%，超額收益-1.63%。分子行業(yè)來(lái)看，百貨、超市、多業(yè)態(tài)零售、專(zhuān)業(yè)連鎖、珠寶首飾漲跌幅分別為+4.80%、-2.91

93、%、+5.66%、+1.75%、-0.73%。上海家化（+7.75%）、深賽格（+6.38%）、御家匯（+5.50%）漲幅居前；跌幅前三名分別為：南寧百貨（-9.00%）、翠微股份（-7.47%）、浙江東方（-7.21%）。</p><p>　　圖 6：本周商貿(mào)零售板塊（申萬(wàn)）上漲+6.70%，位列第 9 位</p><p><b>　　3.00</b></p&

94、gt;<p><b>　　2.00</b></p><p><b>　　1.00</b></p><p><b>　　0.00</b></p><p><b>　　(1.00)</b></p><p><b>　　(2.00)<

95、;/b></p><p><b>　　(3.00)</b></p><p><b>　　(4.00)</b></p><p><b>　　周漲跌幅（%）</b></p><p>　　家 建 食 房 公 通 汽 建 機(jī) 輕 休 化 傳 鋼 電 銀

96、交 電 非 紡 采 商 有 國(guó) 綜 計(jì) 農(nóng) 醫(yī)用 筑 品 地 用 信 車(chē) 筑 械 工 閑 工 媒 鐵 氣 行 通 子 銀 織 掘 業(yè) 色 防 合 算 林 藥電 裝 飲 產(chǎn) 事 申 申 材 設(shè) 制 服 申 申 申 設(shè) 申 運(yùn) 申 金 服 申 貿(mào) 金 軍 申 機(jī) 牧 生器 飾 料 申 業(yè) 萬(wàn) 萬(wàn) 料 備 造 務(wù) 萬(wàn) 萬(wàn) 萬(wàn)

97、備 萬(wàn) 輸 萬(wàn) 融 裝 萬(wàn) 易 屬 工 萬(wàn) 申 漁 物</p><p><b>　　申 申 申 萬(wàn) 申</b></p><p><b>　　申 申 申 申</b></p><p><b>　　申申申 申</b></p><p><b>　　申 申 申</b&

98、gt;</p><p><b>　　萬(wàn) 申 申</b></p><p><b>　　萬(wàn) 萬(wàn) 萬(wàn)萬(wàn)</b></p><p><b>　　萬(wàn) 萬(wàn) 萬(wàn) 萬(wàn)</b></p><p><b>　　萬(wàn)萬(wàn)萬(wàn) 萬(wàn)</b></p><p>

99、　　萬(wàn) 萬(wàn) 萬(wàn)萬(wàn) 萬(wàn)</p><p>　　資料來(lái)源：Choice，</p><p>　　圖 7：各零售子版塊上周表現(xiàn)圖 8：零售板塊歷史市盈率</p><p>　　超市(申萬(wàn))百貨(申萬(wàn))</p><p>　　周漲跌幅（%） 多業(yè)態(tài)零售(申萬(wàn))專(zhuān)業(yè)連鎖(申萬(wàn))</p><p><b>　　7.

100、00</b></p><p><b>　　6.00</b></p><p><b>　　5.00</b></p><p><b>　　4.00</b></p><p><b>　　3.00</b></p><p><

101、;b>　　2.00</b></p><p><b>　　1.00</b></p><p><b>　　0.00</b></p><p><b>　　(1.00)</b></p><p><b>　　(2.00)</b></p>

102、<p><b>　　(3.00)</b></p><p><b>　　(4.00)</b></p><p><b>　　120</b></p><p><b>　　100</b></p><p><b>　　80</b>

103、</p><p><b>　　60</b></p><p><b>　　40</b></p><p><b>　　20</b></p><p><b>　　0</b></p><p>　　珠寶首飾(申萬(wàn))商業(yè)貿(mào)易(申萬(wàn))</

104、p><p>　　上證綜指滬深300</p><p>　　資料來(lái)源：Choice，資料來(lái)源：Choice，</p><p>　　表 2：上周零售板塊個(gè)股漲幅前五名</p><p>　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，</p><p>　　表 3：上周零售板塊個(gè)股跌幅前五名</p><p>　　數(shù)據(jù)來(lái)源：C