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文檔簡介
1、本文采用1998年到2012年的月度數(shù)據(jù)通過偏最小二乘回歸和主成分分析的方法研究分析了中國市場上股票收益率和宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的相關(guān)關(guān)系。在解釋長期的股票收益率方面,包括股票交易量和流動市值增速在內(nèi)的股市的流動性因子和貨幣供給因子具有最強的解釋力,價格指數(shù)的解釋作用排在第二位。社會產(chǎn)出和消費的變量顯著,但整體解釋力較弱,特別是工業(yè)增加值與股票收益率呈負(fù)相關(guān),文中并對此做出了相關(guān)解釋。在經(jīng)濟(jì)回落期(2008-2012),需求性變量和貨幣供給
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