中國資本賬戶開放問題研究——排序理論的啟示.pdf

1、本文正是從排序理論的角度來研究了中國資本賬戶開放的次序問題。 在緒論部分總體介紹了本論文的研究意義和研究背景、研究文獻綜述和本文的研究思路和研究方法。主要的研究背景是排序理論是國際學(xué)術(shù)界一個新興的熱點領(lǐng)域，而資本賬戶的開放是目前各個國家尤其是發(fā)展中國家面臨的重要問題。本文的研究思路正是挖掘出國際排序理論中在資本賬戶開放次序選擇方面的最新研究成果，結(jié)合國際上其他一些國家資本賬戶開放順序安排的經(jīng)驗教訓(xùn)，同時結(jié)合中國目前面臨的國內(nèi)外經(jīng)

2、濟環(huán)境，對中國的資本賬戶開放的現(xiàn)狀、趨勢，面臨的問題作研究并提出相應(yīng)的策略性的建議 第一章界定了資本賬戶開放的內(nèi)涵，回顧研究了國際學(xué)術(shù)界在排序理論方面的最新進展，著重考察了排序理論在資本賬戶開放次序方面的貢獻以及對于中國資本賬戶開放的啟示。國際學(xué)術(shù)界在排序理論方面的最新進展具體到資本賬戶的開放存在如下關(guān)于排序的問題：資本賬戶開放與國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟改革(如所有制改革、財政改革、金融改革等)，誰先誰后；在對外經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)，與貿(mào)易改革的先

3、后關(guān)系；在資本賬戶本身的領(lǐng)域內(nèi)，哪些改革先行，哪些后行。 第二章著重介紹了資本賬戶開放的國際背景和一些基礎(chǔ)條件，總結(jié)出一些基本的開放順序，同時研究了幾個具有代表性的國家如日本、智利、泰國等資本賬戶開放的實踐情況。國際資本賬戶開放的過程大致上就是一個從各種形式的資本管制到資本賬戶逐漸放開的過程。從國際資本賬戶開放的經(jīng)驗教訓(xùn)來看，資本賬戶開放是需要一些基礎(chǔ)條件和先決條件的，而在具體開放的順序選擇方面又各有不同，有的國家采取了逐步開放

4、的策略，有的則采取了激進式的大爆炸的開放安排，有的則先激進，后放緩。這些國家的經(jīng)驗教訓(xùn)對中國資本賬戶開放的次序選擇有著良好的借鑒意義。 第三章則著重考察了中國資本賬戶開放的歷史和現(xiàn)狀、面臨的問題和存在的一些制約性因素，并歸納出中國資本賬戶開放的近期趨勢。自中國的改革開放以來，中國逐步開放了資本賬戶，按照先流入和流出、先長期后短期的順序，對資本項目管制隨著經(jīng)濟的發(fā)展和改革開放的深入而不斷調(diào)整。同時中國也加強了宏觀經(jīng)濟環(huán)境、對外貿(mào)易

5、條件、國內(nèi)金融改革和金融監(jiān)管等方面的建設(shè)。在亞洲金融危機以后，中國對資本賬戶的開放更加慎重，這種慎重開放在非常有效地杜絕了外部沖擊對國內(nèi)經(jīng)濟的影響的同時，也意味著中國的資本賬戶開放也將要經(jīng)歷一個更長的過程。 第四章則從一個更加細(xì)分的層面來對中國資本賬戶開放的內(nèi)外部次序安排作了進一步的闡述，并提出了中國資本賬戶開放的策略建議。外部次序主要從宏觀經(jīng)濟條件、金融改革和國內(nèi)金融監(jiān)管、資本流動風(fēng)險管理、銀行業(yè)的改革、改善國際收支、外匯儲備

6、管理幾個方面進行了闡述；內(nèi)部次序從證券投資和債券投資、直接投資與間接投資、資本內(nèi)流和資本外流等角度進行了分析和總結(jié)。 本文的主要結(jié)論：我國的資本賬戶開放必須與建立和完善成熟的宏觀經(jīng)濟政策框架、加強對外貿(mào)易改革以及加強國內(nèi)金融自由化、健全國內(nèi)金融監(jiān)管機制相結(jié)合；同時在資本賬戶內(nèi)部，本著先流入后流出、先長期后短期、先金融機構(gòu)后非金融機構(gòu)和個人，先有真實背景的交易，后無真實背景的交易的原則有序進行。從總體上應(yīng)該采取漸進式開放的策略進行