關于我國股市行為金融投資策略研究畢業(yè)論文

1、<p>　　關于我國股市行為金融投資策略研究</p><p>　　【論文摘要】我國股票市場以個人投資者為主，心態(tài)和行為都不成熟，目的不純，存在一定程度的過度自信；反應不足和反應過度較為嚴重；存在著嚴重的噪音交易和羊群效應；政策依賴心理嚴重；情緒周期變化較快。建立在傳統(tǒng)標準金融理論上的投資策略，給股民造成了巨大損失：1.現(xiàn)代投資組合理論的分散化策略可以降低非系統(tǒng)風險，但不能降低系統(tǒng)風險；況且我國股市的非系

2、統(tǒng)風險特小，投資分散化策略往往造成股民牛市時不賺熊市時巨虧。2.通過利用系統(tǒng)性風險來定價的CAPM應用策略在我國實證無效。行為金融學投資策略是對傳統(tǒng)標準金融學投資策略的革命，包括反價值策略、反技術策略、反行為控制策略，大致可以細分為8大具體策略.其中，反向投資策略、小盤股投資策略和動量交易策略比較適合我國投資者特點。  　　【論文關鍵詞】行為異象；行為金融；認知偏差  　　 

3、0;　　我國股市以個人投資者為主，心態(tài)和行為都不成熟，目的不純，存在一定程度的過度自信；經(jīng)常反應不足和反應過度；存在著嚴重的噪音交易和羊群效應；政策依賴心理普遍；情緒周期變化較快。因此，建立在傳統(tǒng)標準金融理論上的投資策略，往往不能給股民帶來真正的投資收益?；诂F(xiàn)代投資組合理論的</p><p>　　集中投資策略的操作方法。第一，對被錯誤定價證券的選擇，主要是通過盡力獲取超前的優(yōu)勢信息，尤其是未公開的信息。第二，

4、選擇幾家在過去投資回報高于一般水平的公司。如果一家公司經(jīng)營有方，管理效果一定會反應在它的股票價值上。第三，將資金按比例分配，將大頭押在高概率的股票上，然后長期持有。集中投資策略的關鍵點：一是對公司的深入分析；二是需要克服投資決策偏差，保持清醒的頭腦，在別人狂熱的時候謹慎，在別人恐慌時大膽，能時刻控制自己的貪婪和狂熱，要有耐心，要有信心，要勇于承認錯誤。  　　五、小盤股投資策略  　　小盤股投

5、資策略的提出。小盤股一般是指流通盤較小的股票，但具體數(shù)量界定，不同的市場、在不同的時期有不同的判斷標準。20世紀70年代，芝加哥大學的兩位博士R.班尼和M.瑞格曼提出了小盤股的高回報效應應用來挑戰(zhàn)有效市場理論，Banz（1981）研究發(fā)現(xiàn)了小盤股高額收益的規(guī)模效應，Siegel(1998)研究發(fā)現(xiàn)，一般地小盤股比大盤股的年收益率高出417%，且大部分集中在元月，這種現(xiàn)象被稱為小公司元月效應。小盤股投資高額收益的原因是，小盤股流通市值較小