中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險控制研究.pdf

1、擔(dān)保是國際上公認的一種高風(fēng)險性業(yè)務(wù)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)只有有效地控制風(fēng)險，才可能獲得持續(xù)發(fā)展。擔(dān)保機構(gòu)如何才能控制好風(fēng)險是本文研究的基本問題。擔(dān)保機構(gòu)所面臨的風(fēng)險有來自外部的諸多不確定性因素，也有來自內(nèi)生性的風(fēng)險因素，而內(nèi)生性風(fēng)險是可以通過擔(dān)保機構(gòu)的主觀性努力加以規(guī)避的。因此，對信用擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險及風(fēng)險控制方法的理論研究，將有利于指導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險控制的實踐活動。
　　 本文在現(xiàn)有的理論研究成果基礎(chǔ)上，剖析了擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)

2、險的成因，指出基本擔(dān)保模式的缺陷、擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險控制組織體系的脆弱性以及擔(dān)保人員的道德行為是構(gòu)成擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)生性風(fēng)險的主要成因，并由此界定了本文研究的理論框架，即圍繞所提出的三種內(nèi)生性風(fēng)險因素提出對應(yīng)的風(fēng)險控制方法。
　　 進行風(fēng)險特征分析是構(gòu)建風(fēng)險控制方法的基礎(chǔ)，文中對信用擔(dān)保機構(gòu)的內(nèi)生性風(fēng)險特征進行了系統(tǒng)的分析，并指出中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險較之于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險、保險機構(gòu)的保險風(fēng)險具有顯著的差異性。并通過構(gòu)建一個泊松過程模型來刻畫

3、了擔(dān)保風(fēng)險的統(tǒng)計特征，實證結(jié)果表明:擔(dān)保風(fēng)險分布特征服從泊松分布，并具有一般金融風(fēng)險的“尖峰厚尾”性。
　　 基本擔(dān)保模式使擔(dān)保機構(gòu)陷于高風(fēng)險低收益境地，對擔(dān)保模式進行創(chuàng)新是有效控制擔(dān)保風(fēng)險的客觀要求。本文指出了通過擔(dān)保模式創(chuàng)新促進擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險控制的機理:一是提高擔(dān)保機構(gòu)的總體收益，二是規(guī)避擔(dān)保風(fēng)險，三是組合和分散擔(dān)保風(fēng)險。在比較了幾類不同風(fēng)險控制機理下的創(chuàng)新型擔(dān)保模式的特點及適用條件基礎(chǔ)上，提出了一個綜合創(chuàng)新型擔(dān)保模式，從理論

4、加以分析論證。結(jié)合案例研究的方法，通過典型案例分析，進一步驗證了擔(dān)保模式創(chuàng)新可以促進擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險控制的理論觀點。
　　 擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營的高風(fēng)險性與擔(dān)保機構(gòu)脆弱的風(fēng)險控制組織體系形成矛盾。本文研究中，對我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險控制組織現(xiàn)狀進行分析，并分別探討了流程化的風(fēng)險控制組織體系、模塊化的風(fēng)險控制組織體系的結(jié)構(gòu)特點及適用條件。并且通過構(gòu)建一個擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險控制能力的結(jié)構(gòu)模型，以風(fēng)險控制組織體系的模塊化程度作為模型的調(diào)節(jié)變量，

5、對擔(dān)保機構(gòu)不同類型的風(fēng)險控制組織體系風(fēng)險控制效果加以檢驗，模型實證結(jié)果表明:流程化風(fēng)險控制組織在控制擔(dān)保操作性風(fēng)險的能力具有顯著性;而模塊化風(fēng)險控制組織則在對被擔(dān)保企業(yè)的信用風(fēng)險控制和市場風(fēng)險控制能力方面具有顯著性。
　　 擔(dān)保人員道德風(fēng)險控制的關(guān)鍵在于設(shè)計有效的激勵約束機制。文中首先運用動態(tài)博弈模型對信用擔(dān)保機構(gòu)的委托代理關(guān)系進行了剖析;其次，引入Holmstrom—Milgrom模型對防范擔(dān)保人員道德風(fēng)險的激勵相容機制進行討

6、論，并指出加大對擔(dān)保人員的擔(dān)保收入分享比例是有效激勵擔(dān)保人員的一項措施;最后，指出對于擔(dān)保人員的激勵約束是多層性的，除了收益上的考慮和安排之外，還需要從擔(dān)保人員的聲譽、企業(yè)文化、人員權(quán)力等激勵約束機制對擔(dān)保人員的道德風(fēng)險加以防范和約束。
　　 風(fēng)險預(yù)警是風(fēng)險控制的重要組成部分，而擔(dān)保項目違約風(fēng)險又是擔(dān)保機構(gòu)風(fēng)險的主要組成部分，因此，對擔(dān)保機構(gòu)整體風(fēng)險進行預(yù)警的同時，有必要對單個擔(dān)保項目違約風(fēng)險也進行預(yù)警。本文構(gòu)建了隨機效用log