中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究畢業(yè)論文

1、<p>　　本 科 畢 業(yè) 設(shè) 計（論 文）</p><p>　　題 目 浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究 </p><p>　　學(xué) 院 商 學(xué) 院 </p><p>　　專 業(yè) 財 務(wù) 管 理

2、 </p><p>　　班 級 </p><p>　　學(xué) 號 </p><p>　　學(xué)生姓名

3、 </p><p>　　指導(dǎo)教師 </p><p><b>　　誠信聲明</b></p><p>　　我聲明，所呈交的論文（設(shè)計）是本人在老師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文

4、（設(shè)計）中不包含其他已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得 </p><p>　　或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。我承諾，論文（設(shè)計）中的所有內(nèi)容均真實、可信。</p><p>　　論文（設(shè)計）作者簽名：</p><p>　　簽名日期： 年 月 日

5、</p><p><b>　　授權(quán)聲明</b></p><p>　　學(xué)校有權(quán)保留送交論文（設(shè)計）的原件，允許論文（設(shè)計）被查閱和借閱，學(xué)校可以公布論文（設(shè)計）的全部或部分內(nèi)容，可以影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文（設(shè)計），學(xué)校必須嚴(yán)格按照授權(quán)對論文（設(shè)計）進(jìn)行處理不得超越授權(quán)對論文（設(shè)計）進(jìn)行任意處置。</p><p>　　論文（設(shè)計）作者簽名

6、：</p><p>　　簽名日期： 年 月 日</p><p>　　摘 要：現(xiàn)金流量管理作為公司的核心財務(wù)問題之一，一直沒有得到浙江中小企業(yè)經(jīng)營者的重視。然而，國內(nèi)外很多成功的企業(yè)對現(xiàn)金流量表的重視已經(jīng)超過利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表?！艾F(xiàn)金為王”越來越深入管理者的管理理念。2008年，波及我國的金融危機，給了不重視現(xiàn)金流量管理的浙江中小企業(yè)當(dāng)頭一棒。因此，管理好企

7、業(yè)的現(xiàn)金流量，使公司在市場競爭中不斷發(fā)展壯大，成了公司管理層的終極目標(biāo)。</p><p>　　本文通過總結(jié)分析所收集的資料，歸納出了浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀，分析了浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題，并提出了提高浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的方法，以促進(jìn)浙江中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。</p><p>　　關(guān)鍵詞：浙江中小企業(yè)；現(xiàn)金流量管理；問題；對策</p><p>

8、;　　Abstract：As one of the company’s core financial problems, cash flow management has not gotten the operators’ attention in small and medium enterprises in Zhejiang. However, many successful enterprises at home and abro

9、ad have paid more attention to cash flow statement than to income statement and balance sheet. “Cash is king” deepens more and more in management philosophy. In 2008, the financial crisis which spread to China, gave Zhej

10、iang small and medium enterprises (SMEs) which paid no attentio</p><p>　　This paper, according to the data collected, summarized current situation of cash flow management of small and medium enterprises in Z

11、hejiang, analyzed their cash flow management problems, and proposed some management strategies to improve cash flow management to promote sustained and healthy development of SMEs in Zhejiang.</p><p>　　Key W

12、ords：SMEs in Zhejiang; cash flow management; problems; strategies</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、引言1</b></p><p>　　二、現(xiàn)金流管理對企業(yè)的重要性1</p><p>　

13、?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量管理的概念界定1</p><p>　　（二）現(xiàn)金流量管理對企業(yè)的重要意義3</p><p>　　三、浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流特點4</p><p>　?。ㄒ唬┱憬行∑髽I(yè)經(jīng)營特征4</p><p>　　（二）浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流的特點5</p><p>　　四、浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀及

14、存在的問題5</p><p>　　（一）金融危機下浙江中小企業(yè)現(xiàn)狀5</p><p>　?。ǘ┱憬行∑髽I(yè)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀及問題8</p><p>　　五、解決浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的建議10</p><p>　?。ㄒ唬┘訌姮F(xiàn)金流量管理的外部對策10</p><p>　　（二）加強現(xiàn)金流量管理的內(nèi)部

15、對策11</p><p><b>　　六、結(jié)論13</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)14</b></p><p><b>　　致 謝16</b></p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　

16、　中小企業(yè)在浙江經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位，其數(shù)量占全省企業(yè)總數(shù)的99％。而多年來，資金流轉(zhuǎn)不暢、現(xiàn)金短缺是浙江中小企業(yè)發(fā)展過程中的一個制約瓶頸。這實際上是企業(yè)的現(xiàn)金支付能力弱的表現(xiàn)，它同現(xiàn)金流量有著密切聯(lián)系。企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流入量如果小于現(xiàn)金流出量，勢必就造成企業(yè)的資金短缺。對于這一問題，當(dāng)然有些企業(yè)有投入資金少的緣故。但是，如果企業(yè)缺乏理財能力，在資金的使用上缺乏合理科學(xué)的規(guī)劃，即使投入再多的資金也無濟于事。2008年，由于受金融危機影

17、響，浙江中小企業(yè)紛紛受資金鏈斷裂之苦，注銷共2.2萬家，為6年來最多。在這個“現(xiàn)金為王”的時代，浙江中小企業(yè)須重視現(xiàn)金流量管理。</p><p>　　本文根據(jù)收集的數(shù)據(jù)資料，總結(jié)了浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀，進(jìn)而剖析浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題及其成因，并探討提高浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的方法，確保其有充足且高質(zhì)量的現(xiàn)金流量，以期實現(xiàn)浙江中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的目標(biāo)。</p><

18、p>　　二、現(xiàn)金流管理對企業(yè)的重要性</p><p>　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量管理的概念界定</p><p><b>　　1、現(xiàn)金</b></p><p>　　會計中的現(xiàn)金概念。會計中的現(xiàn)金有狹義和廣義之分。狹義的會計僅指庫存現(xiàn)金，即通常存放于企業(yè)財會部門、由出納人員經(jīng)管的貨幣，包括人們經(jīng)常接觸的紙幣和硬幣等。它與人們?nèi)粘Ｉ钪械默F(xiàn)金

19、概念是一致的。廣義的現(xiàn)金是指貨幣資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款以及其他貨幣資金。</p><p>　　財務(wù)上的現(xiàn)金概念。財務(wù)上所說的現(xiàn)金，是指可以立即投入流動的交換媒介，即可以有效地立即用來購買商品，貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。它包括貨幣資金和現(xiàn)金等價物。現(xiàn)金等價物，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資，例如有價證券。財務(wù)上的現(xiàn)金概念，一般情況下與現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金概念一致。&l

20、t;/p><p>　　本文研究所涉及的“現(xiàn)金”概念為一般財務(wù)中所指的“現(xiàn)金”概念，與現(xiàn)金流量表所說的“現(xiàn)金”概念一致，它由四個部分組成：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金和現(xiàn)金等價物。</p><p><b>　　2、現(xiàn)金流量</b></p><p>　　現(xiàn)金流量，是指企業(yè)在一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出。按照2010年我國的《企業(yè)會計準(zhǔn)

21、則——現(xiàn)金流量表》規(guī)定，現(xiàn)金流量按內(nèi)容可以劃分為三類：</p><p>　　（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認(rèn)定存在一定差異。對于工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)、支付稅費等。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)各項經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈流量。</p><p&

22、gt;　?。?）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的構(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。長期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個營業(yè)周期以上的資產(chǎn)。這里所講的投資活動，既包括實物資產(chǎn)投資，也包括金融資產(chǎn)投資。而之所以將“包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資”排除在外，是因為已經(jīng)將包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)各項投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈

23、流量。</p><p>　　（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?；I資活動是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。包括吸收投資、借入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券、分配利潤、償還債務(wù)、支付利息等?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指企業(yè)各項籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及凈流量。</p><p><b>　　3、自由現(xiàn)金流量</b></p><p>　　自由

24、現(xiàn)金流量作為一種企業(yè)價值評估的新概念、新理論，在以美國安然、世通等為代表的之前在財務(wù)報告中利潤指標(biāo)完美無瑕的所謂績優(yōu)公司紛紛破產(chǎn)后，已成為財務(wù)理論的核心概念之一。然而對自由現(xiàn)金流量的內(nèi)涵定義，存在著各種表述。這一概念的創(chuàng)造者詹森認(rèn)為：自由現(xiàn)金流量指滿足所有具有正的凈現(xiàn)值投資項目所需資金后剩余的那部分現(xiàn)金流量?？破仗m教授比較詳盡地闡述了自由現(xiàn)金流量的計算方法：“自由現(xiàn)金流量等于企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤加上折舊及攤銷等非現(xiàn)金支出，再減去營業(yè)流動

25、資金、物業(yè)、廠房與設(shè)備及其他方面的投資。它是公司所產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流量總額?！睗h克爾則提出：自由現(xiàn)金流量等于經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減必要性資本支出。盡管不同學(xué)者對自由現(xiàn)金流量的理解不盡相同，但他們解釋自由現(xiàn)金流量的共同之處都是指在不危及公司生存與發(fā)展的前提下可供分配給股東（和債權(quán)人）的最大現(xiàn)金額。</p><p><b>　　4、現(xiàn)金流量管理</b></p><p>　　現(xiàn)

26、金流量管理就是管理者為達(dá)到股東權(quán)益或者企業(yè)價值最大化這一目標(biāo)，運用預(yù)測、決策、預(yù)算、控制、報告和分析等手段，對不同時期企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的時間和數(shù)量進(jìn)行的一種全面的、系統(tǒng)的管理活動。其具體內(nèi)容是，最大限度實現(xiàn)現(xiàn)金流量在投資、籌資、股利分配活動中的合理分配，根據(jù)需要加快現(xiàn)金流入、延遲現(xiàn)金支出。也就是以現(xiàn)金流量作為企業(yè)財務(wù)管理的重心、兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動構(gòu)筑的管理體系，是對當(dāng)前或未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流動在數(shù)量和時間

27、安排方面所作的預(yù)測與計劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。</p><p>　?。ǘ┈F(xiàn)金流量管理對企業(yè)的重要意義</p><p>　　無論哪個國家或者地區(qū)的企業(yè)，在促進(jìn)國民經(jīng)濟增長、緩解就業(yè)壓力和維持社會穩(wěn)定方面都具有至關(guān)重要的作用。然而在市場競爭激烈的今天，許多因素影響著企業(yè)的生存發(fā)展。仔細(xì)分析許多公司甚至大公司的倒閉原因，其中之一就是現(xiàn)金鏈斷裂，即過度負(fù)債不能償還到期債務(wù)及

28、無法支付企業(yè)正常運營需要的資金。在這種情況下，國內(nèi)外的學(xué)者和經(jīng)營者對現(xiàn)金流量管理展開了廣泛的理論和實務(wù)研究。時至今日，現(xiàn)金流量管理已成為企業(yè)的核心財務(wù)問題之一。2008年金融危機爆發(fā)，許多公司紛紛倒閉或停產(chǎn)，IDG全球常務(wù)副總裁兼亞太區(qū)總裁，IDG創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)始人之一的熊曉鷗說：在金融危機的時候，絕對是現(xiàn)金為王，在這個經(jīng)濟危機的時候，現(xiàn)金可能是最重要的。而由于中小企業(yè)規(guī)模小、資信不足和抗風(fēng)險能力弱等特點，它的資金鏈顯得更加脆弱。因此，

29、對中小企業(yè)來說，加強現(xiàn)金流量管理在維持企業(yè)日常運行，保證企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展方面具有更加重要的意義。</p><p>　　三、浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流特點</p><p>　?。ㄒ唬┱憬行∑髽I(yè)經(jīng)營特征</p><p>　　浙江省是我國中小企業(yè)最集中的省份，中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)的99％，目前已形成了以寧波地區(qū)為中心的服裝加工業(yè)，以海寧地區(qū)為中心的輕紡加工業(yè)，以溫州臺州地

30、區(qū)為中心的制鞋、文具、眼鏡、箱包加工業(yè)，以永康地區(qū)為中心的小五金加工業(yè)，以杭州、嘉興、湖州地區(qū)為主體的絲綢加工業(yè)和家用電器生產(chǎn)等行業(yè)，這樣立足于一鄉(xiāng)一品、一縣一品乃至一市一品，將許多中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動集中在某一地區(qū)進(jìn)行，使這些企業(yè)的生產(chǎn)成本、交易成本隨著整個地區(qū)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大而不斷降低，經(jīng)濟效益大大提高了。</p><p>　　然而，從深層次上來探究浙江省中小企業(yè)的實際發(fā)展，狀況不容樂觀，主要表現(xiàn)在以下幾個方

31、面：</p><p>　?。?）產(chǎn)品領(lǐng)域大都屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，且技術(shù)含量低，在整個國際價值鏈當(dāng)中，始終處于低端、被動的地位，發(fā)展的層次非常低。</p><p>　?。?）第三產(chǎn)業(yè)在浙江沒有得到長足發(fā)展。為什么浙江中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)、規(guī)模等各方面提升受到影響？原因就在于其生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展不足。由于生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展不足，浙江中小企業(yè)無法將某些環(huán)節(jié)外包出去，任何環(huán)節(jié)都只能單干。當(dāng)前浙江企業(yè)往往是“小而全”

32、的經(jīng)營模式，其生產(chǎn)、研發(fā)、營銷、社會服務(wù)、品牌都未從產(chǎn)業(yè)鏈上分離出來。一個中小企業(yè)不可能在生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都做得很完善，而這恰恰阻礙了其發(fā)揮所長。</p><p>　　（3）工業(yè)企業(yè)粗放型的經(jīng)營方式，技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱，缺乏產(chǎn)品的核心技術(shù)?，F(xiàn)階段我省企業(yè)發(fā)展的技術(shù)來源主要是“技術(shù)改造”和“技術(shù)引進(jìn)”，而且主要依靠“外部引進(jìn)”。無論是創(chuàng)新意識，還是創(chuàng)新投入，我省中小企業(yè)都存在很大的問題，技術(shù)創(chuàng)新的后勁嚴(yán)重不足。全省

33、80％的中小企業(yè)沒有新產(chǎn)品開發(fā)，產(chǎn)品更新周期兩年以上占55％，浙江中小企業(yè)研究開發(fā)新技術(shù)的費用占銷售收入比重不到0.2％，與江蘇、山東、廣東相比明顯偏低。</p><p>　　（4）對國際市場的依賴過大?！爸袊圃臁睅缀踉谌魏我粋€國家或地區(qū)都能發(fā)現(xiàn)，這體現(xiàn)了我國產(chǎn)品滲透性強的同時，也說明了國際市場是我國企業(yè)產(chǎn)品的一個重要銷售地。而“中國制造”的很多產(chǎn)品出自浙江中小企業(yè)，比如說溫州鞋子、打火機、玩具等。浙江經(jīng)濟外向

34、型的特點，恰恰在金融危機時為它帶來了致命的打擊，國際市場萎縮、外需不振嚴(yán)重影響了浙江中小企業(yè)的生存和發(fā)展。</p><p>　?。ǘ┱憬行∑髽I(yè)現(xiàn)金流的特點</p><p>　　浙江中小企業(yè)有浙江企業(yè)的特點，也有中小企業(yè)的特點，因此其現(xiàn)金流量有著其自身的特殊性：</p><p>　　1、缺乏外來資金流量的支持</p><p>　　一方面相對

35、大型企業(yè)，中小企業(yè)的資產(chǎn)少，也就是說可向銀行抵押貸款的資產(chǎn)少。且浙江中小企業(yè)大多數(shù)為粗放型的勞動密集型企業(yè)，技術(shù)水平低且創(chuàng)新能力薄弱，缺乏核心競爭力，市場占有率低，因此能夠爭取到的貸款額度也少。另一方面，銀行信貸政策偏向國有大企業(yè)，銀行體系中缺乏為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，且貸款手續(xù)復(fù)雜，貸款成本偏高。因此，浙江中小企業(yè)要想從銀行等金融機構(gòu)籌資很困難，進(jìn)而導(dǎo)致其外來資金流量不足。</p><p>　　2、投資活動沒

36、有發(fā)揮出應(yīng)有的作用</p><p>　　浙江中小企業(yè)的投資活動比較頻繁，但是投資管理落后，投資收益較低，現(xiàn)金回籠量較小。究其原因，是其缺乏系統(tǒng)的投資預(yù)算，盲目地進(jìn)行規(guī)模擴張，妄想通過規(guī)模擴張來實現(xiàn)企業(yè)的飛躍發(fā)展，只追求投資的數(shù)量，而忽略了投資的質(zhì)量，進(jìn)而導(dǎo)致投資的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量。因此，大部分浙江中小企業(yè)的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金總流量為負(fù)。</p><p>　　3、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

37、量相對穩(wěn)定，但存在風(fēng)險</p><p>　　浙江中小企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量相對穩(wěn)定。但是，一方面中小企業(yè)本身競爭力較大型企業(yè)弱，遭受環(huán)境變化的適應(yīng)力不強，其整體經(jīng)營環(huán)境要劣于大型企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境。另一方面，浙江中小企業(yè)的產(chǎn)品在整個國際價值鏈中處于低端的地位，其盈利水平較低，盈利能力較弱，經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量較為有限。且它的產(chǎn)品以出口為主，國外市場的需求變動嚴(yán)重影響著浙江中小企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，浙江中小企

38、業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也存在著一定的風(fēng)險。</p><p>　　四、浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀及存在的問題</p><p>　?。ㄒ唬┙鹑谖C下浙江中小企業(yè)現(xiàn)狀</p><p>　　2008年是浙江中小企業(yè)發(fā)展史上極不平凡的一年。這一年，受到歷史罕見的國際金融危機和出口市場急劇萎縮的嚴(yán)重沖擊，以出口型、加工型為主要特征的浙江中小企業(yè)首當(dāng)其沖受到嚴(yán)重影響，損失慘重

39、。根據(jù)浙江省工商局2008年12月31日發(fā)布的最新報告：2008年共有2.2萬家民企注銷，創(chuàng)下6年來最高。通過查閱資料，筆者將浙江中小企業(yè)在金融危機中的狀況列示如下：</p><p>　　1、缺乏科學(xué)的投資決策，盲目進(jìn)入“看似穩(wěn)賺”的市場</p><p>　　在被譽為“全國三大家電制造基地之一”的浙江省慈溪市，從2005年開始就有很多企業(yè)投產(chǎn)冰箱行業(yè)。統(tǒng)計資料顯示，截止2007年年底，慈溪

40、從事冰箱生產(chǎn)的企業(yè)約為50家，設(shè)備投資超達(dá)1億元，另外還有10余家企業(yè)也想進(jìn)入冰箱行業(yè)。但是這些企業(yè)中真正能接到冰箱訂單的不到10家，2008年金融危機到來，大批企業(yè)遭遇倒閉。那么為何會有如此不理智的投資行為呢？深究原因，原來這些中小企業(yè)的經(jīng)營者在當(dāng)初決定投資時，根本沒有分析企業(yè)的發(fā)展前景。有的投資者在飯桌上談著談著，就決定要進(jìn)軍冰箱產(chǎn)業(yè)，甚至有，養(yǎng)兔子的都投資于這個行業(yè)。這是典型的“拍腦袋”投資案例。</p><p

41、>　　2、市場需求減弱，議價能力差</p><p>　　絕大多數(shù)浙江中小企業(yè)在金融危機中面臨需求萎縮的狀況，且其產(chǎn)品附加值低，議價能力較差，往往處于被動的地位。浙江省奉化市的一家木制工藝品公司，其產(chǎn)品主要銷往國外，2007年宏觀經(jīng)濟形勢趨緊以來，該企業(yè)的生存狀況就不樂觀。該公司毛董事長說“取消出口退稅5個點，原材料漲價10個點，工人工資上漲10多個點，人民幣升值算10個點……一年以來，成本增加30％以上。我

42、們的產(chǎn)品提了幾次價，但客商接受的幅度有限，現(xiàn)在還有很多單子是虧本的。虧本也要做，保住市場最重要。”該公司在國內(nèi)還是屬于較有議價能力的企業(yè)，大批優(yōu)勢不明顯的其他中小企業(yè)的生存狀況更糟糕。</p><p>　　3、生產(chǎn)成本上升，經(jīng)濟效益下滑</p><p>　　金融危機中，各種成本上升，絕大多數(shù)浙江中小企業(yè)面臨經(jīng)濟下滑的困境。溫州富羅迷鞋業(yè)是浙江一家典型的勞動密集型企業(yè)。該企業(yè)的董事長滕興彪說

43、：“從2007年開始，成本上升對中小企業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，其中化工原料漲得最快，制鞋用的膠水和聚氨酯都漲了一倍，”9月份以后，受金融危機影響，公司的訂單更是雪上加霜地減少了。同樣是溫州人的何志明，則已把苦心經(jīng)營5年的制鞋廠關(guān)停了，廠房已然轉(zhuǎn)讓。何志明說，這兩年制鞋所需的幾十種原材料都在不斷漲價，而成品鞋價格卻漲不上去，工廠運營只能基本持平。在“中國鞋都”溫州，制鞋企業(yè)無疑經(jīng)歷了一場“寒冬”，人民幣升值、原材料漲價、用工成本提高、海外市場萎

44、縮、從緊貨幣政策帶來融資困難等因素壓縮著浙江中小企業(yè)的生存空間。溫州鞋革協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，溫州制鞋廠從2003年的5000多家，至2008年已銳減至2600家，關(guān)停數(shù)量達(dá)50％。 </p><p>　　4、融資困難，融資成本高</p><p>　　由于向銀行融資困難，民間高利貸卻盛行，自然而然地，浙江中小企業(yè)紛紛向民間拆借高利貸。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2008年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.

45、2萬億元，其中只有約3000億元貸款落實到中小企業(yè)，占了全部商業(yè)貸款的15％，比去年同期減少300億元，中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。長期以來的這種情況刺激了浙江民間借貸的盛行，資金出現(xiàn)緊張的中小企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸。然而，浙江企業(yè)普遍的資金緊張，使得民間借貸的利率也高出銀行貸款利率3至4倍。2008年倒閉的浙江中小企業(yè)，很大一部分是為了解決一時的資金緊張而向民間借了高利貸，卻負(fù)擔(dān)不了每月甚至每天高昂的利息，再加上經(jīng)營狀況的惡化，最終

46、導(dǎo)致資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)。</p><p>　　5、采用家族式的管理模式，決策者能力有限</p><p>　　據(jù)浙江民營經(jīng)濟研究院主持的一項大型調(diào)查顯示，浙江民營經(jīng)濟具有股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、企業(yè)運營者身份單一的特點。按股東屬性劃分，自然人股東占絕大多數(shù)86.6％，其次為社會法人股東8.5％和職工股東2.1％。按股東持股比例劃分，第一大股東平均占用68.9％的股份，其余股東則合占約1/3的股份。約

47、85.1％的總經(jīng)理為創(chuàng)業(yè)者本人，而源于親屬或外聘的總經(jīng)理分別僅占8.3％和6.6％。浙江中小企業(yè)的家族企業(yè)特征明顯，表現(xiàn)在：第一，企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)是以業(yè)主為中心，以血緣的遠(yuǎn)近為導(dǎo)向進(jìn)行權(quán)力配置；第二，業(yè)主對企業(yè)的絕對控制權(quán)。然而由于浙江中小企業(yè)業(yè)主大部分是第一代創(chuàng)業(yè)者，受正規(guī)教育水平普遍不高，思維能力、戰(zhàn)略能力相對不足，因此在日益復(fù)雜的市場經(jīng)濟中，他們的決策能力受到越來越大的挑戰(zhàn)。浙江嘉興在金融危機中有幾十家中小企業(yè)倒閉，據(jù)了解，這些

48、企業(yè)倒閉原因基本類似，絕大部分是由于企業(yè)主自身的投資決策失誤造成的。但是，目前中國還沒有一個成熟的職業(yè)經(jīng)理人市場。</p><p>　　6、盲目的多元化投資</p><p>　　多元化投資應(yīng)該堅持“一元核心建設(shè)”的投資標(biāo)準(zhǔn)，而很多浙江中小企業(yè)卻為了擴大規(guī)模而盲目地進(jìn)行投資。班龍服飾有限公司是樂清的一家服裝公司，廠房面積12000平方米，企業(yè)員工400多人。2007年公司還是和往常一樣運轉(zhuǎn)，

49、車間的生產(chǎn)情況也有條不紊。但是當(dāng)年年底的一天，班龍服飾的所有者及經(jīng)營者吳理勇、吳理武兄弟倆卻突然不見了，各種方式都聯(lián)系不到他們。原來，吳理勇、吳理武兄弟倆利用自己的服裝公司通過擔(dān)保公司融資，然后將資金投資于南京的房地產(chǎn)市場。結(jié)果，緊縮的貨幣政策、不景氣的市場等各個因素導(dǎo)致資金鏈斷裂，不但投資于房地產(chǎn)的資金無法回收，服裝公司也因此倒閉了。這樣的投資失誤造成企業(yè)破產(chǎn)是很可惜的。</p><p>　?。ǘ┱憬行∑髽I(yè)

50、現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀及問題</p><p>　　在金融危機的沖擊下，浙江中小企業(yè)頻頻倒閉，盡管有經(jīng)濟萎縮、成本上漲等外部因素，但是更為主要的原因是，其現(xiàn)金流量管理存在嚴(yán)重的不足。對于浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題，歸根結(jié)底就是現(xiàn)金流量短缺，資金緊張。</p><p>　　透過金融危機可以看出，浙江中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀不容樂觀，存在較多問題，具體表現(xiàn)如下：</p>&l

51、t;p>　　1、現(xiàn)金流量管理意識薄弱</p><p>　　浙江中小企業(yè)的目標(biāo)多為銷售額、利潤額，在發(fā)展過程中對現(xiàn)金流問題關(guān)注不足，甚至沒有。浙江中小企業(yè)的經(jīng)營者普遍追求總資產(chǎn)額、總銷售額的增長，而不重視企業(yè)實際可利用的現(xiàn)金。2008年，浙江中小企業(yè)注銷數(shù)是6年來最高的，而財務(wù)危機的諸多征兆中，絕大部分與現(xiàn)金流量直接相關(guān)。這恰恰是因為企業(yè)對現(xiàn)金流量的價值認(rèn)識不足。在浙江中小企業(yè)中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，對財

52、務(wù)管理的理論和方法缺乏應(yīng)有的認(rèn)識和研究，多數(shù)領(lǐng)導(dǎo)往往只注意企業(yè)的盈利能力，而忽略對現(xiàn)金流量的重視。浙江中小企業(yè)業(yè)主大部分是第一代創(chuàng)業(yè)者，受正規(guī)教育水平普遍不高，思維能力、戰(zhàn)略能力相對不足，因此在新理念、新體系更新?lián)Q代異常頻繁的現(xiàn)代市場，他們的管理能力受到很大的挑戰(zhàn)。</p><p>　　2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入少</p><p>　　由于浙江經(jīng)濟多是傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)，處于產(chǎn)業(yè)鏈末端又

53、缺乏核心技術(shù)，因此競爭能力差，利潤空間小，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量少。許多浙江中小企業(yè)是依附大企業(yè)生存的，利潤低，議價能力弱，大企業(yè)的崩塌也就意味著自己的滅亡。浙江中小企業(yè)的國際市場依賴性過強，所以金融危機時國際市場的萎縮對它造成了嚴(yán)重的影響。更糟糕的是，2008年，各種原材料漲價，工資上漲，使得原本能勉強維持經(jīng)營的眾多浙江中小企業(yè)因為成本上升而虧損，倒閉。上述各種因素導(dǎo)致了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量少甚至為負(fù)。浙江中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理不足

54、對此有著責(zé)任。</p><p>　　3、盲目地進(jìn)行多元化投資</p><p>　　不管是為分散經(jīng)營風(fēng)險也好，為追求規(guī)?；?、國際化也好，浙江中小企業(yè)的投資行為都存在盲目性。企業(yè)在投資時，對新的領(lǐng)域比較陌生，盲目地進(jìn)行投資，不但不能分散經(jīng)營風(fēng)險或者實現(xiàn)規(guī)模化、國際化，反而加重企業(yè)的資金負(fù)擔(dān)，影響主業(yè)的發(fā)展，惡化現(xiàn)金狀況，最終導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量循環(huán)出現(xiàn)斷流。甚至有的企業(yè)家在進(jìn)入新的投資領(lǐng)域時，根本

55、沒有計劃，沒有進(jìn)行財務(wù)方面的評估，一拍腦門就決定投資新的市場，自然沒有任何把握和應(yīng)對的措施。</p><p>　　4、缺乏科學(xué)合理的融資計劃，融資困難重重</p><p>　　浙江中小企業(yè)融資困難是眾所周知的，國內(nèi)很多學(xué)者對其進(jìn)行了研究、論述。造成這種情況的原因主要有：第一，由于浙江中小企業(yè)規(guī)模小、管理不善等造成其本身信用狀況不佳，導(dǎo)致銀行對其失去信任，給中小企業(yè)的貸款條件苛刻，數(shù)額少，且

56、手續(xù)繁瑣；第二，缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行，中小商業(yè)銀行又無法滿足中小企業(yè)的融資需求；第三，歧視性的貨幣政策，中小企業(yè)支付的貸款利率往往高于國有企業(yè)；第四，股票及債權(quán)市場對中小企業(yè)的門檻高；第五，政府對中小企業(yè)扶持力度不夠。然而，浙江民間資金充裕。一方有需求，一方有供應(yīng)，因此，浙江中小企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)而向民間借高利貸。這種做法，不僅增大了融資支出，也擴大了融資風(fēng)險，形成惡性循環(huán)。同時，浙江中小企業(yè)自身缺乏完善的融資制度和政策，沒有長期

57、的融資計劃和還款預(yù)算。因此，常常出現(xiàn)有錢的時候沒有好的投資項目，有項目的時候卻沒有錢的現(xiàn)象，也增加了不必要的利息支出。</p><p>　　5、缺乏合理的客戶信用管理制度</p><p>　　浙江中小企業(yè)不重視對應(yīng)收賬款的管理，缺乏一套合理的應(yīng)收賬款管理制度，也沒有應(yīng)收賬款催收的專門人員，致使企業(yè)的應(yīng)收賬款過多，并且最后實際收到的款項比率也不高。然而，對于存在的大量應(yīng)收賬款，既不能變現(xiàn)有不

58、能作為再投資的資本。因此，企業(yè)不得不墊付資金以維持日常經(jīng)營活動，這也增加了企業(yè)的自由資金投入量。</p><p>　　五、解決浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問題的建議</p><p>　　針對上述浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面的現(xiàn)狀及問題，結(jié)合查閱到的各方面資料，筆者認(rèn)為，主要可以從外部和內(nèi)部兩個方面提升其現(xiàn)金流量管理水平：</p><p>　?。ㄒ唬┘訌姮F(xiàn)金流量管理的外部

59、對策</p><p>　　1、各方面加大對中小企業(yè)的政策扶持力度</p><p>　　政府應(yīng)從各方面對浙江中小企業(yè)進(jìn)行扶持：</p><p>　　第一，放寬中小企業(yè)的市場準(zhǔn)入制度，在某些高新技術(shù)領(lǐng)域讓中小企業(yè)與國有企業(yè)有同等競爭機會。制定和實施鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新的優(yōu)惠政策，加大對中小企業(yè)的扶持力度，對有創(chuàng)新能力和成長潛力的科技型中小企業(yè)加大財政投入，以增強它們的競爭力

60、。</p><p>　　第二，搭建公共服務(wù)平臺，加強產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，為浙江中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。支持中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)獎勵和中小企業(yè)技術(shù)信息服務(wù)平臺建設(shè)，積極開展關(guān)鍵技術(shù)和共性技術(shù)開發(fā)，促進(jìn)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。強調(diào)人才建設(shè)，打造一支結(jié)構(gòu)合理、素質(zhì)優(yōu)良、能夠引領(lǐng)市場經(jīng)濟潮流的創(chuàng)新人才隊伍，初步形成以企業(yè)為主體、以市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合的區(qū)域創(chuàng)新體系，有效推動浙江中小企業(yè)轉(zhuǎn)向升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整。完善職業(yè)經(jīng)理人市場

61、，積極培育職業(yè)經(jīng)理人，提高浙江中小企業(yè)管理者素質(zhì)，以適應(yīng)瞬息萬變的市場。</p><p>　　第三，貫徹落實稅收政策。上調(diào)部分商品的出口退稅率，減免部分中小企業(yè)的企業(yè)所得稅。</p><p>　　2、大力緩解浙江中小企業(yè)融資難問題</p><p>　　在良好的現(xiàn)金流量管理的基礎(chǔ)上，有足夠的資金投入，才能保證企業(yè)的現(xiàn)金流順暢。為緩解浙江中小企業(yè)融資難，應(yīng)該采取一系列政

62、策措施：</p><p>　　第一，健全服務(wù)浙江中小企業(yè)發(fā)展的金融體系。政府須改變商業(yè)銀行只支持國有大中型企業(yè)的指導(dǎo)思想，把貸款也投資于符合國家產(chǎn)業(yè)政策、效益好的中小企業(yè)上來。有針對性地引進(jìn)或設(shè)立城市商業(yè)銀行等各類中小銀行，發(fā)揮中小銀行小額、分散、靈活、便捷的特點，增加金融業(yè)面向中小企業(yè)的貸款額，增強其融資服務(wù)專業(yè)化水平。</p><p>　　第二，引導(dǎo)民間資金轉(zhuǎn)化為投資資本。政府應(yīng)大力推

63、動股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展，切實加強對股權(quán)投資企業(yè)的引導(dǎo)，有效規(guī)范民間資本投資于中小企業(yè)的市場，使得這項業(yè)務(wù)合法化、有序化。這將極大的促進(jìn)浙江中小企業(yè)融資難、融資貴問題的解決。</p><p>　　第三，完善資本市場。積極推動資本市場的完善，使得經(jīng)濟效益好的中小企業(yè)能夠通過創(chuàng)業(yè)板上市，通過發(fā)行股票來籌集資金。發(fā)揮各地已有創(chuàng)業(yè)投資基金的作用，同時推動還未建立的地區(qū)建立創(chuàng)業(yè)投資基金，通過創(chuàng)業(yè)投資基金緩解一部分浙江中小企業(yè)融資

64、“瓶頸”問題。</p><p>　　第四，不斷加強中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，提高中小企業(yè)的融資服務(wù)功能。</p><p>　?。ǘ┘訌姮F(xiàn)金流量管理的內(nèi)部對策</p><p>　　1、企業(yè)管理層應(yīng)重視現(xiàn)金流量管理</p><p>　　在“現(xiàn)金為王”的時代，現(xiàn)金流比企業(yè)盈利更為重要。通用電氣前首席執(zhí)行官杰克?韋爾奇曾指出，現(xiàn)金進(jìn)賬是企業(yè)可以依賴

65、的三種度量方法之一。新東方集團董事長俞敏洪曾規(guī)定新東方的賬上一定要有1.5億人民幣現(xiàn)金，并依靠這筆錢度過了非典時期學(xué)生集體退款的危機，他篤信：“現(xiàn)金流充盈的企業(yè)，資金鏈不會斷裂?！庇纱丝匆?，現(xiàn)金流對企業(yè)的生存和發(fā)展都是至關(guān)重要的。浙江中小企業(yè)管理層必須提高對現(xiàn)金流的認(rèn)識，重視現(xiàn)金流量管理，把現(xiàn)金流量管理切實落實到企業(yè)的日常經(jīng)營中來。能力不夠的家族企業(yè)決策者應(yīng)主動引入職業(yè)經(jīng)理人，提高決策正確率，推進(jìn)現(xiàn)金流量管理制度建設(shè)，保持現(xiàn)金流流暢，最

66、終推動企業(yè)的有序健康發(fā)展。</p><p>　　2、抓好企業(yè)自主創(chuàng)新，增強競爭能力</p><p>　　在2008年金融危機中，勞動密集型的浙江中小企業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，固然有外部環(huán)境的不利因素，更重要的還是企業(yè)自身的競爭力不強。深究競爭力不強的原因，就是企業(yè)的創(chuàng)新不夠。因此，浙江中小企業(yè)必須抓好自主創(chuàng)新，增強競爭能力，以抵御風(fēng)險。首先，企業(yè)要知道市場的需求。然后，企業(yè)須通過資金、人才投入，科

67、技研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新，研究出自己創(chuàng)造或者改造的產(chǎn)品，實現(xiàn)從“中國制造”到“中國創(chuàng)造”的跨越，形成自己的核心競爭力。最后，企業(yè)應(yīng)加強品牌建設(shè)，進(jìn)而實現(xiàn)從品牌到名牌的提升，穩(wěn)定經(jīng)營活動現(xiàn)金流入。 </p><p>　　3、不能盲目地進(jìn)行投資</p><p>　　盡管成為日本本土汽車業(yè)的老大，但豐田在投資上采取謹(jǐn)慎態(tài)度，仍然以汽車業(yè)為中心，只將資金投入到必不可少的設(shè)備投資和新項目的研究開發(fā)上，從不浪

68、費一分錢，也不將錢投入到不熟悉的領(lǐng)域。使公司內(nèi)部留有豐厚的資金對每一位經(jīng)營者來講都不是一件容易的事情，豐田卻告訴了我們將其實現(xiàn)的秘訣，即“不亂花一分錢”。浙江的中小企業(yè)也應(yīng)該學(xué)習(xí)下豐田的這種投資理念，不盲目地投資于自己不熟悉的領(lǐng)域，將現(xiàn)金留下投資于與主業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域，研發(fā)與主業(yè)相關(guān)的技術(shù)。節(jié)省下盲目投資活動的現(xiàn)金流出，保證真正需要投資的時候有現(xiàn)金支持。即使有很好的投資項目，事先也應(yīng)該收集資料，進(jìn)行詳細(xì)的財務(wù)分析，并且考慮是否與企業(yè)的主營業(yè)

69、務(wù)相沖突、是否有足夠的資金、以及可能存在的風(fēng)險等各方面因素，再進(jìn)行投資決策。浙江中小企業(yè)應(yīng)切忌盲目地追求企業(yè)規(guī)模擴張，而不追求投資的質(zhì)量；切忌一味追求企業(yè)投資的多元化，而不顧企業(yè)的“一元核心建設(shè)”。</p><p>　　4、加強自身信用建設(shè)，制定合理的融資計劃</p><p>　　重視自身信用建設(shè)。浙江中小企業(yè)應(yīng)該制定信用制度，妥善經(jīng)營企業(yè)，按時足額歸還銀行和其他金融機構(gòu)的貸款。浙江中小企

70、業(yè)必須未雨綢繆，在企業(yè)發(fā)展的任何階段都要根據(jù)自身發(fā)展情況、未來市場前景和企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃等制定合理的融資計劃，在融資計劃中清楚寫明還款時間及資金來源等。一個企業(yè)，不能只顧眼前利益，在有能力借到錢的時候，盲目地融資，卻在真正要用錢的時候，被巨額的財務(wù)費用拖累。即使，企業(yè)真正需要投資了，也應(yīng)該經(jīng)過仔細(xì)思量，制定計劃，再做出決策。合理的融資計劃對確?，F(xiàn)金流順暢是非常重要的。</p><p>　　5、建立現(xiàn)金流量管理制度&

71、lt;/p><p>　　浙江中小企業(yè)應(yīng)該建立現(xiàn)金流量管理制度，確定一個最佳現(xiàn)金持有量；對應(yīng)收賬款的客戶建立數(shù)據(jù)庫，合理賒賬，及時有效地收回應(yīng)收賬款，減少壞賬損失；合理使用應(yīng)付賬款為自己盈利，延遲現(xiàn)金支付來保證企業(yè)的現(xiàn)金供應(yīng)；加強企業(yè)的存貨管理，縮短存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)等。通過建立現(xiàn)金流量管理制度，浙江中小企業(yè)可以最大限度地指導(dǎo)自身，利用擁有的資源來保證現(xiàn)金流順暢。有條件的企業(yè)也可以通過應(yīng)收賬款質(zhì)押，來盤活應(yīng)收賬款，縮短資金

72、回籠時間，提高資金周轉(zhuǎn)率。</p><p><b>　　六、結(jié)論</b></p><p>　　在金融危機的沖擊下，浙江中小企業(yè)紛紛倒閉的現(xiàn)象令很多人震驚。然而，深究其原因，這種現(xiàn)象并不是空穴來風(fēng)。仔細(xì)分析，可以發(fā)現(xiàn)這樣一個現(xiàn)象：浙江中小企業(yè)倒閉的原因絕大多數(shù)是現(xiàn)金流斷裂，資金短缺。由此，可以知道，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理存在很大問題，并且對企業(yè)倒閉負(fù)有很大的責(zé)任。通過查閱資

73、料，筆者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金流量管理一直是浙江中小企業(yè)的一根軟肋，沒有得到重視，這次金融危機只不過是從外部促使其暴露而已。</p><p>　　本文通過總結(jié)分析所收集的資料，歸納出了浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀，分析了浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問題，并提出了提高浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的方法。在寫作本文的過程中，筆者發(fā)現(xiàn)，在研究浙江中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面還可以進(jìn)行更深的挖入。希望以后有機會將理論運用于實踐，來檢驗

74、并修正筆者的觀點。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 李靜.金融危機下的企業(yè)現(xiàn)金流量管理.合作經(jīng)濟與科技，2009（20）：P96-97. [2] 張小燕.論中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理.科技資訊，2007（15）：P179-179.</p><p>　　[3] 岳翠鳳.淺析中小企業(yè)現(xiàn)金流管理.科技信息，2009

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77、與科技，2010（10）：P82-83.</p><p>　　[10] 謝瑾.淺談中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理與改革.現(xiàn)代商業(yè)，2007（18）：P100-101.</p><p>　　[11] 廖凱，楊威.透視飛躍危機.企業(yè)管理，2009（1）：P48-51.</p><p>　　[12] 朱華.金融危機下中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理探討.商業(yè)時代，2009（21）：P76-76

78、：P90-90.</p><p>　　[13] 顧新連.關(guān)于加強中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的思考.中北大學(xué)學(xué)報，2009（3）：P62-64.</p><p>　　[14] 石海平.如何盤活企業(yè)應(yīng)收賬款.中國會計報，2010年7月22日第9版.</p><p>　　[15] 戴德明，趙英杰.淺探現(xiàn)金流量管理.財會月刊，2001（10）：P12-13.</p>

79、<p>　　[16] 趙英杰.論現(xiàn)金流量管理假設(shè).會計研究，2001（5）：P38-43.</p><p>　　[17] 劉永澤，陳立軍.中級財務(wù)會計.東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2008：P16-17.</p><p>　　[18] 中國注冊會計師協(xié)會.會計.中國財政經(jīng)濟出版社，2009：P274-275.</p><p>　　[19] 裴周軼.加強經(jīng)營性現(xiàn)金流

80、量管理.合作經(jīng)濟與科技，2010（17）：P99-100.</p><p>　　[20] 袁興國.金融危機來襲，浙江頻現(xiàn)企業(yè)“異常倒閉”.經(jīng)理日報，2008年11月25日.</p><p>　　[21] 刑梅，劉文杰，馮源.倒閉企業(yè)：“都是1塊錢要做10塊錢的事?”.經(jīng)濟參考報，2008年11月11日.</p><p>　　[22] 沈雁冰.浙企“生死劫”.決策，2

81、008（11）：P14-16.</p><p>　　[23] 吳建榮.浙江民營企業(yè)倒閉潮探微.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2009（11）：P90-91.</p><p>　　[24] 許磊.面對企業(yè)病痛：學(xué)齊桓公還是關(guān)云長.數(shù)字商業(yè)時代，2008（24）：P12.</p><p>　　[25] 徐莉.國際金融危機下中小企業(yè)之融資瓶頸.商業(yè)研究，2010（1）：P155-159.

82、</p><p>　　[26] 徐曉玲.浙江中小企業(yè)如何應(yīng)對金融危機.上海企業(yè)，2009（5）：P32-33.</p><p>　　[27] Scott A.Richardson,2006. “Over-investment of free cash flow” .Review of Accounting Studies, vol.11, no.2-3,Novemer,pp.159-189