中國銀行體系的風(fēng)險傳染效應(yīng)研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代以來,在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家一共爆發(fā)了168次銀行危機(jī),這其中包括117次系統(tǒng)性危機(jī)和51次非系統(tǒng)性危機(jī),其造成的損失都超過了年GDP的十分之一。而最近發(fā)生的次貸危機(jī)以及隨后的歐債危機(jī),其影響力更是席卷全球。在銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險的產(chǎn)生中,最為重要的因素是銀行體系間的風(fēng)險傳染效應(yīng)。正確的識別和度量該效應(yīng),對于銀行危機(jī)的防范有十分重要的作用?；诖?本文對銀行的風(fēng)險傳染效應(yīng)進(jìn)行了詳細(xì)的研究,,使用了模型分析、仿真模擬、實證檢驗

2、等研究方法。具體而言,首先,研究了單個銀行危機(jī)產(chǎn)生機(jī)制的理論模型,得出了儲戶取款要求的變化對銀行擠兌產(chǎn)生的影響;接著,運(yùn)用仿真模擬和實證檢驗的方法,對銀行體系內(nèi)的風(fēng)險傳染效應(yīng)進(jìn)行分析,重點研究了系統(tǒng)重要性銀行的識別和傳染效應(yīng)的度量;最后,分析了國際金融市場對中國銀行業(yè)的風(fēng)險傳染途徑和傳染效應(yīng)。本文得出的主要結(jié)論有:
　　(1)單個銀行危機(jī)產(chǎn)生機(jī)制的理論研究表明,一旦某銀行出現(xiàn)支付危機(jī),這個信息會很快被儲戶捕捉到,由于信息的不對稱性

3、,儲戶中那些謹(jǐn)慎類型的人就會提前取款,這種取款行為由于羊群效應(yīng)的影響,使得儲戶之間發(fā)生傳染,會有越來越多的人加入到提前取款的行列,使得銀行的經(jīng)營狀況更加惡化,最終使得單個銀行危機(jī)不可避免,導(dǎo)致銀行失敗,而銀行中壞賬的存在,又會使得這一過程的產(chǎn)生被加快,銀行的危機(jī)會更早出現(xiàn)。
　　(2)銀行體系間風(fēng)險傳染效應(yīng)的仿真模擬結(jié)果表明,銀行體系中錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系,使得一家銀行的失敗風(fēng)險會引發(fā)傳染效應(yīng),最終可能會引發(fā)一場銀行體系的系統(tǒng)性

4、風(fēng)險。具體而言,如果發(fā)生危機(jī)的銀行,其債權(quán)損失率不超過30％,那么,不論銀行是否系統(tǒng)重要性銀行,都不會對整個銀行體系的穩(wěn)定造成影響;如果達(dá)到或者大于50%,傳染效應(yīng)會明顯加強(qiáng),此時,若發(fā)生危機(jī)的是系統(tǒng)重要性銀行,會在很短時間內(nèi)引發(fā)一場系統(tǒng)性風(fēng)險,若發(fā)生危機(jī)的不是系統(tǒng)重要性銀行,可能會引發(fā)局部風(fēng)險,或者使得系統(tǒng)性風(fēng)險的過程放慢?？傊?系統(tǒng)重要性銀行對風(fēng)險傳染效應(yīng)有決定性的影響。
　　(3)對中國銀行體系內(nèi)14家上市銀行的日收益數(shù)據(jù)的