股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)的邊界研究.pdf

1、格力電器董事?lián)Q屆選舉引發(fā)我國(guó)的“股東積極主義”現(xiàn)象的思考。早在20世紀(jì)70年代前后，“股東積極主義”就伴隨機(jī)構(gòu)投資者的興起以及股權(quán)強(qiáng)化的經(jīng)濟(jì)理論在美國(guó)出現(xiàn)?！肮蓶|積極主義”背后反映了管理層與股東之間的利益沖突，在我國(guó)高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)下更隱藏著大小股東之間的利益沖突，使“股東積極主義”在我國(guó)走向了異化，引發(fā)出對(duì)股東權(quán)利行使方式的思考。作為權(quán)利行使的間接方式，股東會(huì)授權(quán)需要調(diào)和股東理性冷漠和公司效率的關(guān)系。因此，我們需要去規(guī)范股東會(huì)授權(quán)董

2、事會(huì)的邊界。本文將權(quán)利配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)維持原則作為股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)中的底線(xiàn)，也是作為正確理解《公司法》第47條第11項(xiàng)“公司章程規(guī)定的其他職權(quán)”的必要前提。股東權(quán)利行使方式的變革、董事會(huì)積極主義以及公司效率的追求均不得成為損害該底線(xiàn)的理由。對(duì)此，需要界分公司內(nèi)部的基礎(chǔ)性權(quán)利與經(jīng)營(yíng)性權(quán)利的關(guān)系并且相應(yīng)確定公司決議機(jī)制，構(gòu)建出以正當(dāng)程序機(jī)制、信義機(jī)制為核心的，以效率規(guī)則為輔助評(píng)判的股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)理性邊界。去掉引言和結(jié)語(yǔ)，本文共分為四章。

3、>　　本文第一章分為兩部分，主要闡述了認(rèn)定股東會(huì)授權(quán)邊界的基本原則——權(quán)利配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)維持原則：第一部分論述了作為交易基礎(chǔ)的權(quán)利配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，主要從投資者合作基礎(chǔ)、公司制度基礎(chǔ)和授權(quán)主體的自治分別分析了權(quán)力配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)在這三者中的體現(xiàn)，投資者合作基礎(chǔ)強(qiáng)調(diào)公司權(quán)利的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)是股東設(shè)立和加入公司的交易條件；公司制度基礎(chǔ)強(qiáng)調(diào)公司權(quán)利的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)構(gòu)成了公司制度的基礎(chǔ)；授權(quán)主體自治強(qiáng)調(diào)的是基礎(chǔ)權(quán)利的行使必須反映股東會(huì)的意志。第二部分分析了股東會(huì)與董

4、事會(huì)職權(quán)分配中的基礎(chǔ)性權(quán)利與經(jīng)營(yíng)性權(quán)利，認(rèn)為公司法規(guī)范存在兩個(gè)屬性，組織屬性決定了各國(guó)對(duì)于股東會(huì)基礎(chǔ)性的規(guī)定相對(duì)意志，而政策屬性決定了股東會(huì)決議權(quán)中基礎(chǔ)性權(quán)利和經(jīng)營(yíng)性權(quán)利的差異，并且羅列了我國(guó)“股東會(huì)中心主義”下的股東會(huì)決策權(quán)中的基礎(chǔ)性權(quán)利與經(jīng)營(yíng)性權(quán)利。
　　本文的第二章分為兩部分。主要是關(guān)于股東會(huì)與董事會(huì)權(quán)利配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的正當(dāng)變動(dòng)的內(nèi)容。維持權(quán)利配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)是股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)的基礎(chǔ)性原則，但這并非意味著股東會(huì)不得通過(guò)決議或者修改

5、章程的方式將職權(quán)授予董事會(huì)行使，需要我們?nèi)タ紤]變動(dòng)正當(dāng)性的諸多問(wèn)題。第一部分從程序正當(dāng)規(guī)則的角度出發(fā)，通過(guò)區(qū)分權(quán)利性質(zhì)來(lái)區(qū)分股東會(huì)的授權(quán)程序，如果是基礎(chǔ)性權(quán)利，以章程的方式進(jìn)行授權(quán)，需要全體股東一致同意，或者設(shè)置相應(yīng)的公平退出程序機(jī)制。如果是非基礎(chǔ)性權(quán)利，可以以決議的方式授權(quán)董事會(huì)。第二部分從信義義務(wù)規(guī)則的角度出發(fā)，表明信義義務(wù)是維持公司權(quán)利基本結(jié)構(gòu)、保護(hù)中小股東利益的關(guān)鍵因素，要求股東會(huì)的授權(quán)不得與大股東信義義務(wù)和董事會(huì)信義義務(wù)相沖突

6、，否則股東會(huì)的授權(quán)就是無(wú)效的。
　　本文的第三章是探討了作為輔助評(píng)判的效率規(guī)則，將效率規(guī)則作為權(quán)利配置基本結(jié)構(gòu)維持原則的補(bǔ)充，在不違反權(quán)利配置基本結(jié)構(gòu)維持原則的前提下，可以參考效率規(guī)則進(jìn)行授權(quán)。
　　本文的第四章主要是依據(jù)股東會(huì)授權(quán)基本原則和變動(dòng)性的具體規(guī)則，結(jié)合案例對(duì)股東會(huì)的具體權(quán)利進(jìn)行分析。本章分為了三部分。第一部分主要針對(duì)董事任免權(quán)的授權(quán)分析。根據(jù)國(guó)美控制權(quán)爭(zhēng)奪案的案例分析，本文認(rèn)為董事任免權(quán)是股東會(huì)的基礎(chǔ)性權(quán)利，與大

7、股東和董事的信義義務(wù)相沖突，作出了不宜授權(quán)董事會(huì)。第二部分針對(duì)章程修改權(quán)。通過(guò)案例剖析，最終認(rèn)為章程修改屬于股東會(huì)的基礎(chǔ)性權(quán)利，輕易授權(quán)會(huì)嚴(yán)重動(dòng)搖公司的基礎(chǔ)權(quán)利結(jié)構(gòu)和相關(guān)者的利益，應(yīng)該絕對(duì)保留，但并不排除從效率規(guī)則出發(fā)，授權(quán)董事會(huì)非實(shí)質(zhì)性地修改章程。第三部分主要針對(duì)謀取公司商業(yè)機(jī)會(huì)之同意權(quán)，通過(guò)案例分析認(rèn)為謀取公司商業(yè)機(jī)會(huì)之同意權(quán)不涉及公司的基礎(chǔ)權(quán)利結(jié)構(gòu)，不屬于股東的基礎(chǔ)性權(quán)利，股東會(huì)授權(quán)并不違反權(quán)力配置基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)維持原則，但需要借助披露