基于盈余持續(xù)性的盈余預(yù)測(cè)模型研究.pdf

1、會(huì)計(jì)盈余體現(xiàn)了企業(yè)過(guò)去一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果，是公司資本增值的具體表現(xiàn)形式，在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司價(jià)值分析中也具有重要作用。從持續(xù)經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)看，會(huì)計(jì)盈余有助于預(yù)測(cè)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)，為投資者評(píng)價(jià)公司未來(lái)現(xiàn)金流量提供基本信息，同時(shí)，外部投資者也可以根據(jù)當(dāng)期的會(huì)計(jì)盈余來(lái)預(yù)測(cè)下期的會(huì)計(jì)盈余等信息。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，高持續(xù)性的會(huì)計(jì)盈余能夠穩(wěn)定市場(chǎng)最優(yōu)資源配置，引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期的價(jià)值投資，減少要素市場(chǎng)的投機(jī)性波動(dòng)。鑒于盈余持續(xù)性對(duì)未來(lái)期間盈余預(yù)測(cè)的重要意義，

2、本文試圖基于盈余持續(xù)性的角度建立一個(gè)盈余預(yù)測(cè)模型，為上市公司利益相關(guān)者分析和預(yù)測(cè)上市公司的未來(lái)盈余情況提供幫助。
　　 本文在閱讀了國(guó)內(nèi)外有關(guān)盈余持續(xù)性和盈余預(yù)測(cè)研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)學(xué)者對(duì)于隨機(jī)游走模型的研究結(jié)論，從盈余持續(xù)性的角度設(shè)計(jì)出盈余波動(dòng)系數(shù)和盈余變動(dòng)因子，并把二者加入隨機(jī)游走模型中，建立起本文的盈余預(yù)測(cè)模型。本文以滬市A股制造業(yè)上市公司為研究對(duì)象，選擇基本每股收益作為會(huì)計(jì)盈余的表征變量。首先，回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)盈余持

3、續(xù)性的研究歷程；然后，對(duì)盈余持續(xù)性的相關(guān)概念、會(huì)計(jì)盈余信息的相關(guān)理論、盈余預(yù)測(cè)的影響因素等內(nèi)容進(jìn)行了闡述，為后文盈余預(yù)測(cè)模型的建立奠定了基礎(chǔ)；接下來(lái)，是本文的盈余預(yù)測(cè)模型的建立過(guò)程，分別從盈余自身波動(dòng)性和前期盈余綜合水平變動(dòng)對(duì)未來(lái)盈余的影響這兩方面入手，設(shè)計(jì)出盈余波動(dòng)系數(shù)和盈余變動(dòng)因子，并把它們分別加入隨機(jī)游走模型中，最終得到本文的盈余預(yù)測(cè)模型。最后，以國(guó)電南京自動(dòng)化股份有限公司作為案例，對(duì)所建立的盈余預(yù)測(cè)模型進(jìn)行應(yīng)用和檢驗(yàn)，證明了本文