宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)我國(guó)金融安全的沖擊效應(yīng)研究——基于DSGE模型的實(shí)證分析.pdf

1、金融作為我國(guó)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，其金融活動(dòng)與金融行為已經(jīng)滲透到各個(gè)領(lǐng)域，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全就成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路上所必須面臨的問(wèn)題，如何防范金融風(fēng)險(xiǎn)，減小經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)金融安全的沖擊效應(yīng)就具有重要的研究意義。本文從經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)金融安全的影響關(guān)系的角度主要探討了一下幾個(gè)問(wèn)題：1）宏觀(guān)層面，何種經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)我國(guó)金融安全的沖擊效應(yīng)最大；2）如何衡量我國(guó)宏觀(guān)層面金融安全的波動(dòng)性；3）在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體聯(lián)系日益密切的時(shí)代，怎么樣才能更全面的衡量經(jīng)濟(jì)波動(dòng)

2、對(duì)金融安全的沖擊效應(yīng)。針對(duì)以上問(wèn)題，本文主要做了一下幾方面的工作：
　　首先，本文從宏觀(guān)層面著手研究經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)金融安全的沖擊效應(yīng)，而從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)層面研究金融安全所面臨的首要問(wèn)題是如何整體衡量一個(gè)國(guó)家金融安全的波動(dòng)性，目前針對(duì)此問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究思路就是建立一個(gè)能全面衡量一個(gè)國(guó)家的指標(biāo)體系，進(jìn)而構(gòu)造出一個(gè)安全指數(shù)用于衡量金融安全的波動(dòng)性；本文在前人的基礎(chǔ)上，重新建立了一套指標(biāo)體系，并利用主成分分析方法建立了衡量一個(gè)我國(guó)金融安全的波動(dòng)

3、的指標(biāo)——金融安全指數(shù)；并從四個(gè)子系統(tǒng)分別研究了我國(guó)金融安全的變動(dòng)形勢(shì)，得出一個(gè)基本的結(jié)論是我國(guó)95年之后宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)；金融機(jī)構(gòu)安全形勢(shì)也逐年變好，涉外金融安全形勢(shì)逐年變差，我國(guó)金融業(yè)軟環(huán)境呈現(xiàn)良好局面。
　　其次，本文基于已經(jīng)建立的金融安全指數(shù)，研究了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)金融安全的沖擊效應(yīng)，論文利用1995年到2012年的樣本數(shù)據(jù)建立了無(wú)結(jié)構(gòu)VAR模型，分別研究了利率、匯率、通貨膨脹率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動(dòng)對(duì)金融安全指數(shù)的沖擊影響，根據(jù)

4、研究結(jié)果得出一個(gè)基本結(jié)論：利率和GDP增長(zhǎng)率對(duì)金融安全指數(shù)沖擊效應(yīng)較小，在金融安全指數(shù)的方差分解中兩個(gè)變量?jī)H占4％的貢獻(xiàn)，對(duì)金融安全沖擊較大的是匯率波動(dòng)率以及通貨膨脹率；通過(guò)VAR做出的脈沖響應(yīng)圖形看出，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊效果在經(jīng)過(guò)15個(gè)時(shí)期之后，沖擊效果會(huì)趨于0；
　　最后，鑒于VAR模型缺乏嚴(yán)密的理論基礎(chǔ)，更為了更精確的展現(xiàn)各種外部沖擊對(duì)各個(gè)金融市場(chǎng)的沖擊效果，本文另從微觀(guān)角度結(jié)合經(jīng)濟(jì)體中行為人的理性預(yù)期及其資源約束，建立起具有微