創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO盈余管理實(shí)證研究.pdf

1、IPO(Initial Public Offerings)是指企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票，是企業(yè)（發(fā)行人）第一次將它的股份向公眾出售。IPO的產(chǎn)生促進(jìn)了我國(guó)資本市場(chǎng)的多元化發(fā)展，為解決我國(guó)的中小科技型企業(yè)的融資困境提供了一個(gè)良好融資渠道。由于我國(guó)證券市場(chǎng)不夠成熟，證券管理制度還不夠完善;由于存在相關(guān)各方的利益，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)追求盡快上市，并且迫切得到IPO的高定價(jià)，所以他們對(duì)盈余管理有著強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。面對(duì)IPO之前“完美”經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，IPO之后卻發(fā)生明

2、顯的下滑，從而引起股票價(jià)格下跌。這種行為不但損害了投資者的經(jīng)濟(jì)利益，打擊投資者的投資熱情，還嚴(yán)重地腐蝕了我國(guó)證券市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期看，這種行為將會(huì)影響我國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展。
　　 本文參考了國(guó)外和國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究文獻(xiàn)，借鑒前人的研究成果，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特征進(jìn)行詳細(xì)研究。首先采用規(guī)范研究的方法，對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO過(guò)程的盈余管理行為進(jìn)行理論闡述，指出盈余管理的各種手段。然后在實(shí)證方面提出假設(shè)，選擇2010年上市的117家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)