我國證券投資基金的量化評(píng)價(jià)體系研究.pdf

1、該文通過以下幾個(gè)方面的工作,試圖彌補(bǔ)現(xiàn)有的評(píng)價(jià)研究中存在的不足.首先,對(duì)國外理論界經(jīng)典成型的、以及前沿的基金評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)方法進(jìn)行了詳細(xì)的分析,并結(jié)合我國的基金市場(chǎng)狀況,選取了可以衡量基金收益、穩(wěn)定性、下跌風(fēng)險(xiǎn)、股票選擇能力、時(shí)機(jī)選擇能力等量化指標(biāo);其次,根據(jù)中國基金分析的需要,采用了諸如基金交易價(jià)格、換手率等二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo);然后,對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行了時(shí)間延續(xù)性分析,檢測(cè)這些指標(biāo)在運(yùn)用到我國基金市場(chǎng)時(shí)能否有效預(yù)測(cè)基金未來表現(xiàn),從而形成了兩

2、類指標(biāo):時(shí)間延續(xù)性很好的S<,p>和時(shí)間延續(xù)不好的其它所有指標(biāo);再次,在以上工作的基礎(chǔ)上形成了由兩個(gè)層面的指標(biāo)構(gòu)成的我國證券投資基金評(píng)價(jià)體系:S<,p>和因子分析中綜合因子得分值;最后,選取了中國2000年1月日前成立的23只封閉式基金作為樣本,并同時(shí)采用上證A股與深成A股兩個(gè)基準(zhǔn)組合進(jìn)行了3年樣本期的實(shí)證分析,得出了最終的比較性評(píng)價(jià)結(jié)果.該文目的是構(gòu)建我國證券投資基金評(píng)價(jià)體系,使該指標(biāo)體系一方面能代表較為全面的比較性信息,另一方面則通