資本賬戶開放度的測算法改進(jìn)及比較研究.pdf

1、資本賬戶開放度是一項(xiàng)綜合評定一國各項(xiàng)跨國資本交易管制的強(qiáng)度的測量指標(biāo)。在20世紀(jì)一系列金融危機(jī)的推動促成下，政策制定者和學(xué)者進(jìn)一步討論資本賬戶開放度與金融全球化推動經(jīng)濟(jì)增長的本質(zhì)、從金融危機(jī)中快速恢復(fù)的能力、以及資本管制效率之間的關(guān)系等問題。這些問題非常難回答，很大程度上因?yàn)榭陀^的衡量指標(biāo)尚未被建立。
　　本文試圖對現(xiàn)有資本賬戶開放度測算方法進(jìn)行改進(jìn)，同時(shí)以G20國家為對象，建立除歐盟外19個(gè)國家1984-2010年資本賬戶開放度

2、時(shí)間序列指標(biāo)，目的是（1）為探討資本賬戶開放度的經(jīng)濟(jì)研究提供改進(jìn)的計(jì)量基礎(chǔ)，為定性理論研究提供支持和補(bǔ)充；（2）定量描述G20國家1984-2010年資本賬戶開放度的水平及變化，從各國當(dāng)局相關(guān)管制措施的調(diào)整中展示各國資本賬戶開放的進(jìn)程特點(diǎn)；（3）研究1984-2010年中國資本賬戶開放的程度及進(jìn)程，在與世界代表性經(jīng)濟(jì)體的比較研究中總結(jié)可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
　　首先，本文改進(jìn)現(xiàn)有測算指標(biāo)，從19個(gè)國家個(gè)體出發(fā)，定量測算1984-2010年

3、資本賬戶開放度。本文在定量研究方面的創(chuàng)新貢獻(xiàn)在于：（1）在中國資本賬戶開放度的學(xué)術(shù)研究中，首次全面收集1984-2010年G20各國當(dāng)局資本賬戶管制政策信息。（2）為G20國家各類資本子項(xiàng)目管制程度量化打分時(shí)，首次將歷年靜態(tài)管制評價(jià)和動態(tài)政策變化追蹤結(jié)合，為G20國家資本賬戶開放度的測量建立了較為客觀可靠的量化評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。（3）引入各資本子項(xiàng)目規(guī)模占比作為權(quán)重，以各子項(xiàng)得分的加權(quán)平均值代替算術(shù)平均值衡量一國資本賬戶開放度的整體水平。此改進(jìn)

4、避免了對規(guī)模較大的子項(xiàng)管制影響的低估。
　　然后，本文吸納比較研究思想和從個(gè)體到整體的邏輯推演方式，將G20國家2010年測量水平由大到小進(jìn)行排序，按資本賬戶開放度從高到低的順序劃分為高、中高、較低三類國家，對三類開放度國家1984-2010年資本賬戶開放度水平變化情況及各類國家當(dāng)局相關(guān)管制措施的調(diào)整特點(diǎn)進(jìn)行研究歸納。接著，本文再由整體推演到局部，同時(shí)，本文還比較了測量指標(biāo)改進(jìn)對定量結(jié)果的影響以及原因。
　　最后，本文重新回

5、歸個(gè)體研究，重點(diǎn)討論我國資本賬戶開放度的相對水平和管制政策強(qiáng)度的變化特點(diǎn)。并在對三類開放度國家的比較研究基礎(chǔ)上，提出對我國資本賬戶開放措施的政策建議。
　　本文得出的結(jié)論主要有：（1）2010年測度數(shù)據(jù)顯示，中國在G20國家中開放度較低，低開放度國家還有印度、阿根廷、印尼、墨西哥。中高等開放度國家有法國、美國、日本、澳大利亞、土耳其、俄羅斯、韓國、南非、沙特、巴西和德國。英國、加拿大、意大利為開放度最高的國家。（2）引入權(quán)重后大部